昨日，A股上演逆轉大戲。此前，市場屢屢出現“跳水”行情，部分投資者甚至處于爆倉邊緣。在這種背景下，包括公私募、券商在內的投資界大佬紛紛喊話，安撫市場情緒。
多位知名業內人士表示，經歷近期的劇烈調整之后，A股已相對健康，股價大幅下挫，風險收益比更趨合理，新的結構性行情正在醞釀，長牛趨勢不會改變。
信心比黃金重要
“3800點到4000點可以構筑堅實底部，這是長牛、慢牛的基礎。”6月30日上午，前海旗隆基金董事長代雪峰在一醫藥投資群喊話，此時A股再度出現“潰敗”跡象，不少投資者的情緒再次站到懸崖邊上。
此前一天，盡管周末央行推出雙降大利好，但6月29日A股在開盤短暫翻紅后，很快再次潰不成軍，當天出現了近1500只個股跌停的慘狀。作為醫藥投資圈近年冒出的領軍人物，代雪峰表示：“近日調整主要原因是股市過熱后，市場自發的降溫行為。我們已經在5月底做好應對措施，4000點一帶調整應結束，7月會加倉。牛市沒有結束，支撐股市長期向好的基礎還在。”
劇烈調整的A股一度摧毀不少投資者持股信心，而信心的缺失無疑會釀成擠兌風險。6月29日，國泰君安首席宏觀分析師任澤平表示，投資者要保持理性。“呼吁監管層做好帶杠桿市場調整的控制風險預案，闡明發展直接融資和多層次資本市場的方向沒有變，但控制風險、規范發展和公平法治是正常履職。呼吁業界分析師不要過度渲染情緒和制造謠言。分析師的使命是研究問題和提供專業有價值的投資建議，不要做不靠譜的預測，比如政府打壓股市、貨幣政策轉向等。呼吁廣大個人投資者控制風險、保持理性，不要把家底押在杠桿上。建議把理財的資金交給有信譽的專業機構打理，拿出更多時間做好本職工作，陪伴家人！”
深圳私募圈內老大哥級人物、菁英時代董事長陳宏超6月29日晚亦在微信朋友圈內表示，短短幾天的暴跌讓人感覺似乎要崩塌的樣子，但換一個角度看，就會覺得是另一番景象，假如抹去暴跌前的兩個多月的走勢，你會看到一個讓人興奮的牛市。切忌貪婪的同時，更需要以平和的心境去戰勝恐懼，此時唯一要做的一件事就是系好安全帶，在驚恐中準備迎接燦爛的陽光。
顯然對于A股而言，信心比黃金更重要。6月30日，中國基金業協會組織十幾位私募圈大佬，公開為A股打氣，如民森投資蔡明表示：“目前宏觀經濟已有企穩跡象，藍籌股估值極具吸引力。十八大以來的各項改革正在發揮作用，我們對中國經濟充滿信心。當然也對股票市場充滿信心。目前的關鍵不是融資盤，那是結果不是原因。關鍵是信心，確實比黃金重要。”
底部料逐步夯實
盡管不少投資者在本輪調整中遭受損失，部分高杠桿的投機客更是血本無歸，不過諸多機構人士認為，這對市場是一次非常好的風險教育，利于A股走出健康的長牛行情。
中歐瑞博董事長吳偉志指出，采取市場化調控手段降溫是政府調控市場手段區別于以往的最大不同之處。無論是采用行政手段貌似粗暴的給市場降溫，還是用市場化手段加大供應控制需求給市場降溫，在本質上都是一樣的，都是認為市場已經過熱了，為防止資產泡沫過大而給市場降溫，只是手段有所區別。這一次市場化降溫可能會讓不少人記憶深刻。
任澤平表示：“股市帶杠桿調整是新情況，超出大多數人的認知。恐慌性殺跌-杠桿爆倉-強制平倉-賣盤涌出-市場崩盤-銀行不良率上升，市場信心嚴重受挫，陷入長期低迷，正常的融資和支持實體經濟轉型功能失去，危及中國經濟轉型升級……調整是一次警示，各界務必重視，吸取經驗教訓。”
不過，經歷此前近10日的劇烈調整之后，大部分機構人士均認為，目前A股已相對健康。重陽投資裘國根指出，風險往往是漲出來的，機會往往是跌出來的。近期股市大幅下挫，為理性投資者提供了難得的入市機會。投資邏輯上，居民大類資產從不動產向動產尤其是權益資產轉移的趨勢并未改變；中性偏松的貨幣政策和利率中長期向下的趨勢也將延續。隨著銀行存貸比紅線的取消，將提升基準利率對實際貸款利率的引導作用，從而切實降低實體經濟融資成本。由于股價大幅下挫，風險收益比更趨合理，新的結構性行情正在醞釀。
代雪峰認為：“牛市終結現在言之尚早。中國經濟正處轉型期，大國崛起正處在進行時。股市從快牛轉為慢牛是好事，我們認為在3800點到4000點一帶將構筑堅實底部。長牛可期，重在選股。”
旭誠資產董事長陳赟指出：“政策已經表明態度，股市大跌已經釋放市場集體非理性情緒，在信心比黃金更重要的時刻正面消息層出不窮，并在昨日早盤發酵，最終對市場人氣形成觸動，引發單日逆轉行情。明確了4000點作為政策底和信心底的重要意義，后市有望逐步夯實技術性底部，構筑真正的市場底。”
南方基金首席策略分析師楊德龍對此表示，政策提振信心意愿強烈，利于市場反彈。目前牛市格局未改變，經過這輪調整后杠桿力度大大下降，后市將更加穩健。
興業證券近日報告亦指出，市場會有一個季度到一年的盤整期。在4000點以下，應該是盤整市的下方區域，不建議恐慌性殺跌，至少不能貿然做空。牛市的邏輯依然存在。
市場風格存變數
不過，經過調整的A股，可能走出與此前迥異的市場行情。楊德龍認為，目前拋盤壓力大大減少，市場基本確認短期底部，后期將逐步企穩上漲。但風格將發生轉變，從小盤股轉向小藍籌，特別是汽車、醫藥、食品飲料、商貿零售、券商等藍籌股更有機會，建議投資者趁反彈機會及時調倉。
千合資本王亞偉認為，經過近期市場較大幅度下跌后，藍籌股和優質成長股的投資價值進一步凸顯。現在是進行價值投資的黃金時期，買入并持有優質的價值股和成長股是當下的理性選擇。
陳赟則建議，反彈之后市場或面臨分化，應趁反彈普漲階段提前進行后市倉位的調整布局，將弱勢品種及高估品種逐步調出，一旦量能不濟反彈動能衰減及時減持。短期可關注部分被錯殺的確定性成長股，以及高送轉潛力品種。中期主題仍把握國企改革和業績增長主線。
興業證券指出，展望A股此次調整之后受追捧的行業，從布局中期“震蕩市”的角度，看好受益于改革的傳統行業；另外，繼續淘金存在行業高景氣度的公司。海通證券則認為，急跌后超跌優質股有望先表現，震蕩期更重基本面，如旺季績優的航空、旅游，成長股分化但仍是中期主力，如“互聯網+”、中國智造、醫療健康，國企改革注重資產注入類標的，如軍工。
博時基金公司投資經理羅景指出，從估值角度看，目前滬深300指數的估值水平低于歷史均值，已經具備較強吸引力。基本面較為扎實的公司機會較大，相對看好藍籌股和優質成長股。行業板塊方面，關注金融與地產板塊；另外，從供需關系上看，航空、養殖家禽、化工板塊存在投資機會。
