股市深度回調，分級基金凈值暴跌，作為杠桿端的B份額單位凈值更是加速下跌，一波下折潮正在分級基金中涌動。
上周五，大盤近乎跌停，凈值杠桿最高的銀華可轉債分級B單位凈值跌破0.45元下折閾值，從上周四的0.546元跌至0.253元，一日暴跌53.66%，成為本輪調整以來首只觸發下折的分級基金。昨日股市無視利好再度暴跌，東吳可轉債分級B份額凈值也跌破0.45元下折臨界點，成第二只下折的分級基金。另一只可轉債分級基金招商可轉債發布提示公告，該基金B份額單位凈值已接近0.45元的下折閾值，如股市繼續下跌，可能短期內觸發下折。
三只可轉債分級基金均具有凈值杠桿高的特征，在前期股市上漲過程中凈值漲幅也較大，高杠桿反而加速其凈值下跌速度，杠桿的“雙刃劍”作用體現得淋漓盡致。
股市接連暴跌使得成立后閃電建倉的鵬華高鐵分級也命懸一線。昨日，中證高鐵產業指數下跌6.85%，將跟蹤該指數的鵬華高鐵分級推向下折邊緣。根據集思錄網站數據，該分級基金B份額當前凈值杠桿高達4.889倍，只要中證高鐵產業指數再下跌約0.65%，高鐵B凈值便跌破0.25元的下折閾值，即成為成立后最快下折的分級基金。
公開信息顯示，鵬華高鐵分級基金于5月27日成立，6月5日上市后快速建倉，大舉買入中國中車為其頭號重倉股。中國中車復牌首日漲停之后交易價格近乎腰斬，中證高鐵產業指數自6月8日的高點到昨日的區間跌幅為38.59%，理論上高跌B不至于這么快逼近下折，但鵬華高鐵分級是在高位買入中國中車，其凈值跌幅超過了跟蹤指數。
實際上，近期股市暴跌令高杠桿產品凈值遭遇打擊，除鵬華高鐵分級之外，信誠TMT、工銀瑞信傳媒、申萬傳媒、華寶醫療、富國互聯網等多只分級基金也滑向下折險境。其中的工銀傳媒、申萬傳媒和華寶醫療均在今年5月份成立，這些基金成立后也是快速建倉，迅速被套，B份額凈值急跌，據測算，信誠TMT分級標的指數再跌約9%即觸發下折，其他幾只基金跟蹤指數則需要再跌12%左右即下折。如果短期內股市不能止跌回穩，這些分級基金的下折警報將持續拉響。
在下折預期推動下，這些分級基金A份額交易價格連續大漲，高鐵A昨日大漲3.06%，信誠TMT中證A大漲3.53%，申萬傳媒業A和富國互聯網A也分別大漲2.14%和1.43%，根據測算，經過本輪大漲，這些分級基金A份額在很大程度上已經反映了下折預期，進一步上漲空間較為有限，投資者應注意A份額的投資風險。
