6月15日，市場走勢令投資者此前的預(yù)期落空，創(chuàng)業(yè)板指大跌5.22%，創(chuàng)下近期最大單日跌幅。而上證綜指也跌破5100點(diǎn)，大小票普跌的局面令多頭備感失落。而多家公募基金人士都對(duì)中國證券報(bào)記者表示，昨天市場的調(diào)整在預(yù)期之內(nèi)，對(duì)于前期強(qiáng)勢的品種繼續(xù)看好。只是本輪調(diào)整的時(shí)間長度目前還難以斷定，如何處理手中持有的成長股，是他們面臨的難題。
成長股攻守兩難
堅(jiān)定看多成長股的基金經(jīng)理依然占據(jù)多數(shù)。
深圳某基金經(jīng)理明確表示，不會(huì)關(guān)注藍(lán)籌股的走勢，即使前期被市場熱捧的熱點(diǎn)品種本次出現(xiàn)大幅下跌，也不會(huì)考慮買入。“我們認(rèn)為大盤藍(lán)籌股的預(yù)期并不顯著，代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)公司才是本輪牛市主角。”但是這些今年已經(jīng)取得了優(yōu)異業(yè)績的基金經(jīng)理當(dāng)下正面臨難題，即如何處理手中重倉持有的成長股。
昨日，創(chuàng)業(yè)板404只股票中，有303只出現(xiàn)下跌，跌停的個(gè)股多達(dá)59只，其中不乏今年以來已經(jīng)上漲數(shù)倍的明星個(gè)股。“很明顯，成長股龍頭的股價(jià)已經(jīng)充分反映了預(yù)期，目前還難以找到支撐這些個(gè)股繼續(xù)上漲的理由。”深圳一位基金經(jīng)理表示，盡管他目前持有大量創(chuàng)業(yè)板股票。
一些基金經(jīng)理開始尋找那些尚未出現(xiàn)大漲的二線低估品種，而目前還沒有大幅上漲的成長股多半是概念多于實(shí)質(zhì)，這為基金經(jīng)理選股增加了難度。“如果創(chuàng)業(yè)板的行情還能延續(xù)，那么一定是強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，因?yàn)閺幕久娴慕嵌榷裕挥心切┱嬲凝堫^企業(yè)才具備優(yōu)勢，這種優(yōu)勢會(huì)隨著企業(yè)的發(fā)展愈發(fā)明顯。”
“目前還難以斷定已經(jīng)開始的調(diào)整將于何時(shí)結(jié)束。因?yàn)榍捌跐q幅過高，現(xiàn)在出現(xiàn)調(diào)整也是情理之中，但是對(duì)于那些正在建倉的基金而言，確實(shí)面臨著兩難的選擇，繼續(xù)買成長還是并不情愿地配藍(lán)籌，都不是讓基金經(jīng)理愉快的操作。”一位已經(jīng)“奔私”的前公募基金經(jīng)理表示。
長期仍然樂觀
盡管無法預(yù)計(jì)市場正在經(jīng)歷的調(diào)整何時(shí)結(jié)束，但是公募基金依然對(duì)于后市保持樂觀。
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，A股目前還是資金推動(dòng)的行情，投資者情緒依然高漲。在A股未能納入MSCI新興市場指數(shù)之后，境外資金大幅撤出，內(nèi)資卻維持大規(guī)模買入。主題方面，國企改革比較引人關(guān)注，機(jī)會(huì)可能在國企尤其是央企之間的合并，以及國企集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)的重組或整體上市方面。魏鳳春認(rèn)為，雖然國企改革的紅利不會(huì)立竿見影，短期難以評(píng)估或預(yù)見，而在供給過剩而需求不足的宏觀背景下，國企改革對(duì)企業(yè)帶來的實(shí)質(zhì)效果可能有限，但從個(gè)體出發(fā)，能夠通過這一輪國企改革理順業(yè)務(wù)關(guān)系、獲得關(guān)鍵資源的國有上市公司，仍然值得關(guān)注。
大摩華鑫基金表示，展望后市，在目前經(jīng)濟(jì)缺乏彈性而流動(dòng)性環(huán)境寬松條件依然具備的背景下，市場資金面的核心邏輯有望延續(xù)。短期而言，新股發(fā)行將對(duì)市場造成一定的擾動(dòng)，但市場就此轉(zhuǎn)勢的可能性并不大，近期市場出現(xiàn)的震蕩加劇而重心上移的格局預(yù)計(jì)仍會(huì)延續(xù)。
好買基金研究院建議，總體上從中長線看，目前仍處于牛市途中，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)存疑，貨幣政策有望繼續(xù)寬松。短期來看，由于獲利盤壓力尚未完全釋放，常規(guī)性的監(jiān)管政策、部分事件性因素可能對(duì)市場形成情緒上的擾動(dòng)，市場波動(dòng)幅度加大，整體上建議投資者維持在6-8成倉位，均衡配置，坐穩(wěn)拿住。
