日本色色网,性做久久久久久蜜桃花,欧美日本高清动作片www网站,亚洲网站在线观看

37只債基收益率已超100%
二級債基可布局
2015-06-15    作者:方麗    來源:中國基金報
分享到:
【字號

    牛市里權益類基金大放異彩不足為奇,令小伙伴欣喜的是,以為收益率低、牛市里賺錢能力不足的債券基金,也悄悄綻放了。中國基金報記者統計顯示,在本輪牛市里,已有37只債券基金(各類型分開計算)收益率默默超過100%了!
  哪些債券基金有如此彪悍的業績?中國基金報記者分析發現,可轉換債券基金、二級債券基金、分級債券基金B級,以及部分偏債混合基金表現較好。
  對于在牛市里賺得盆滿缽滿,想落袋為安的投資者,或者是感覺有些恐高希望尋找避險品種的投資者,可以重點考慮分級債券基金、可轉換債券基金,此外,優秀二級債基、偏債混合型品種也可以成為理財籃子的長期品種。

  債券分級B也銳進

  股票分級B牛,債券分級B也很銳進,值得關注。
  有關數據統計顯示,去年牛市以來(本文數據選取去年7月18日至今年6月12日)有5只分級債券基金收益率超過100%,分別為東吳中證可轉換債券B、銀華中證轉債B、多利進取、信誠歲歲添金、信誠新雙盈B,收益率分別達318.43%、282.55%、169.33%、132.91%、120.04%。
  若從分級債券基金整體來看,本輪牛市獲得了23.96%收益。但是,這些分級債基中,不同類型的收益差距較大,進攻性按照強弱可分為被動指數型、混合債券型二級基金、混合債券型一級基金和中長期純債型基金。對于牛市非常有信心的投資者,可以重點關注前兩類。
  與一般偏股基金只有一類杠桿不同,分級債基,有兩個杠桿。
  第一是分級基金的杠桿,其中包括初始杠桿、凈值杠桿、價格杠桿。初始杠桿比較高的是嘉實多利進取,達到5倍,而其他多為3.33倍。集思錄數據顯示,目前凈值杠桿比較高的是多利進取、永益B、互利B、惠鑫B、匯利B等,而價格杠桿比較高的則有永益B、多利進取、惠鑫B、匯利B、通福B等。
  另一個杠桿是母基金投資債券的杠桿。舉例來說,10億元的債券基金通過逆回購交易,可能投資15億元、20億元甚至更多的債券,部分杠桿債券基金母基金投資債券的杠桿就有2.5倍到3倍,再加上分級帶來的杠桿,實際杠桿可能超過4倍。
  不過,雖然投資基金重點考慮收益率,但是,對于交易型品種,流動性問題也不可忽視。中國基金報記者發現,上市債基的流動性水平參差不齊,不少場內可交易債券基金的成交量較低。如果投資者要買入2萬元,那么要保證一定的流動性,上市債基對應需要日均成交50萬元以上才可以;如果投資者要投資10萬元在1只上市債券基金上,則需要該基金一天成交200萬元或300萬元以上。

  二級債基可布局

  究竟什么是二級債基?二級債基首先是一種債券型基金,只是除固定收益類金融工具以外,還適當參與二級市場股票買賣。因此,往往牛市里一些二級債基表現突出,本輪牛市也不例外。
  數據顯示,有22只混合債券型二級基金在本輪牛市里收益率破100%。除可轉債和分級債品種,表現較好的有易方達安心回報、民生加銀增強收益、博時信用債券、富安達增強收益、廣發聚鑫、華安強化收益、南方廣利回報等。
  一般情況下,二級債基投資債券比例一般不低于80%,而持有可轉債轉股所得的股票、投資二級市場股票等投資比例不超過20%。因此,相對來說,二級債基的投資銳度不及偏債混合型,但風險也偏低。偏愛債券基金的穩健型投資者牛市里可以買入二級債基。數據也顯示,目前二級債基基本有17%左右的股票倉位,不少基金布局抓住市場風口。
  二級債基的優勢在何處?首先,在通貨膨脹處于較低水平、經濟增速下滑的大背景下,利于債券市場投資,債券基金往往有表現。其次,在目前這一股票走牛的大環境下,通過配置一些股票資產來分享牛市收益。
  選擇二級債券基金需要注意兩點,第一最好選擇固定收益類領域投資能力較強的基金公司。“可以看看債券類產品數量和各類型債券基金的收益,最好選擇數量不僅多且長期業績較好的公司進行投資!鄙钲谝晃环治鋈耸空f。
  第二,二級債基金很考驗基金經理的投資能力,因此投資者重點是要篩選基金經理。從目前二級債基的基金經理布局來看,多數是學歷背景和過往經驗都是以固定收益類投資為主的基金經理,均較少進行權益類投資,甚至有些二級債基較少做股票投資。因此,投資者最好選擇在固定收益類領域本身有專長,但對權益類投資較有興趣的基金經理。業績是投資能力最好的試金石,最好通過長期業績來篩選,選擇業績較好的品種。

  可轉債基金收益彪悍

  可轉債基金屬于二級債基范疇,這類品種往往牛市表現很耀眼?赊D債基金,是以可轉債為主要投資對象的基金產品,它有效融合股基和債基共同的優點。往往牛市里表現突出,而股市下跌過程中,可轉債走勢類似于債券。
  數據統計顯示,本輪牛市收益率超過100%的可轉債基金達到27只,占據全部業績超100%品種的72.3%。而全部可轉換債券本輪牛市以來的收益率也超100%,今年以來收益率也超過46%。
  具體來看,表現最為強悍的可轉債分級債券基金,為東吳中證可轉換債券B,這只成立于去年5月9日的產品,自去年7月18日以來收益率達到318.42%,表現驚人。緊隨其后的是銀華中證轉債B、中銀轉債增強A、中銀轉債增強B、長信可轉債A、富國可轉債、長信可轉債C、華安可轉債A、華安可轉債B、申萬菱信可轉債。
  選擇可轉債基金需要注意三點,一是關注杠桿水平及可轉債倉位水平。在股市向好環境下,可轉債倉位越高、杠桿水平越高的可轉債基金,獲取超額收益的能力越強。而且,可轉債基金可以在場內進行質押回購,進行放大杠桿操作,可轉債基金杠桿水平往往高于債券型基金整體水平。需要指出的是,投資可轉債基金重點是看轉股溢價率,轉股溢價率越低,其越具有股性的投資價值,投資者可以通過查閱季報,了解可轉債基金布局品種的投資價值。
  第二,看準投資范圍,通?赊D債基金投資可轉債的比例不低于80%,有的不投資股票、有些僅參與定增、有些可投資股票,不過一般規定為不超過20%,少數基金有特別規定,如興全可轉債則規定股票投資不高于30%。
  第三,選擇公司固定收益團隊實力強和基金經理投資管理能力強的基金。投資經驗豐富和投資能力強的基金經理對券種的選擇、配置和杠桿的操作以及對市場的判斷具有一定優勢。此外,由于去年以來的牛市行情,轉債不斷觸發強制贖回,存量轉債日漸稀少。數據顯示,目前市場上存量的轉債只剩下9只。這一方面讓可轉債基金面臨“無債可投”的尷尬,但另一方面,也顯示出可轉債的稀缺資源,在市場走牛,正股價格節節攀升的情況下,不少可轉債價格被屢屢推高。
  也有人士認為,在轉債市場規模稀缺的情況下,未來轉債基金收益增長的幅度越來越有限,因此在股市走牛之際,轉債基金的投資者不如直接購買權益類基金。今年以來有不少可轉債基金宣布限制申購或者大額申購。

  偏債混合優勢明顯

  業績爆棚的除了可轉債基金、分級債券基金,偏債混合型基金也值得關注。
  數據顯示,在本輪牛市里,全部70只偏債混合型基金收益率達到47.18%。更有5只基金收益率超100%,分別為銀河銀泰理財分紅、天治財富增長、國聯安穩健、華安寶利、海富通強化回報(519007,基金吧),收益率分別達到162.56%、148.99%、130.83%、130.74%、130.11%。
  為啥有這么好的收益?這其實和偏債混合型投資結構有關,更多是在投資債券和股票之間動態調節,相對于普通債券基金,可投資股票的比例更高,更偏權益類產品。如今年表現最好的銀河銀泰理財分紅,契約就規定股票投資的比例范圍為20%~80%;債券投資的比例范圍為基金資產凈值的20%至80%。天治財富增長也規定,股票投資比例范圍為0~70%,債券投資比例范圍為20%~100%。
  實際操作也是如此,如今年表現最好的5只偏債混合型基金,銀河銀泰理財分紅、天治財富增長、國聯安穩健、華安寶利配置、海富通強化回報一季度末股票倉位分別為80.33%、68.41%、69.78%、73.77%、78.41%。相對來說,股票投資比例都比較高。
  而且不少基金配置更契合目前市場風格,如銀河銀泰理財分紅重配了達安基因等,而海富通強化回報還重配了樂視網、恒生電子等;華安寶利配置則配置了同花順等。
  值得注意的是,這類品種多成立于2003年、2004年,屬于投資范圍特殊的少有品種,而且長期看業績不俗。如華安寶利配置成立以來總回報達到1157.74%,年化回報也有26.4%。銀河銀泰理財分紅成立以來的總回報達到950.32%,年化回報為23.25%。其他天治財富增長、國聯安穩健、海富通強化回報等年化回報率在17%至16%間。
  選擇這類基金重點是看基金經理的管理能力,最核心考察大類資產配置的能力,最好能及時根據大類資產配置方向的變動來調整股債投資比例,這樣能熊市投債、股市投股獲得較高收益。
  此外,一些基金公司的股票、債券兩方面投資能力都很突出,特別是一些大型基金公司。投資者最好是選擇一些長期投資業績突出,投資比較靈活的基金經理管理的這類品種,這樣創造更高投資業績的可能性也更高。

  凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬經濟參考報社,未經經濟參考報社書面授權,不得以任何形式刊載、播放。
 
集成閱讀:
· 短期理財債基銷售再現火爆
· 股市震蕩加劇 中海銀華可轉債基金跌幅居前
· 可轉債基金延續輝煌
· 股債不同步催生套利機會 建議關注轉債基金
· 4只股基收益翻番 債基最高漲97%
 
頻道精選:
· 【思想】VIE架構需更透明 以便市場準確定價 2013-06-14
· 【讀書】每個人都是被束縛的精靈 2015-03-25
· 【財智】多券商交易系統故障 凸顯服務管理不足 2014-12-05
· 【深度】A股股東減持套現5個月超去年全年 銀行股壓力居首 2015-06-15
 
關于我們 | 版權聲明 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經經濟參考報協議授權,禁止轉載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
JJCKB.CN 京ICP證12028708號
舒城县| 荥经县| 宁晋县| 龙陵县| 桂东县|