上周，A股市場再創近7年來新高，與前期市場不同的是，除了中小板和創業板股票繼續上漲之外，國資國企改革概念股卷土重來，部分藍籌股也漲幅不俗，市場呈現出明顯的熱點全面開花的特征。在后5000點時代，接受中國基金報記者采訪的私募基金較為一致的觀點是：從個股來看，在目前這個點位，大部分股票實際都超過了上一輪牛市6124點的位置，盡管本輪牛市的根基沒有發生大變化，但短線風險已經越來越大。并且，據記者了解，已有部分私募基金對小盤股逐步減倉，轉而布局估值不貴、業績優異的二線藍籌股�！ �
不敢隨便做空
不敢加倉小盤股
在5000點附近的位置，不少接受采訪的私募基金都表示，目前這個點位比較為難：從上周的收盤情況來看，目前股指已經暫時站穩5000點這一敏感點位，市場還有慣性上沖的動能，何況政策面一再顯示出對A股市場是寬松、呵護的態度。因此，只要藍籌股不出現明顯的估值泡沫，牛市的腳步都不會輕易停止，所以不敢隨便做空，但是不是仍敢繼續大舉買入小盤股呢？
北京德源安資產總經理李崟向中國基金報記者表示，目前主板市場的整體估值還是不貴，既然藍籌股沒有出現明顯的泡沫，就不敢隨便做空。以成長股來論，確實有很多行業和產業符合未來經濟發展的趨勢，想象空間很大，這就需要"一只眼睛"盯成長股；而另外一只眼睛，則緊盯二線藍籌，尤其是那些市值不像銀行、保險股那么大，如目前市值在五六百億左右，業績不錯的，后市上漲的空間會很大。
李崟表示，從宏觀經濟的角度來看，目前固定資產投資明顯反彈，雖然凈出口數據不是很好，但CPI還在下降，很可能下半年是經濟中長期發展的一個底部，也就是說下半年的中國經濟會探底，并且反彈，如果是這樣，一些強周期性的主板股票就會上漲，這也會對創業板股票構成資金分流效應，給小股票帶來壓力。此外，6月份要開始分批公布上市公司中報，如果小股票的業績并不像此前投資者預期的那般美好，就會遭受壓力。從這個角度來說，不少私募表示近期確實不敢再加倉小股票了。
北京新華匯嘉董事長王衛東向記者表示，目前股指的上沖動能可能還要維持一段時間，看好市場的邏輯沒什么大的變化。
講故事須經歷業績考驗
中長線布局二線藍籌
李崟透露，德源安資產近期重點關注了一些業績不錯、估值不貴的二線藍籌股，而且已經提前買入部分行業的龍頭股，比如電力設備行業和能源互聯網。市場前期炒作的能源互聯網概念股，主要集中在中小板和創業板里，未來能源互聯網如果上升到大的戰略，傳統能源行業里一些具有核心技術、業績持續增長的股票，目前就是逢低買入的好時機。再比如特高壓行業，這是中國在國際市場上特別有競爭力的一個行業，而且特高壓在電網改造的過程中需求端會提升，投資會加碼，這些股票的基本面都非常好。"如果是小盤股，買入之后碰到市場調整，我們是不敢加倉的；但如果是這些具有核心技術、業績有保障的傳統行業股票，買入之后即便市場大跌，我們也敢果斷加倉，不斷攤薄買入成本。"李崟表示。
北京一家大型私募基金的總經理向記者表示，目前在整個大消費領域，大多數子行業都經歷了一波甚至幾波狂漲，但體育消費產業整體估值還比較便宜，未來居民對體育產業的消費會明顯加大，而且體育產業和娛樂業結合之后，還會衍生很多市場空間不可小覷的細分行業，比如足球、體彩、戶外運動等，目前上述私募已分批買入體育產業的相關股票�！ ∩钲谂食赏顿Y董事長鄭曉浪表示，上半年是創業板和中小板股票的天下，這些股票大多是在講故事，盡管所在行業代表了未來中國經濟發展的趨勢和方向，但估值溢價也不能無限放大，下半年，很多講故事的股票都必須經歷業績的真實考驗，也就是要有一個證偽的過程。而國資國企改革概念股市場已經預期很久，上半年明顯滯漲，下半年隨著央企和地方國企改革的次第展開，國資國企改革概念股可望接過創業板的接力棒。前期已經啟動改革的國企概念股，后續配套改革措施也會逐步出臺，這些都是下半年實實在在的投資機會。
