多家券商均預(yù)計(jì)，大額存單的定價(jià)介于同業(yè)存單（3個(gè)月3%）和銀行理財(cái)（3個(gè)月5%）之間，而一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%，與保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率差距較小。不過(guò)，大額存單可轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押的特點(diǎn)，卻更勝一籌。
對(duì)于收益率節(jié)節(jié)敗退的銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，大額存單或?qū)⒃俳o予其“迎頭一棒”。
在分析人士看來(lái)，30萬(wàn)元的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)，約等于存款的安全性，以及較高的收益及流動(dòng)性，而具備這些特性的大額存單無(wú)疑為普通投資者開(kāi)拓了一條新的投資渠道，其也將對(duì)保本型產(chǎn)品形成顯著沖擊，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的格局或也將因此改變。
大額存單開(kāi)啟新投資渠道
銀行業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)大額存單的投資屬性，也被認(rèn)為將會(huì)對(duì)同樣由銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品形成直接沖擊。
統(tǒng)計(jì)顯示，自2014年初以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率便開(kāi)始一路下滑，由5.7%—5.8%高位下降至5.1%—5.2%附近。記者梳理2015年以來(lái)的銀行理財(cái)市場(chǎng)收益率水平也發(fā)現(xiàn)，除年初受到節(jié)日因素影響而呈現(xiàn)上升趨勢(shì)外，銀行理財(cái)產(chǎn)品整體上的下行態(tài)勢(shì)并未改變。
市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，隨著貨幣市場(chǎng)上寬松的流動(dòng)性持續(xù)，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率仍將以下降為主基調(diào)。“從收益率上看，保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于以往定期存款的高收益優(yōu)勢(shì)在不斷喪失�！逼找尕�(cái)富研究員匡宸郗表示。
此外，多家券商均預(yù)計(jì)，大額存單的定價(jià)介于同業(yè)存單（3個(gè)月3%）和銀行理財(cái)（3個(gè)月5%）之間�？镥粉瓌t認(rèn)為，一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%，與保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率差距較小。且與此同時(shí)，大額存單的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)和附加功能突出，因此，從需求的角度看，保守型投資者更有動(dòng)力選擇大額存單作為其投資工具。
據(jù)央行要求，大額存單可以通過(guò)第三方平臺(tái)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄟ^(guò)發(fā)行人營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，可以根據(jù)發(fā)行條款通過(guò)自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可用于辦理質(zhì)押。
銀行理財(cái)市場(chǎng)格局或改變
不僅是投資者“樂(lè)見(jiàn)”，對(duì)于大額存單發(fā)行者—銀行而言，同樣對(duì)這一市場(chǎng)抱有期待。瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光就指出，大額存單不能提前支取，只能流通，確保了銀行負(fù)債的穩(wěn)定性，有利銀行從事資產(chǎn)負(fù)債表的管理。同時(shí)銀行還能通過(guò)推行大額可轉(zhuǎn)讓存單，在一定程度上增加中間業(yè)務(wù)收入。
匡宸郗也認(rèn)為，大額存單能夠在實(shí)現(xiàn)保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品留住存款的功能的同時(shí)，降低銀行為此付出的發(fā)行成本和運(yùn)營(yíng)成本。因此，銀行也將有動(dòng)力積極發(fā)行大額存單。
不過(guò)，招商證券分析師對(duì)此則持有不同意見(jiàn)，“大額存單發(fā)行多少取決于銀行，目前存貸比取消已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院，預(yù)計(jì)最快明年執(zhí)行，屆時(shí)同業(yè)存款或者同業(yè)存單可代替大額存單的效果，大額存單發(fā)行動(dòng)力可能不強(qiáng)。”
無(wú)論如何，大額存單的推出將會(huì)受到大批投資者，特別是保守型投資者的青睞已成為共識(shí)。
在匡宸郗看來(lái)，大額存單的發(fā)行主要會(huì)對(duì)保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的擠出效應(yīng)，進(jìn)而嚴(yán)重影響其發(fā)行�！坝捎谶@類(lèi)產(chǎn)品占據(jù)了整個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)三分之一的市場(chǎng)份額，發(fā)行規(guī)模的大幅萎縮會(huì)拉低整個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度，甚至還會(huì)引起減速，而這將會(huì)影響整個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的格局�！�
雖然對(duì)于被大額存單門(mén)檻拒之門(mén)外的保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，大額存單暫時(shí)無(wú)能為力。不過(guò)，匡宸郗預(yù)計(jì)，隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，大額存單的門(mén)檻不斷下調(diào)，大額存單將會(huì)占據(jù)低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的絕對(duì)市場(chǎng)份額，而銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)最終將會(huì)形成以非保本浮動(dòng)型產(chǎn)品為主要產(chǎn)品的市場(chǎng)，從而形成以風(fēng)險(xiǎn)為標(biāo)的的市場(chǎng)劃分。
