在隔夜美元遭受重挫之后，6月3日人民幣兌美元匯率中間價和即期價雙雙小漲，但仍未脫離兩個多月以來的窄幅波動區(qū)間。分析人士指出，綜合國內(nèi)經(jīng)濟基本面偏軟、貿(mào)易順差高企、人民幣國際化穩(wěn)步推進以及美元強勢猶存等多重因素來看，中短期內(nèi)人民幣仍面臨上有壓力、下有支撐的運行環(huán)境，預(yù)計未來一段時間人民幣匯率將維持橫盤整理走勢。
美指暴跌
人民幣微漲
自從3月中旬短時突破100點大關(guān)之后，美元指數(shù)結(jié)束了此前持續(xù)了近一年的強勢攀升走勢，進入寬幅震蕩格局。特別是4月中旬開始，美元指數(shù)大起大落，4月13日最高觸及99.99后一路下跌，5月15日探至93.14的四個月低點，之后又連續(xù)拉升，27日反彈至97點附近后展開整理，大有重新走強、再次上攻百點關(guān)口之勢。然而6月2日風云突變，由于市場預(yù)期希臘將與債權(quán)人達到協(xié)議，歐元兌美元當日創(chuàng)下3月中旬以來最大單日漲幅，美元指數(shù)全天大跌1.5%至95.93，創(chuàng)下2013年7月初以來的最大單日跌幅。
不過，盡管兩個多月以來美元指數(shù)出現(xiàn)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率仍表現(xiàn)得頗為淡定。6月3日，人民幣兌美元匯率中間價報6.1176元，較2日僅上調(diào)49基點。3月中旬以來，人民幣兌美元中間價基本上跟隨隔夜美元指數(shù)波動，4月中旬后也與美元指數(shù)一樣出現(xiàn)“V”型走勢，但總體來看，相對于美指的大起大落，人民幣中間價波動幅度較小，呈現(xiàn)出穩(wěn)中偏強特征。特別是5月初以來，該中間價絕大部分時間未超出6.10-6.12的區(qū)間。
從即期匯率看，3月下旬以來人民幣兌美元匯率的穩(wěn)健特征更是表現(xiàn)得淋漓盡致。數(shù)據(jù)顯示，人民幣即期匯率從3月下旬開始步入橫盤整理，波動區(qū)間先是在6.18-6.22，5月初以來已進一步收窄至6.19-6.21之間。6月3日，在隔夜美元指數(shù)暴跌1.5%以及中間價小幅調(diào)高的背景下，該即期匯價高開47基點于6.1937元，之后震蕩回落至6.1970元一線，尾市收于6.1976元，較上日收盤僅微升8基點。交易員稱，當前市場缺乏指引，各方普遍預(yù)期人民幣難以突破6.19-6.21區(qū)間，因此當匯價靠近6.19時購匯意愿明顯上升。
國際化推升人民幣需求
市場人士表示，正如國際貨幣基金組織（IMF）5月下旬聲明所言，人民幣匯率目前已不再低估，這意味著，未來人民幣匯率走勢將主要取決于經(jīng)濟基本面以及市場需求的變化。
目前來看，美國正處于經(jīng)濟復(fù)蘇、貨幣政策正常化過程中，市場分歧主要在于美聯(lián)儲加息的時點上。與此同時，我國經(jīng)濟下行壓力依然較大，旨在引導(dǎo)長期利率下行的寬松政策持續(xù)推出。分析觀點普遍認為，預(yù)計未來一段時間內(nèi)，兩國經(jīng)濟和貨幣政策差異仍將使人民幣承受貶值壓力。
但與此同時，支撐人民幣幣值向上的力量也依然強勁。除了傳統(tǒng)的貿(mào)易順差持續(xù)高企之外，人民幣國際化已經(jīng)成為推升人民幣幣值的重要動力。國泰君安證券報告指出，多種跡象表明，人民幣國際化進程正在全面提速。一是當前資本賬戶開放程度達到85%，2015年有望實現(xiàn)人民幣自由可兌換；二是上海自貿(mào)區(qū)試點人民幣國際化有望推廣；三是鼓勵亞投行建立包括人民幣在內(nèi)的一攬子貨幣計價方式；四是2015年人民幣大概率加入SDR，核心在于人民幣的自由使用。該機構(gòu)指出，中國長期處于貿(mào)易順差地位，在人民幣國際化加速、逐步使用人民幣結(jié)算的情況下，人民幣需求將會加大，從而導(dǎo)致人民幣升值。另外，考慮到人民幣國際化的需要，中國也會繼續(xù)保持人民幣幣值的穩(wěn)定，因此預(yù)計中短期內(nèi)人民幣將維持強勢表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，3日海外無本金交割遠期外匯市場上，1年期美元/人民幣最新交投于6.2420一線，顯示投資者預(yù)期一年后人民幣中間價將貶值約2%，5月下旬以來變化不大，但較一季度的動輒3%、4%則有了明顯收斂。
總體而言，市場觀點普遍認為，在上有壓力、下有支撐的情況下，預(yù)計未來一段時間人民幣匯率將維持橫盤整理、穩(wěn)中偏強的運行格局，等待新的經(jīng)濟或政策指引。
