伴隨著市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上漲，一批分級(jí)基金B(yǎng)的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格一再飆升，昨日約有1/3的分級(jí)B齊齊漲停，帶動(dòng)分級(jí)基金合并溢價(jià)率繼續(xù)飆升。據(jù)記者了解，前兩日已有資金開(kāi)始布局高溢價(jià)的分級(jí)基金，預(yù)計(jì)最快在今天，就有套利資金入場(chǎng)套利，業(yè)內(nèi)人士表示，投資者在進(jìn)行分級(jí)基金套利時(shí)，除了關(guān)注其整體溢價(jià)率水平以外，還需要考慮分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性、標(biāo)的指數(shù)未來(lái)幾日的波動(dòng)空間，以保證能安全退出。
集思錄網(wǎng)上數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日收盤(pán)，共有59只分級(jí)基金顯示整體溢價(jià)，其中8只分級(jí)基金整體溢價(jià)率超過(guò)7%。其中，南方消費(fèi)增長(zhǎng)的整體溢價(jià)率達(dá)到17.71%，工銀瑞信深證100為14.24%，泰達(dá)宏利中證500為13.84%，易方達(dá)中小板指數(shù)為10.96%，另外，長(zhǎng)城久兆中小板、信誠(chéng)滬深300的整體溢價(jià)率也均在7%以上。
所謂整體溢價(jià)，即分級(jí)基金A、B份額在二級(jí)市場(chǎng)的成交價(jià)格整體高于分級(jí)基金母基金的申購(gòu)價(jià)格，存在套利空間。按照目前主流券商的服務(wù)，投資者可于T日在場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)整體溢價(jià)的分級(jí)母基金份額，T+1日申請(qǐng)分拆成A、B份額，T+2日分別賣出。若賣出價(jià)格整體高于申購(gòu)價(jià)格，即成功完成套利。但是，由于申購(gòu)、拆分及賣出一般需要花費(fèi)兩至三個(gè)交易日，若期間所跟蹤指數(shù)劇烈下行，令A(yù)、B份額交易價(jià)格整體下跌，則溢價(jià)率會(huì)被市場(chǎng)蠶食。
從目前來(lái)看，有部分布局套利的基金在周一就已經(jīng)申購(gòu)，等待套利的時(shí)機(jī)出現(xiàn)，最快在今天，就有套利資金入場(chǎng)，另外受昨日大幅溢價(jià)影響，明后兩天入場(chǎng)套利的資金量或會(huì)更大。較為集中遭到套利的基金有中航軍工、信誠(chéng)醫(yī)藥、安信一帶一路、工銀瑞信深證100等幾只。
一家證券公司的分級(jí)基金分析師對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，投資者在進(jìn)行分級(jí)基金整體套利時(shí)，需要綜合考慮套利空間、流動(dòng)性和標(biāo)的指數(shù)的波動(dòng)性，尤其關(guān)注分級(jí)基金在二級(jí)市場(chǎng)的成交量是否夠大，能否安全退出。目前來(lái)看，套利滬深300基金相對(duì)來(lái)說(shuō)比較安全。
一位不愿具名的基金市場(chǎng)人士表示，從成交量來(lái)看，單日成交金額至少在千萬(wàn)級(jí)別以上的分級(jí)基金，其套利才比較安全。數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)中小板指數(shù)、信誠(chéng)滬深300的成交較為活躍，5月以來(lái)至今其A、B份額日均成交金額均在億元以上。
