澳洲國民銀行(National Australia
Bank)日前表示,未來央行貨幣政策的分化將使市場陷入方向莫辨的狀態,而全球低息狀態終將出現改變。
該行在央行研報中寫道:
在各國央行政策調降貨幣政策適應性至令人詫異的水平后,部分金融價格顯得有些昂貴,市場未來可能充滿顛簸及爭論。
隔夜美聯儲(FED)主席耶倫(Janet
Yellen)發出警告,她在接受小組討論提問時警示了美股風險。耶倫周三(5月6日)在國際貨幣基金組織(IMF)主持新經濟思維研究所(Institute for
New Economic
Thinking)的金融與社會會議上發表講話。
耶倫周三警告稱,在低利率環境下,股票與債券市場存在風險。她在與國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德(Christine
Lagarde)的會談中表示,股市價值“普遍相當高,存在潛在的風險”。耶倫稱,美聯儲也意識到,在美聯儲加息的時候,長期利率有可能突然大幅躍升。
周二美股大幅收跌,標普500指數蒙受了6周來的最大單日跌幅。當天公布的貿易赤字數據疲軟,表明美國的貿易赤字攀升至近7年來最大值。
她已不是第一次提到股市估值“偏高”,她之后又提到債券收益率水平“很低”,當前位置可能“危險”,耶倫還警告說,當美聯儲未來加息時,債券收益率可能快速跳升。
市場可能陷入“終極疑惑”,如何讓加息周期不至于毀掉市場是一大問題,我們不希望在看到“退出”QE之前市場出現的巨幅震蕩重現,但利率終究不會永遠維持在極低水平,這將造成資產價格泡沫,形成剪不斷理還亂的市場悖論。
而在匯市世界中,當前歐美債券息差收窄,以及更高的波動性成為歐元空頭平倉的動機,歐元也從2月的深幅下挫中恢復元氣。行情也受到希臘局勢緩和以及優于預期的歐元區PMI數據的提振。