昨日（5月5日）A股遭遇“黑色星期二”，滬指、深成指跌幅均逾4%，兩大指數均跌破10日均線�！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑瑢τ�5月A股行情，有機構認為“有錢任性格局未變”，但“上攻動能減弱”。此外，一些機構對防御性板塊，如醫藥、白酒等表示了看好。
大/市/風/向
申萬：A股震蕩上行
申萬宏源針對5月A股的最新觀點認為：隨著消費升級和改革紅利等政策的強調，助推傳統經濟增長動力重回首位，管理層對于資本市場的倚重有所降低，前期對于大小盤厚此薄彼的監管態度，在經過各板塊全線快速拉升后轉為全面監管要求。
該券商認為，雖然市場“有錢任性”的主基調未變，但投資者不穩定情緒抬頭，新股發行節奏加快和一系列官方發言的解讀，會進一步加劇市場短期擾動，而經過前期市場的火爆，板塊內分化將加劇，個股盈利效應的減弱對于選股能力是不小的考驗。
申萬宏源表示，此前，管理層對主板主要采取呵護和寬容的態度，而更多地對于小市值品種的炒作采取動作，新興成長股屢被點名，4月新三板做市指數一度逾32%的跌幅說明政策風險對于過度炒作的殺傷力。究其原因，在于管理層對活化資本市場、帶動我國經濟轉型脫困的重視度空前，尤其看重的是大金融板塊服務實體經濟的功能，以及基建板塊對產能消耗和經濟提振的作用。《每日經濟新聞》記者注意到，申萬宏源最終的結論是，“（A股）有錢任性格局未變，局部熱點依舊活躍，但個股分化加劇考驗選股能力。預計5月股指震蕩上行，但上攻動能減弱�！�
市場關注度：★★★★★
驅動周期：中短期
重點關注：增量資金入市情況
海通：大跌并非中級調整
《每日經濟新聞》記者注意到，昨日晚間，海通證券策略分析師荀玉根、劉瑞發布研報稱，5日滬指大跌4%是技術性調整而非中級調整開始。如果形成中級調整，短期最大誘因是政策降溫。雖然證監會和官方媒體連續警示風險，但昨日A股大跌時，前期漲幅大、杠桿交易占比大的行業均為領跌，并未形成中級調整的邏輯。
海通證券認為，5日跌停個股不足30家，多數是近期有過多個漲停板的急漲品種，如屬于央企整合概念的“中”字頭個股、資產注入預期概念股等�！斑@類公司股價大幅波動通常與游資有關，是調皮生的打鬧”。但海通提示，投資要從“大膽跑”變為“悠著走”。
行/業/熱/點
藥價放開 血液制品受益
近日，發改委發布七部委聯合簽署的《關于印發推進藥品價格改革意見的通知》，期待已久的藥品價格放開文件正式落地。
招商證券認為：“藥品價格放開終落地，未來藥品的定價體系將發生變化，醫保支付將逐步走到臺前，但需要較長時間；政府放開最高零售價，盡管處方藥短期以招標價為中心的藥品價格體系不會改變，但至少看到了政府的市場化態度，藥企獲得了提價的權利。目前招標較少的血液制品、原先在零售市場進行市場化競爭的品牌OTC，以及具有療效性價比優勢的處方藥都將受益�！�
該機構尤其看好血制品板塊的華蘭生物、博雅生物和沃森生物。認為按照現有的新血漿站開設速度，未來3～5年產品仍供不應求，行業景氣度高。血制品行業的投資大邏輯是：1.漿量提升（新開漿站）；2.行業并購整合；3.血制品提價。漿量越多規模效應越明顯，華蘭生物、博雅生物等上市的血制品企業在資金、技術產品，管理方面具有優勢，逐步獲批新漿站。
市場關注度：★★★★★
驅動周期：中長期
重點關注：血液制品價格
中信：白酒基本面拐點確立
中信證券近日發布研報稱，白酒一季報全面轉好，基本面拐點確立。一線白酒“茅五洋”增速企穩，趨勢向好：茅臺一季報超預期，單季度收入增速回升到兩位數，自2011年來一季度預收賬款較上年末首次增加；五糧液一季度收入持平，利潤負增長主要原因系2014年5月下調出廠價，強勢挺價效果好；洋河股份2014年收入增速逐季改善，2015年一季度收入、利潤出現兩位數增長，創新走在酒企最前列。
該機構認為，一季報白酒企業整體靚麗驗證了弱復蘇趨勢，隨著市場整體估值水平提升，白酒板塊處在“弱復蘇趨勢下等風來”的階段，推薦三條主線：1.推薦國企改革改善型標的老白干，另外還可關注有改革預期的五糧液；2.推薦業績支撐龍頭型選手貴州茅臺和洋河股份；3.推薦深蹲起跳的彈性標的瀘州老窖。
市場關注度：★★★★★
驅動周期：中短期
重點關注：白酒上市公司業績改善情況
