周一(3月30日)公布的歐元區3月經濟景氣指數連續第四個月上升,進一步表明歐元區經濟前景好轉。不過,在龐大的購債計劃推動下,歐元兌美元依舊維持長期看空趨勢。 其實近期不管是經濟學家還是政策制定者們都紛紛上調了歐元區的經濟展望,這留給市場一個問題:在歐元區經濟進入上行周期之時能否繼續做空歐元?而CFTC持倉變化表明,經歷了連續兩周反彈的歐元兌美元匯價將重新被看空意愿主導。 高盛的分析師們近日對此表達了自己的看法。該行認為,根據上一輪金融危機后,同樣處于央行極度寬松的貨幣政策下的美元表現來看,歐元可能很難反彈: 1.處在QE和前瞻指引下的美元告訴我們,歐元如今對經濟數據的改善并不會有多大的反應。所以歐元的走勢依然將回歸歐美貨幣政策的差異。美國利率政策化會讓美元維持在周期性牛市之中,而歐元區QE會導致歐元區資本持續流出。 2.直到歐元區數據改善到足以直接影響到貨幣政策的路徑的程度,不然有理由繼續預計歐元將對數據保持較低的敏感度。 高盛還表示:“像所有與美元交叉的貨幣對一樣,歐元/美元兌美國的經濟數據更為敏感,所以總的來說歐央行的貨幣政策路徑將持續對歐元匯率造成打壓,即使該地區經濟數據改善。” 高盛預測歐元兌美元3個月內跌至1.02,6個月內跌至1.00,12個月內跌至0.95。
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