一位上海地區(qū)私募人士對記者表示，南京銀行此次選擇的定價機制，的確可以平衡中小股東利益，而且可以防止二級市場股價的劇烈波動。
3月14日，南京銀行公告稱，中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核通過了其80億元的非公開發(fā)行A股股票的申請。
去年7月，南京銀行宣布定增公告，擬定向增發(fā)不超過10億股A股、總額不超過80億元，其中，大股東紫金投資、法國巴黎銀行、南京高科等擬現(xiàn)金參與認購，承諾認購額分別為不超過15億元、25億元、15億元。此次增發(fā)對象不超過10名，所募資金用于補充資本金。
而此次定增最大的特點，在于其定增價格的定價機制。
南京銀行表示，股票發(fā)行價格將不低于定價基準日前20個交易日的交易均價。但此次的“定價基準日”，則是非公開發(fā)行的發(fā)行期首日，區(qū)別于之前普遍采用的發(fā)行公告日。
理財周報記者注意到，也正因這個原因，南京銀行此次定增的價格目前仍然未確定。
同時，在資本充足率數(shù)據(jù)逐年下降至監(jiān)管界限附近時，南京銀行亦通過其他方式，落實補充資本金計劃。市場人士普遍認為，此次定增的完成及多渠道補血，將為該行未來3年的發(fā)展夯實資本基礎(chǔ)。
80億元非公開發(fā)行獲批
南京銀行的前三大股東均將以現(xiàn)金認購本次發(fā)行的股票。在定增完畢后，前三大股東的座次也沒有發(fā)生任何改變。
其中，南京紫金投資集團有限責任公司、南京高科股份有限公司兩大股東承諾認購不超過人民幣15億元；二股東法國巴黎銀行承諾認購不超過人民幣25億元，且最終與法國巴黎銀行（QFII）兩者合并計算持股比例不超過發(fā)行后總股本的19.99%，滿足監(jiān)管部門對于外資機構(gòu)持有境內(nèi)銀行股權(quán)的要求。
資料顯示，本次定增前，紫金投資、法巴銀行和南京高科分別持有南京銀行12.73%、12.68%和11.23%，紫金投資、南京國資和南京高科等一致行動人合計持有25.4%，法巴及其QFII合計持有16.18%。
值得一提的還有，在南京銀行公布融資方案的同時，亦公布了未來3年股東回報方案，公司規(guī)劃未來三年現(xiàn)金分紅方式在當年度利潤分配中的比例不低于40%。
南京銀行在定增預(yù)案中表示，“公司根據(jù)監(jiān)管指引的有關(guān)要求，在充分考慮公司實際經(jīng)營情況及未來發(fā)展需要的基礎(chǔ)上，編制了《關(guān)于未來三年（2014
年-2016年）股東回報規(guī)劃的議案》，明確了未來三年的分紅規(guī)劃及其制定、執(zhí)行和調(diào)整機制等內(nèi)容。”
“鑒于本公司目前所處的發(fā)展階段，同時為充分兼顧股東分紅回報需求，本公司規(guī)劃未來三年現(xiàn)金分紅方式在當年度利潤分配中的比例不低于40%。”
定增價格尚未確定
但此次定增最大的特點，在于其定增價格的定價機制。
南京銀行表示，股票發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日的交易均價。但此次的“定價基準日”，則是此次非公開發(fā)行的發(fā)行期首日，區(qū)別于之前普遍采用的發(fā)行公告日。
理財周報記者注意到，也正因這個原因，南京銀行此次定增的價格仍然未確定。
南京銀行此前曾在發(fā)行預(yù)案中表示：“本次非公開發(fā)行的最終發(fā)行價格將在公司取得本次發(fā)行核準批文后，遵照價格優(yōu)先的原則，由董事會和保薦人（主承銷商）按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和監(jiān)管部門的要求，根據(jù)發(fā)行對象申購報價情況協(xié)商確定。本次非公開發(fā)行的發(fā)行價格可能會低于發(fā)行時的每股凈資產(chǎn)。”
本周，南京銀行董事會辦公室相關(guān)人員在接受理財周報記者采訪時也表示，“定增價格目前暫時還未確定。”
此前，南京銀行首次使用的定價基準日選為發(fā)行日首日，還曾一度頗受市場好評。
一位上海地區(qū)私募人士對記者表示，南京銀行此次選擇的定價機制，的確可以平衡中小股東利益，而且可以防止二級市場股價的劇烈波動。
“之前市場不規(guī)范時，很多大股東可以高位減持，打壓股價，再低位參與定增。但隨著社保基金入市，以及養(yǎng)老基金即將入市，市場必須規(guī)范起來。銀行股本就分紅較多，一般比較受大資金的青睞。”
理財周報記者注意到，從去年7月17日，南京銀行發(fā)布定增預(yù)案至今，也正是銀行股在二級市場上風起云涌的一段特殊時期。南京銀行的股價也從當時的7.5元左右，幾乎翻了一番，漲至15元左右。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年9月末，南京銀行的每股凈資產(chǎn)是10.3元左右，但股價卻已飆升至14.6元左右，早已告別破凈狀態(tài)。
一位銀行業(yè)分析師人士對記者表示，“其實去年7月份南京銀行還是破凈狀態(tài)，按照規(guī)定是沒有辦法定增的，不然相當于造成國有資產(chǎn)流失。當時就有很多私募在附近建倉，但目前漲至這個價位也太高了，估計南京國資委也會感到壓力。”
50億二級資本債
近年來，補充資本金已成南京銀行的頭等大事。從南京銀行歷次披露的年報看來，資本壓力亦非常明顯。
盡管資本充足率的指標已達到了監(jiān)管標準，但卻大有逐年下降的趨勢，并逐漸接近監(jiān)管的界限。
截至2014年6月30日，南京銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為10.97%、8.79%、8.78%，而該組數(shù)據(jù)在2013年末時還分別為12.9%、10.10%、10.10%。
根據(jù)該行2014年三季度報，南京銀行核心一級資本充足率為8.62%，較當年中報8.78%又有進一步下降，資本補充迫在眉睫。
除了此次80億元的非公開發(fā)行之外，南京銀行的二級資本債也已于近期獲批。
2014年11月27日，該行于同日發(fā)布兩個公告稱，分別計劃通過發(fā)行金融債融資20億元，以及通過二級資本債融資50億元。
根據(jù)發(fā)行公告，南京銀行該期二級資本債券為十年期固定利率債券，發(fā)行規(guī)模為不超過50億元人民幣，按債券面值平價發(fā)行，票面利率將通過招標系統(tǒng)招標決定，單利按年計息。
該期債券第五年末附有前提條件的發(fā)行人贖回權(quán)，即在行使贖回權(quán)后南京銀行的資本水平仍滿足銀監(jiān)會規(guī)定的監(jiān)管資本要求的情況下，經(jīng)銀監(jiān)會事先批準，南京銀行可以選擇在本期債券設(shè)置提前贖回權(quán)的計息年度的最后一日，按面值一次性部分或全部贖回本期債券。
南京銀行方面表示，此次所募集資金將用于充實該行二級資本。
市場人士普遍認為，定增及二級資本債的發(fā)行，將為該行未來3年的發(fā)展夯實資本基礎(chǔ)。
平安證券就曾指出：“本次定增完成后，南京銀行核心一級資本充足率水平將得到較為充足的提高,有效保障未來2-3年左右風險資產(chǎn)的平穩(wěn)增長,幫助南京銀行逐漸打造成為一個有實力的綜合金融服務(wù)商。”
