在上周公布強勁的就業數據后，美聯儲很可能在3月17-18日會后聲明中去掉“耐心”一詞，將被視作為提前加息鋪路。假如美聯儲果真修改前瞻指引，美元短期內有望大漲，這也意味著美元指數很有可能沖破100大關。
6月加息仍為時過早
達拉斯聯儲主席費舍爾周初在其任期內最后演講中表示，美聯儲應立即結束其寬松貨幣政策，推進加息進程，之后進行一連串的逐步加息。費舍爾不斷要求美聯儲盡早加息。他在美聯儲任職10年后，本月將離職。此前克利夫蘭聯儲主席梅斯特曾發言力挺6月加息，而本周她再度發布講話稱，美國經濟處于可持續的溫和復蘇中，認為美聯儲首次加息時間應為2015年上半年。在有關加息的細節上，梅斯特表示美國經濟能夠支持首次加息25個基點的情形，并且本人不支持少于25個基點的加息。但即便在首次加息后，美聯儲政策仍將保持非常寬松，對具體加息時間，美聯儲將視經濟數據而定。在這兩位美聯儲官員發表演講之后，官員們將進入所謂的“靜默期”，直到下周四凌晨的政策會議結束。我們感覺，現在預測美聯儲是否會在6月開始加息仍為時過早，但從耶倫最近的國會證詞來看，聯邦公開市場委員會會在下周的會上放棄“耐心”這一措辭。下周中的聯儲會議將成為美元走強的又一個“催化劑”。基于美聯儲在前幾次會議上均對其前瞻指引做出了調整，預計美元在本月美聯儲會議即將到來之際將會上漲2%-3%。美聯儲前瞻指引已經出現了從“相當長一段時間”到“耐心”的措辭改變。此外，主席耶倫此前在國會證詞上也指出可能會在每次會議上討論加息決定。所有的這些改變都表明美聯儲一直在持續淡化其前瞻指引。下周四凌晨，美聯儲將公布新一期利率決定，是否修改前瞻性指引，成為影響美元短線走勢的關鍵。
非美貨幣跌勢將持續
美元指數保持強力走高的節奏，已經逼近了100.00的整數關口。日線圖上看，中線的漲勢延續良好，均線系統多頭排列，美指上方近期并無明顯阻力。4小時圖，主客觀方向均為上漲，MACD顯示多頭動能持續加強。短線雖然沒有構筑出良好的次級趨勢調整，但美指的強勢無法阻擋，目前重點關注100的點位能否被順利升破，預計非美貨幣的跌勢仍將持續。
本周歐洲央行和各國央行已開始購買國債，從金融市場的表現來看，從歐洲央行QE中獲益最大者還是那些主權債評級為垃圾級的歐元區外圍國家，核心和外圍國家的收益率差得到進一步收窄。歐洲央行上周表示，根據該計劃進行的債券購買活動將從3月9日開始，每個月的購買規模為600億歐元。歐洲央行將以負收益率購買債券，只要收益率在購買時不低于該行的存款利率即可。目前歐洲央行的存款利率為-0.2%。另外，希臘問題的不確定性也持續令歐元承壓。許多人擔心希臘可能會退出歐元區。意大利經濟部長警告稱應該避免這種結局。此外，美元一直受到美聯儲年中前加息預期的激勵。在歐洲央行實施QE，將已處在紀錄低點的收益率進一步壓低后，資本流出的速度可能會快于投資者原本的預期。資金流出歐元區的速度愈快，歐元貶值的幅度就會越大，全球債券收益率在低位呆的時間就會越久。大量經常帳盈余結合歐洲央行寬松政策以及負利率，已經激發一波大規模的資本外流。隨著歐洲央行本周開始實施債券購買計劃來提振通脹，歐元本季度有望創下最大的季度跌幅。歐元今年已下挫約12%，超越其在2008年第三季度信用危機爆發期間創出的10.6%的跌幅。
或重新評估通脹預期
繼上周耶倫出席美國兩院的聽證后，本周初英國央行行長卡尼也在英國國會上議院發布證詞。卡尼表示，預計英國通脹在未來幾個月將會跌至零附近，并將在2015年中多數時間內維持這一水平。通脹下降主要受大宗商品跌價的影響，但這并不是全部的原因。卡尼表示，若供應成為長期問題，或將重新評估通脹預期。但是他指出，為了應對油價下跌對通脹的壓制而采取措施、對經濟注入刺激是愚蠢的行為。在積極方面，卡尼表示目前英國的出口增長保持穩定，且調查顯示目前投資意愿依然穩健，薪資和單位勞動力成本都有抬頭的跡象。不過，卡尼也指出了目前英國面臨的問題，如樓市是金融穩定性的最大中期風險；如果英國生產力增速放緩的情況持續，將令人擔憂。對全球經濟局勢的問題上，卡尼稱目前全球風險相當大，不過他認為在混亂的市場狀態中，QE比以往正常時期時更加有效，對歐洲央行啟動QE表示支持，預計歐洲央行QE將在未來三年為歐元區帶來額外1%的GDP增長。下周三下午，英國央行將公布3月4-5日的貨幣政策委員會會議紀錄，我們可以從中獲悉上次利率決議的具體投票結果，來探尋央行內部委員的立場所向。
