|
下周經濟數據公布較為清淡，主要關注我國CPI、PPI數據。
國內方面，我國將公布2月貿易帳、2月PPI、CPI年率以及2月M2數據，由于央行在3個月內降息兩次、降準一次，市場的流動性將變得較為寬松，M2以及CPI有望觸底反彈；同時人民幣加速貶值，2月貿易帳有望出現改善，大宗商品的弱勢依舊會拖累PPI，我們預計2月CPI-PPI剪刀差進一步加大。美國方面，數據主要集中在就業數據，雖然此前公布的ADP就業人數稍遜預期，但我們依舊對美國的勞動力市場保持樂觀。
3月8日，星期日，我國公布2月貿易帳。由于外需并不穩定，我國前兩月出口大幅下跌，隨后人民幣展開貶值，美元兌人民幣最高至6.27，我們認為人民幣的連續貶值將利好2月的出口，2月貿易帳有望加大順差。
3月9日，星期一，日本公布第四季度實際GDP年化季率修正值；德國公布1月未季調貿易帳。日本經濟在結束連續兩個季度萎縮后，第四季度GDP開始出現增長且可能延續漲勢到第一季度，所以日本四季度GDP年化季率修正值或上調。歐元走弱有利于德國的出口，在12月貿易帳大幅增長后，我們認為這種漲幅將在1月保持。
3月10日，星期二，我國公布2月PPI年率、2月CPI年率；在3個月內連續降息兩次后，我們認為隨著市場流動性的改善，春節農產品加價效應，2月CPI年率增速預計出現回升；另外由于大宗商品價格仍在下行趨勢，PPI可能繼續疲軟，CPI-PPI剪刀差或將放大。
3月11日，星期三，日本公布1月核心機械訂單月率；我國公布2月M2貨幣供應年率；英國公布1月產出月率。日本國內企業預計第一季度核心機械訂單季率將增長1.5%，顯示資本支出將助力經濟發展，我們認為1月機械核心訂單月率增持將保持高位。由于CPI及PPI增速創新低，我國央行在3月1日再次宣布降息，我們認為3個月內連續兩次降息一次降準將有助于M2從低位反彈，預計2月M2貨幣供應年率將超過12%。此前油價下跌利好英國制造業，但對產出尚未造成明顯影響，因為油價仍在低位徘徊，我們認為低油價將逐漸利好英國的工業產出。
3月12日，星期四，英國公布1月商品貿易帳；美國公布3月7日當周初請失業金人數。在油價連續下跌途中，英國加大了對原油進口力度，我們認為英國進口原油的金額將保持高位，1月英國商品貿易帳可能由于高進口而保持高逆差。3月4日公布的美國ADP就業人數增加1.2萬稍遜預期，但不影響美國市場就業加速復蘇的態勢，我們依舊對結果勞動力市場保持樂觀。
|
