分級基金是目前最熱的一類基金，產品數量已逼近200只，上報待批的也至少有20只。然而，有投資者提出疑問，如此大熱的產品，為啥鮮見巨型基金公司身影？目前哪些基金公司的分級基金更值得關注？本期從場內分級基金可投資產品數量、份額、旗艦基金等多角度，為投資者畫一張分級基金產品分布圖。
去年最后一個月的暴漲，讓分級基金成為市場熱點，行業指數分級、轉債指數分級、創業板中小板指數分級等產品相繼受到投資者的關注，杠桿債券分級去年以來也取得了優異的投資業績。分級基金成為最熱的一類基金，目前可投資的產品數量已逼近200只，越來越多的基金公司也在籌劃或上報新發分級基金產品。
本期中國基金報理財工作室聚焦分級基金家族成員，從場內分級基金可投資產品數量、分級基金產品分布、分級基金總份額、旗艦分級基金等諸多方面向廣大基金投資者展示哪家基金公司的分級基金產品最強？為何是這些基金公司的分級基金產品更受市場歡迎？為投資者了解以及選擇分級基金提供參考。
需要說明的是，目前絕大多數分級基金份額在深交所上市，深交所每日公布場內份額，本文統計的只是最新的場內份額，不包含場外份額和不上市交易部分份額。
銀華分級產品最多 申萬菱信份額領先
分級基金起步于2007年大牛市時的瑞福進取，隨后遭遇了2008年大熊市，2009年長盛同慶單日147億募集金額掀起了第一輪分級基金熱，2010年之后分級基金才有了快速發展，特別是2014年在行業分級基金的帶動下，整個分級基金市場份額規模翻番，這類產品的影響力與日俱增。
哪些基金公司的場內分級基金最強，要從產品數量分布和產品份額兩大角度來進行評判。
截至2015年1月底，分級基金數量最多的是銀華基金公司，旗下有10只分級基金，對應18個場內可交易品種，產品數量上明顯領先于并列第二鵬華和信誠基金公司，這兩家基金公司均有7只分級基金產品，旗下場內可交易品種均為13個。
據了解，銀華基金公司產品數量上的領先，主要源于該公司的分級基金產品布局早，2010年上半年就已經布局了銀華深100分級，對應的銀華銳進成為一只明星產品，最高份額曾超過120億份，這一紀錄至今仍未被其他場內分級基金所超越。
然而，從場內基金份額來看，后起之秀的表現更為突出，申萬菱信基金公司和富國基金公司的場內分級基金份額明顯領先，2015年1月30日分別有327.15億份和249.73億份，明顯超過了一些分級基金產品開發較早的國投瑞銀、長盛、銀華等基金公司。
從行業集中度來看，分級基金數量和場內分級基金份額前7名合計達到了1126.13億份，占全部1270億份場內分級基金份額的88.6%，說明了分級基金的市場集中度非常高。
國泰、招商和銀華3家基金公司旗下場內分級基金份額分別為138.43億份、135.68億份和114.17億份，屬于第二軍團。信誠和鵬華兩家基金公司旗下場內分級基金份額分別為91.14億份和69.83億份，抓住一個新的機會就很容易達到100億份。
上述這7家分級基金方面領先的有些屬于大中型基金公司，例如銀華、富國、招商和鵬華，有的原本屬于中小型基金公司，例如信誠、申萬菱信，沒有一家基金公司近幾年進入行業前八名的，巨頭基金公司普遍對分級基金產品關注度不高，即使布局一兩只產品，也均沒有趕上分級基金的大發展。
業內專家分析，一方面，巨型基金公司大多布局在交易型開放式指數基金（ETF）上，相對忽視了分級基金，例如華夏、嘉實、易方達基金公司就在ETF業務方面具有領先地位。另一方面，分級基金需要登記在中登深圳公司，和登記在基金公司的其他產品不能轉換，一些中型基金公司重點發展分級基金，大批產品登記在中登深圳公司，形成了協同效應。
布局行業指數分級 一批基金公司崛起
從產品結構上來看，分級基金數量較多的基金公司大多是全線布局，既包括偏股分級基金，也包括債券基金，既包括寬基指數分級基金，也包括行業指數分級基金。
以銀華基金和富國基金公司為例，銀華旗下10只分級基金中包括了2只債券和8只偏股，其中有國內寬基指數、海外寬基指數、國內行業指數和國內行業主動偏股基金；富國基金公司旗下的5只分級基金中包括了1只債券分級和4只指數分級，指數分級中包括了創業板，軍工和互聯網兩個行業的指數分級，和國企改革的主題指數分級。
事實上，除了銀華之外，其他6家分級基金領先的公司，都是最近半年多時間里，依靠行業指數分級基金而崛起的，旗下規模最大、最受關注的都是行業指數分級基金產品。
從行業指數分級基金數量上來看，鵬華基金公司產品最多，達到了6只，但規模都不是特別大，最受關注的證保B產品最新份額為12.14億份；信誠基金公司也是依靠行業指數分級而受市場關注，旗下有4只行業指數分級基金，目前規模最大的是金融B，最新份額達到了27.6億份。
申萬菱信、招商和國泰基金公司也都是批量布局行業指數分級基金，均有3只行業指數分級產品，特別是申萬菱信旗下的證券B、國泰基金旗下的醫藥B和招商基金旗下的券商B的規模較大，分別有105.62億份、54.82億份和34.58億份。
富國基金公司旗下的軍工B表現突出，最新份額為56.59億份，為目前市場上第二大杠桿指數基金。
由此可見，那些新崛起的分級基金優勢基金公司，大多是提前布局了行業指數分級產品，這些產品在2014年下半年以來，特別是11月下旬降息以來，份額出現快速飆升。
其他基金公司 個別產品受關注
根據中國基金報記者的統計，除了上述分級基金七巨頭之外，還有8家基金公司擁有3只以上分級基金或分級基金份額超過10億份。
這些基金公司部分產品較強，能夠提供比較好的流動性，但整體而言，和上述七巨頭基金公司還有很大的差距。
例如，國投瑞銀、長盛和國聯安基金公司發展分級基金都比較早，但目前規模最大的產品依然是老產品，后續未發行分級指數基金或新發分級基金未受市場關注。國投瑞銀目前最大分級基金為2007年上市的瑞福進取，有36.08億份；長盛基金公司目前旗艦的分級基金是2009年發行，并于2012年轉型的同慶800B，目前份額為3.59億份；國聯安基金公司旗下份額最大的分級基金也是最早發行的產品，2010年6月上市的國聯安雙禧B目前的份額為8.59億份。
此外，還有一些中小基金公司在單只產品上，已經達到了5億份以上，例如新華基金(博客,微博)公司旗下的NCF環保B的份額達到了7.32億份，已經具有一定的流動性。
從目前上報的基金產品來看，2014年11月下旬到2015年1月，已經上報了至少20只分級基金，目前正在審批中，特別是其中有十幾只產品屬于行業指數分級基金，因此預計春節后，將有新一批分級基金密集獲批后發行。
