ETF產品進入快車道。
2015年1月9日，經證監會批準，滬深交易所發布通知，明確投資標的實行當日回轉交易的跨境ETF和跨境LOF可以實行當日回轉交易(T+0交易)，并于2015年1月19日正式實施。
制度之外，ETF類產品在規模和業績的表現更強勁，Wind數據顯示，目前，市場共有107只ETF類產品，在接受理財周報記者采訪時，華泰柏瑞指數投資部副總監柳軍表示，2014年ETF市場總體規模增幅超過60%，一方面是A股市場大幅上漲帶來的凈值上升，另一方面產品數量增加近30只。
業績方面，截至1月21日，已經有35只產品的業績突破了5%。
千億ETF
ETF類產品依然延續火爆的表現。
Wind數據顯示，截至1月21日，今年來ETF市場上，有32只產品總份額增加，排在前五位的有華夏上證50ETF、易方達恒生H股</a>ETF、南方小康產業ETF、匯添富收益塊錢A和易方達創業板ETF。目前，ETF總體規模已經達到了1014億份。
業績方面，截至1月21日，有10只產品的業績突破了10%，35只產品的業績突破了5%；在2014年的表現中，有34只ETF產品的業績突破了50%。
分析當下ETF市場特點時，柳軍說，目前A股市場的ETF主要是跟蹤大中盤規模指數，受益于去年下半年寬基指數的藍籌行情，以滬深300指數為代表的ETF，從凈值和份額兩個維度均出現了積極反饋，滬深300指數上漲52%，同期300ETF份額整體增加約10%，跟蹤滬深300指數的ETF規模增加近500億元，但規模總體上升的同時，6只滬深300ETF的市場規模也出現了一定的分化。
“從二級市場表現看，滬深300ETF的市場成交也出現了強者恒強的積聚效應，流動性為王成為ETF產品的成功標簽，流動性和規模的自我加強在2014年的行情中得到集中體現。”柳軍說。
在目前的ETF市場中，除了華夏、嘉實、易方達等大型公司，華泰柏瑞也是不可小覷的一家公司。
目前，華泰柏瑞ETF產品主要布局在A股股票市場，以寬基指數為主。截至2014年底，華泰柏瑞管理的ETF產品規模合計352億元，資產規模凈增長196億元，市場份額增長3.83個百分點。
“華泰柏瑞在ETF產品的定位是以股票ETF為主，輔以其他大類資產ETF。”柳軍對理財周報
套利“T+0”
仔細觀察上述5只規模增加靠前的產品，易方達恒生H股ETF尤為值得關注。Wind數據顯示，截至1月21日，易方達恒生H股ETF總份額增加了5.46億份，總份額由2014年末的1.01億份增加到了6.47億份，總份額增加了5倍，來自中信證券的ETF周報指出，在1月12日至16日這一周，該ETF產品溢價率高達10%，日均成交額為6852萬元。
在1月9日跨境ETF放開“T+0”通知公布后，相關產品很快就遭到市場的炒作，易方達恒生H股ETF1月16日的成交量暴增，溢價率上升至10.21%的水平。
業內人士表示，易方達H股ETF遭到炒作，主要是投資者瞄準了“T+0”制度下的套利機會，而目前跨境ETF中有7只產品，已經上市的有5只，除了易方達H股ETF外，其余產品投資的多是歐美市場。
不難看出，T+0開啟后，又將ETF產品推向了新階段。
目前跨境ETF共有7只，其中，
2014年末成立的南方恒生ETF、華夏滬港通恒生ETF目前還未上市交易。另外五只分別是華夏恒生ETF、易方達恒生H股ETF、博時標普500</a>ETF、納斯達克100ETF、華安國際龍頭(DAX)ETF，跟蹤的主要是香港、美國、德國市場。
華夏基金張弘弢表示，實行跨境交易基金日內回轉交易(T+0交易)的制度對基金行業是利好。對跨境產品來說，首先基金流動性會提高，其次是基金日內凈值的波動可能會加大。對于基金組合以及投資管理方面，在正常情況下沒有任何影響。
在套利手段中，ETF基金的優勢相對明顯。由于投資者可以同時在ETF基金的一級市場(申購和贖回市場)和二級市場(證券交易所)進行交易，所以ETF基金具有進行套利交易的基礎。
目前，作為國內首只權益類T+0交易的基金，華夏恒生ETF最大的特點是可通過T+0操作獲取日內價差收益，投資者T日買入華夏恒生ETF后，如果恒生指數出現上漲，T日可直接將ETF賣出，鎖定日內價差收益。
在柳軍看來，ETF的最基礎需求是配置需求，但流動性是滿足配置需求的前提條件。
“T+0制度可以改善市場的流動性，對于這類產品的發展而言是一個積極利好。”柳軍說，目前實施T+0制度的ETF主要在非A股類的產品上，由于其基礎資產、ETF及其相關的衍生產品分布在不同市場或不同時區，其T+0制度的協同效應和交易便利性沒有那么顯著，“如果未來A股ETF能夠實現T+0，將大大增加A股ETF的流動性，降低A股ETF的交易摩擦成本，有利于進一步提升ETF的定價效率。”
ETF創新
2015年伊始，ETF市場再添新軍。
以華夏基金為例，新年新發三只ETF產品、達到13只ETF產品。新產品包括：MSCI中國A股ETF指數基金和華夏滬深300指數增強型基金，以及MSCI中國A股ETF聯接基金。
其中，MSCI中國A股ETF指數基金是境內首只跟蹤MSCI中國A股指數的ETF產品，MSCI中國A股指數是海外認可的代表中國A股市場的權威指數。
談及目前ETF市場，柳軍說，就產品種類和數量而言，2014年新發的ETF產品主要集中于貨幣ETF和行業ETF。
其中，貨幣ETF在行情較為低迷的上半年得到了較大發展，貨幣ETF
的出現給投資者提供了一個連接股票市場和貨幣市場的中介工具，滿足了投資者提高資金效率的需求。
行業ETF雖然數量有較大增加，但總體規模和單只規模均較小，與行業分級基金相比，發展略顯滯后。在目前A股投資者加杠桿的迫切需求下，純粹的行業ETF尚不能滿足投資者對杠桿的投資需求，且多數行業ETF尚未納入融資融券的標的，同時行業ETF尚未形成一定的規模，造成資金的配置通道不暢。
“從全球ETF的發展情況來看，ETF的發展方向仍是股票ETF，特別是市值規模、國別、行業ETF。ETF市場的發展除了產品線需要完善外，市場有效性的提升是ETF發展的重要外力。”柳軍說。
