相比于一年前，現在去歐洲的國際游客骨子里似乎多了點土豪般的底氣。
歐元匯率跌至1.15下方，但仍難言見底，而日前的加速下跌行情甚至讓幾家國際大行給出了兩年內歐元對美元跌至平價甚至更低的預言。
如若歐元對美元“平價時代”真的來臨，是時候出清你的歐元資產了？
1：1平價猜想
上周五，歐元對美元跌至11年新低1.1459美元，收于1.1563美元；過去五個交易日，歐元貶值2.33%；近1個月的時間，貶值4.41%。歐元不斷“破底”，離1這個平價位置已越來越近。
近日加入平價預言陣營的這些大行包括高盛、德意志銀行、摩根大通、富國銀行及荷蘭銀行等，而他們給出的理由也基本一致，即：歐美經濟形勢的反差、美聯儲加息、歐洲央行即將開啟的量化寬松（QE）計劃，以及希臘退出歐元區的風險。
1月22日也就是本周四，歐元區QE的靴子或正式落地，這一導致歐元進一步走軟的政策舉措已經迫使瑞士央行提前布局，上周瑞郎“脫鉤”歐元的決定讓國際匯市慘遭“黑天鵝”。而問題的關鍵在于，QE之后，歐元將跌向何方，潛在的波動風險到底有多大？
“歐元對美元在2016年11月美國大選之間有很大的可能性會跌破平價。”外匯經紀商easy-forex易信中國區首席交易官孫宇日前對《第一財經日報》記者表示，不過美國利率需在2016年漲到2%以上才有可能將歐美送至平價位置。
從2014年5月的1.39到目前的1.15，歐元貶值達17%。“在某種程度上，過去一段時間歐元的急速下跌已經反映了對美聯儲加息和歐洲QE的預期。盡管歐元下跌既成事實，但本月22日歐央行是否出臺購債計劃、希臘退出歐元區風險以及美聯儲加息的頻率有多快，這些因素尚不明朗。”渣打中國財富管理投資策略總監王昕杰日前對《第一財經日報》記者表示，相反，如果歐版QE祭出則利空出盡，歐元可能會有低位反彈的空間，渣打維持今年年底前歐元對美元的均價在1.17美元左右的判斷。
歐元對美元歷史上跌破平價是在2000年1月27日，當時的環境是1999年歐元剛剛推出后的一輪貶值周期內。王昕杰告訴本報記者，當時歐元區成員國的11個國家貨幣正式被廢除轉而使用歐元，1999～2000年是雙貨幣運行，2001年后只能使用歐元，因此那段時間市場對歐元的使用還存在很大的不確定性；更為重要的是，當時美國處于加息周期，歐元和美元利差在3個百分點以上，進而導致歐元貶值。
抄底歐股機會？
事實上，貨幣的貶值、歐元區前景的不確定性使得歐元區以外的投資者對以歐元計價的資產望而卻步，而這種趨勢或將持續。
“美聯儲與歐央行貨幣政策的背道而馳更增添了美元資產的吸引力，從匯率角度看，資本逐利流向升值貨幣的趨勢頗為正常，不過資金大規模的轉向未必會發生。”王昕杰向本報指出，首先投資者會考慮投資價值的分散，且若在QE后歐元區經濟逐步轉暖，企業盈利好轉，這會引發資本市場的投資機會。”
華爾街的資本大鱷們已經有了最新動作。據外媒援引消息人士的話稱，索羅斯（GeorgeSoros）近日投入5億歐元購入西班牙銀行集團部分股權，“抄底”行動似乎已經開始。
“這或許就是一個信號，對于長線投資者而言，股票可以考慮逐步進場，優選經濟已經探底的國家。”BeaconAssetManagementLLP基金經理童紅學對《第一財經日報》記者表示，這里的邏輯是，歐元貶值導致歐洲的資產價格可能下滑，這時持有美元的投資者可以兌換更多的歐元，趁低買進歐元資產（如股票、房產），坐等經濟好轉，然后“數鈔票”。
不過，在2014年有著杰出業績表現的對沖基金明星投資人比爾·阿克曼（BillAckman）卻持相對謹慎的觀點，他日前稱，可能會考慮把歐洲放到投資清單中，但還不是時候，現在的精力還聚焦在美國。
王昕杰表示今年看好歐洲股票，“從歐斯托克600指數來看，超過55%的歐洲大型企業盈利來自海外，20%的歐元貶值則帶來了20%的匯兌收益，直接帶來了營業收入的增加，這對企業股價有很大幫助。較看好的是與醫療、工業相關的行業，非必需消費品如汽車、奢侈品等板塊。”
處置歐元資產？
由于人民幣緊盯著美元走勢，歐元對人民幣匯率已從去年5月的8.71跌至目前的7.17，累計貶值17.23%。
對于普通的中國投資人而言，王昕杰建議客戶將資產從歐元中分流，使得在歐元區前景高度不確定時保護其持有投資的價值，從而降低匯率波動所帶來的風險。
舉例而言，當一名投資者通過QDII購買環球型股票基金，資產類別可能涵蓋美國、歐洲和日本股票，則相當于持有這些不同國家貨幣的資產，從而實現貨幣的自然分散。而在預期歐元貶值的大環境下，建議歐股那部分持倉份額調整成貨幣對沖（美元對沖）份額，從而降低真正投資歐元資產的外匯比重，規避歐元貶值風險。
這里的“美元對沖份額”是指，投資人將人民幣兌換成美元，用美元去申購一只歐股基金，但到了基金公司以后，基金經理人的操作方式是在將美元換成歐元的過程中，通過購買外匯遠期衍生產品，將當前的申購匯價鎖定。這里的好處是，投資人可以賺取股價上漲時的收益，而歐元貶值不會影響其收益；劣勢則是，如果歐元不跌反升，相應的匯率利得也會損失。
此外，對于有換匯需求的中國個人而言，如去歐洲旅游或者留學，王昕杰建議策略上購匯則采取相對分散的時間點，如預期1年后留學，可定期每個月購買一定額度，或是在1.17以下的價格多換匯。
