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2014年下半年以來，A股猶如脫韁野馬，走出一波凌厲上漲行情，但僅有少數(shù)主動管理的偏股型基金踏準了行情，分享了A股上漲的收益。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月11日，納入統(tǒng)計的554只主動偏股型基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）中，僅45只產(chǎn)品近半年來業(yè)績跑贏同期大盤42.38%的漲幅，占比不到1成。其中，匯豐晉信基金占據(jù)4席，匯豐晉信大盤近半年回報達52.49%，匯豐晉信龍騰、匯豐晉信動態(tài)策略和匯豐晉信中小盤也分別斬獲46.27%、45.74%和45.55%的總回報。此外，華安基金旗下產(chǎn)品今年以來表現(xiàn)優(yōu)異，權(quán)益類、固定收益類、被動投資類產(chǎn)品全面開花，呈現(xiàn)良好發(fā)展勢頭。
業(yè)內(nèi)人士表示，此輪行情主要以藍籌“暴動”為主，多數(shù)主動偏股型基金由于之前超配中小板與創(chuàng)業(yè)板股票，因而整體業(yè)績反而要弱于大盤指數(shù)。但是也有部分嗅覺敏銳、前瞻性的主動基金踏準行情，戰(zhàn)勝了狂飆的指數(shù)。
值得注意的是，經(jīng)過此輪連續(xù)上漲后，金融板塊估值得到修復。國投瑞銀指出，從中長期來看，該板塊仍處于“價值洼地”。
分析人士指出，在牛市中，最好的策略就是選準龍頭行業(yè)。回顧歷次牛市行情，領(lǐng)漲龍頭股都具備以下三個特點：一是在行情中表現(xiàn)出持續(xù)的強勢特征，二是股價具備高彈性且被資金集中看好，三是切合宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢或者行業(yè)處于爆發(fā)階段。從上述三個角度看，以券商為代表的金融板塊已經(jīng)具備成為本輪牛市行情持續(xù)性龍頭品種的條件。而近期金融板塊回調(diào)為投資者提供了中長線布局的良機，后市值得進一步關(guān)注。
談及后市投資，市場相對樂觀。市場人士普遍認為，貨幣政策步入寬松通道，A股牛市格局已基本確立。景順長城核心競爭力基金經(jīng)理余廣指出，本輪行情由金融板塊帶領(lǐng)市場大漲，是否能夠延續(xù)需要進一步的觀察，但是預計未來會震蕩上升。行業(yè)配置方面，近期可關(guān)注非銀金融以及地產(chǎn)行業(yè)的短期交易型機會，同時也看好一帶一路、高鐵出海相關(guān)主題的機會，減持短期無明顯催化劑的醫(yī)藥行業(yè)。
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