在央行意外降息刺激下，上周兩市大盤上演瘋狂逼空行情，在券商、保險、銀行三巨頭的帶動下，股指出現了罕見的直線飆升七連陽，創出近4年單周最大漲幅，并同時創下多項全球第一交易紀錄。技術上看，上證指數七連陽創下此輪行情新高2683點，顯示出極為強勁的單邊上攻形態，有效打開了股指上行空間。由于權重股連續狂飆消耗了短線做多能量，我們認為，指數有可能慣性沖高至2750-2800點一帶后出現巨幅震蕩。創業板指數也同步創出歷史新高，后市行情有望繼續向上發展。從技術角度分析，未來一段時間，大盤將維持強勢震蕩整理，而個股行情有可能進入輪動補漲階段。
有媒體報道，從12月9日開始，包括中央經濟工作會議等多項關系到明年經濟發展總體思路的重要會議即將召開，從這兩年政策的整體方向看，改革無疑是中央經濟工作的重中之重，在經濟下行壓力依然存在的背景下，改革預期或將得到進一步提升，因此，12月維持寬松貨幣政策預期可期。
本輪行情的兇猛和快速程度出人意料，對此我們認為，在經濟下行壓力依舊的背景下，本輪上漲的邏輯并非源自企業盈利變化，政策邏輯、改革邏輯、經濟托底、資金成本下行、流動性寬松和滬港通等多重因素是行情狂飆的根本原因，在此背景下，在未來行情操作中，投資者應緊跟政策改革預期，同時兼顧事件性博弈，進行中線布局。考慮到當前充沛的流動性狀況，那些業績具備確定性成長的公司仍有望取得顯著超額收益，在大象全線起舞后，小盤成長股有望登臺唱戲，后市形成二八輪動共振格局的概率不小。在經濟轉型創新大背景下，我們未來重點看好三大類品種。
中線增持增長確定的藍籌白馬
隨著滬港通的正式啟動，市場普遍預期藍籌股的春天即將到來，而在本輪行情中，以券商保險銀行為首的金融股成了領頭羊，期間以中國交建、中國鐵建為首的大盤藍籌股雖也出現了一定程度上漲，但總體看，長期滯漲的藍籌股表現依然不充分。從技術上看，目前大部分藍籌股估值仍處于歷史底部區域，后期估值修復潛力值得期待。在后期操作中，投資者一方面仍可重視增長確定的券商、保險股，此外，對于高鐵等對外擴張明確的工程建筑類藍籌也需保持密切關注，可重點留意中國建筑、中國中鐵和中國交建等。
隨著資本市場全面回暖，券商盈利回升預期明確，此外，創新業務的不斷擴展也成為券商新的利潤增長點，為此券商及券商影子股中線表現值得期待，操作上可逢低布局東吳證券、國金證券、廣發證券和招商證券以及券商影子股大眾交通和東方創業等。
當前市場增量和存量博弈明顯加劇，在此背景下，藍籌股估值修復行情將勢在必行，但這并不意味成長股就將徹底淡出市場，我們認為優質成長股雖然會在震蕩中出現短暫調整，但在中期強勢格局明確、結構性牛市延續的大背景下，未來表現依然值得期待。透過梳理三季度機構交叉增持和年報業績預增指標，那些代表未來經濟發展的機器人、軟件和信息安全，仍將是較好的布局品種，建議逢低關注兼具年報預增和具備股權激勵的康耐特、陽普醫療、銀信科技、科華恒盛等。值得一提的是，臨近年底將是基金排名的最后沖刺時刻，操作上可關注目前排名居前的中郵、華商、財通等基金的重倉股，如高德紅外和凱美特氣等。
工業4.0引爆機器人和人工智能
近期工業4.0概念橫空出世，簡單來說，“工業4.0”是以智能制造為主導的第四次工業革命，就客戶和消費者而言，就是強調個性和定制化的時代。其有兩大主題：智能工廠和智能生產，目前受益于工業4.0的產業主要包括智能機床、工業自動化、工業互聯網、高端機器人、RFID、傳感器、3D打印等，去中心化、柔性化和智能化將是工業4.0的核心。從科技角度看，工業4.0使得裝備制造向智能化、云技術開始轉變，如果說移動互聯是針對普通消費者，那么工業4.0將是移動互聯對于工業制造的全面改造，有權威預計，2015年將是工業4.0元年。
從目前情況看，工業4.0產業鏈上游將有四大基礎條件：傳感器(數據采集)、大容量存儲(數據存儲)、大數據計算能力(數據處理)和工業以太網(數據通信)，執行單元-智能機器人。安全檢測監控是工業4.0產業鏈的重要一環，隨著工業4.0的發展，聯通消費與生產是大概率事件，而智能家居本身特性十分利于聯通消費與生產環節，未來有望成為工業4.0的發展前站，為此我們認為，人工智能板塊有可能將是2015年重要的投資主題，中線看好瑞凌股份、和而泰、高德紅外、智云股份、英威騰等。
移動互聯網板塊持續獲資金青睞
今年以來，移動互聯網和行業互聯網的持續成長獲得機構資金持續關注，三季報顯示，騰邦國際和贏時勝等近期大牛股均獲得了機構資金增持。而在過去的12個月中，全球移動互聯網領域的投資規模超過了140億美元，在全球移動互聯網迅速崛起的背景下，A股市場上的移動互聯網板塊借助巨大的市場增長空間、日漸完善的基礎設施建設以及國家政策的大力扶持等內外部因素的共同推動，將持續獲得資金青睞，中長線趨勢依然看好。
有數據顯示，未來五年我國移動互聯網市場整體規模將呈現35%的年復合增長率，2016年中國移動互聯網市場規模將達到2365億，其中投資機會不言而喻。除此之外，國家密集的政策扶持，則是在市場空間及基礎設施之外，移動互聯網行情爆發的第三大推動力。從此前工信部陸續發布的《“十二五”信息產業發展規劃》、《互聯網“十二五”發展規劃》、《寬帶網絡發展規劃》等文件看，都有涉及加快發展下一代移動互聯網的相關內容，中央高層領導更是在多個場合強調“重視信息消費，用信息消費拉動內需和經濟增長”。在政府高度重視和政策扶持下，未來移動互聯網板塊將迎來持續利好，看好相關行業互聯網加細分龍頭如力源信息、順網科技等公司。
