家族企業(yè)接班潮涌現(xiàn) 百年老店傳承須理順
一份調(diào)查顯示，有49%的民營(yíng)企業(yè)二代不贊同父輩的經(jīng)營(yíng)理念；而在凈資產(chǎn)收益率方面，兩代人不相上下；A股市場(chǎng)目前已有37位董事長(zhǎng)年過(guò)七旬；對(duì)占A股公司數(shù)量三成的家族上市公司來(lái)說(shuō)，開(kāi)疆拓土的第一代創(chuàng)始人正在慢慢老去；為公司選擇和培養(yǎng)繼承者，已刻不容緩。最近幾年來(lái)，A股上市公司的交接班，漸趨高潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年，70多家上市公司的董事長(zhǎng)職位，由父輩傳遞給了第二代，甚至是第三代。
家族傳承，以及企業(yè)的傳承，在任何國(guó)家都是大事、難事。那些繼承創(chuàng)業(yè)一代衣缽的“二代”們，多數(shù)是按照父輩設(shè)定的路徑，或出國(guó)接受教育，或在公司基層輪崗。艱苦和復(fù)雜的歷練，是為了防止“失敗接班”的出現(xiàn)。盡管如此，出現(xiàn)“敗家子”導(dǎo)致企業(yè)衰敗的案例，還是屢屢發(fā)生。前不久，一位山西大亨的“接班人”，就兵敗商場(chǎng)，至今未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)。他的迎娶明星、耗巨資辦婚禮飽受詬病；家族不和、內(nèi)爭(zhēng)不斷讓企業(yè)雪上加霜；企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的鋼鐵行業(yè)不景氣也許是“非戰(zhàn)之罪”，接班人對(duì)所處行業(yè)不感興趣轉(zhuǎn)身投資領(lǐng)域卻未見(jiàn)功效；如此等等，讓企業(yè)走向衰敗。老話說(shuō)，創(chuàng)業(yè)難，守業(yè)更難，此話不無(wú)道理。想讓下一代審時(shí)度勢(shì)接好班，真不是容易的事。“君子之澤，五世而斬”，也許說(shuō)的還樂(lè)觀了些，先讓第二代走好是關(guān)鍵。
投資收益超過(guò)凈利潤(rùn) 主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)退受爭(zhēng)議
據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三季上市公司（不含金融類公司）合計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益1678.64億元，對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度為21.32%，其中，165家公司投資收益超過(guò)凈利潤(rùn)，成盈利重要籌碼。數(shù)據(jù)顯示，近幾年投資收益占凈利潤(rùn)的比重逐年走高。統(tǒng)計(jì)顯示，2011年、2012年投資收益占凈利潤(rùn)比例分別為15.22%、17.36%，2013年這一比例提高至20.37%，今年前三季投資收益更是貢獻(xiàn)了21.32%的凈利潤(rùn)。另外，今年前三季共有2039家非金融類上市公司進(jìn)行投資。其中，逾八成投資收益為正，對(duì)上市公司盈利起到積極作用，投資收益為負(fù)值的共有351家公司。
雖然總體上投資收益提升了上市公司業(yè)績(jī)，但多數(shù)公司的投資收益，與企業(yè)主業(yè)無(wú)關(guān)，可以猜測(cè)，大部分是“炒作”之類，因而這些收益往往屬于短期收益，急功近利的性質(zhì)比較明顯。在商言商，對(duì)于一切有助于經(jīng)濟(jì)效益的市場(chǎng)行為，不必用道德觀念去束縛，只要合規(guī)合法地獲取投資收益即無(wú)可厚非。況且，一些投資行動(dòng)往往和主業(yè)有直接或間接的關(guān)系，更不能一棍子打死。法不禁，皆可為。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的觀點(diǎn)看，主業(yè)發(fā)展是公司持續(xù)盈利的根基，但如果所處主業(yè)確實(shí)已經(jīng)“走向夕陽(yáng)”，也不必“死纏爛打”。
“窗口指導(dǎo)”難擋連續(xù)漲停 蘭石重裝“奇跡”憂大于喜
蘭石重裝無(wú)疑是今年新股的一個(gè)奇跡，該股于10月9日在滬市掛牌，由于兼具“核電”和“最便宜新股”兩大概念遭到惡炒，至發(fā)稿時(shí)已經(jīng)拉出20多個(gè)漲停，股價(jià)由1.68元升至23元以上，漲幅超過(guò)十倍，創(chuàng)造了新股暴漲的神話。
雖然如此暴漲，但蘭石重裝到目前為止似乎還沒(méi)有遭受違規(guī)違法的指責(zé)。11月13日，上交所就蘭石重裝連續(xù)漲停進(jìn)行“窗口指導(dǎo)”，要求對(duì)蘭石重裝的爆炒進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。甚至有券商直接禁止公司投資部門(mén)參與炒作，并規(guī)勸客戶不要再買(mǎi)入。然而，資本市場(chǎng)對(duì)此全然不予理會(huì)。漲停繼續(xù)上演。已經(jīng)有媒體注意到，蘭石重裝背后有不少機(jī)構(gòu)身影，包括5只社保基金、7家券商集合理財(cái)、兩家企業(yè)年金以及49只公募基金等。不管怎么說(shuō)，新股如此持續(xù)、大幅度的暴漲，總不是件正常的行為。除了發(fā)行價(jià)格過(guò)低、單日漲幅受限、介入的機(jī)構(gòu)過(guò)多形成“大馬拉小車”等看得見(jiàn)的因素外，還有哪些看不見(jiàn)的原因游走于法規(guī)“紅線”邊緣呢？其實(shí)，無(wú)論監(jiān)管層還是投資者，都不希望看到如此持續(xù)暴漲再次發(fā)生，需要認(rèn)真總結(jié)和研究此次事件。
鋼鐵企業(yè)備受煎熬 減員降薪在所難免
據(jù)報(bào)道，自2014年開(kāi)始，山鋼集團(tuán)將在3年之內(nèi)裁掉鋼鐵主業(yè)1萬(wàn)名工人，2014年和2015年分別將有3000名員工被裁掉。內(nèi)部文件還顯示，2014年9月至12月開(kāi)始，山鋼集團(tuán)將大幅降薪，自科級(jí)干部至集團(tuán)總部管理層，降薪幅度逐級(jí)下調(diào)20%，其中，集團(tuán)公司總部管理層收入相比2014年8月下調(diào)50%。據(jù)稱，減員、降薪的大背景是山鋼集團(tuán)的大規(guī)模虧損。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，山鋼集團(tuán)2013年凈虧損17.64億元，其中，歸屬母公司所有者的凈虧損為29.93億元。減員、降薪的同時(shí)，山鋼集團(tuán)也制定了扭虧為盈的具體目標(biāo)：2015年山東鋼鐵盈利，集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10億元；2016年歸屬集團(tuán)母公司的凈利潤(rùn)為正值。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力大，強(qiáng)周期的鋼鐵行業(yè)步入空前困難時(shí)期，整個(gè)行業(yè)處于困境。減員和降薪是誰(shuí)也不愿意看到的現(xiàn)象，但是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無(wú)情，面對(duì)危機(jī)只能如此“壯士斷臂”；總體上看，關(guān)鍵還是全國(guó)鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，不削減產(chǎn)能一切都無(wú)從談起。不可否認(rèn)，不少人還存在一種“苦熬”的僥幸心態(tài)，認(rèn)為只要熬過(guò)經(jīng)濟(jì)下行的周期，一切還會(huì)好起來(lái)。從科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的角度看，這種好日子是難以熬出來(lái)的，龐大的產(chǎn)能不可能長(zhǎng)久維持繁榮。所以，產(chǎn)業(yè)升級(jí)越早越好，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型越主動(dòng)越好。
