周一，股市期市雙雙大跌。
股市收盤(pán)，上證綜指下跌1.70%，深證成指下跌1.88%，創(chuàng)業(yè)板下跌1.05%。期市收盤(pán)，工業(yè)品期貨幾乎全線跌停。
滬指失守2300
滬指一根長(zhǎng)陰將市場(chǎng)重新拉回到調(diào)整格局中。
本周為新股申購(gòu)周，“逢新股必跌”的規(guī)律再度應(yīng)驗(yàn)。截至昨日收盤(pán)，上證綜指報(bào)2289.87點(diǎn)，跌39.58點(diǎn)，跌幅1.70%；深證成指報(bào)7895.87點(diǎn)，跌151.38點(diǎn)，跌幅1.88%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1483.35點(diǎn)，跌15.77點(diǎn)，跌幅1.05%。兩市成交金額共計(jì)3198億元，與前一交易日基本持平。
從股指單邊下行的極弱走勢(shì)看，顯然不單單是受到了新股的影響。分析人士認(rèn)為，周末消息面上利空因素較多，其中注冊(cè)制改革方案年內(nèi)出臺(tái)的消息對(duì)市場(chǎng)情緒打擊不小，加之經(jīng)濟(jì)下行壓力再度顯現(xiàn)，導(dǎo)致股市調(diào)整壓力集中爆發(fā)。
分析師稱市場(chǎng)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)失速
消息面上數(shù)條利空同時(shí)發(fā)威，使得周期股成為殺跌主力。展望后市，由于市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)基本面的偏離度越來(lái)越大，研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為市場(chǎng)還有繼續(xù)下行的空間，短期內(nèi)除了與改革相關(guān)的主題，其余板塊均需防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
中信證券分析師毛長(zhǎng)青認(rèn)為，8
月失速是經(jīng)濟(jì)下臺(tái)階的開(kāi)始。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是“下臺(tái)階”的主要壓力與特征：一方面，制造業(yè)、房地產(chǎn)投資的單月同比增速或?qū)㈤L(zhǎng)期處于低位，甚至進(jìn)一步下行；另一方面，房地產(chǎn)可能已從以價(jià)換量的抵抗式下跌階段逐步切換至量?jī)r(jià)齊跌階段。
毛長(zhǎng)青還認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)中期經(jīng)濟(jì)壓力預(yù)期依然不足，主要原因在于對(duì)政策刺激還有較高期望。
這樣的觀點(diǎn)得到了申萬(wàn)研究員王勝的認(rèn)同。在其看來(lái)，盡管市場(chǎng)短期在改革預(yù)期驅(qū)動(dòng)下有望繼續(xù)活躍，但市場(chǎng)與基本面的偏離度越來(lái)越大，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，不可不察。
事實(shí)上，觀察昨日跌幅排名前列的板塊，保險(xiǎn)、白酒、鋼鐵、有色等周期性行業(yè)首當(dāng)其沖。大智慧超贏資金流向統(tǒng)計(jì)也顯示，昨日滬深兩市資金凈流出29.01億元，板塊資金方面，無(wú)板塊實(shí)現(xiàn)資金凈流入，而有色金屬、外貿(mào)、造紙印刷則資金流出靠前。周期股資金兌現(xiàn)壓力大，也從一個(gè)側(cè)面反映出當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)失速的擔(dān)憂。
除此以外，當(dāng)前投資者情緒出現(xiàn)回落，也是導(dǎo)致市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱的一個(gè)重要原因。根據(jù)中信證券的跟蹤數(shù)據(jù)顯示，最近一周長(zhǎng)短利差、成交活躍度、融資買入額均出現(xiàn)明顯下降；EPFR顯示海外資金流流出，且RQFII出現(xiàn)7
月以來(lái)的首周凈贖回。
“從歷史上三次上交所暫停300ETF后大盤(pán)表現(xiàn)來(lái)看，大盤(pán)均出現(xiàn)見(jiàn)頂回落的狀況，投資者情緒的高亢可能近期將見(jiàn)頂。”中信證券判斷。
國(guó)信證券分析師酈彬更是認(rèn)為，如果缺乏新的刺激因素，市場(chǎng)將難以找到明確的投資主線，或活躍度下降。在此情況下，研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為短期策略是做好防御，適當(dāng)關(guān)注與改革相關(guān)的主題以及部分消費(fèi)類品種。
工業(yè)品期貨幾乎全線跌停
“經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀加上政策預(yù)期落空打擊了昨天的市場(chǎng)，股市、商品無(wú)一幸免。”中信期貨副總經(jīng)理、首席分析師景川對(duì)上證報(bào)記者說(shuō)。
9月22日，期貨市場(chǎng)也遭遇黑色星期一，除動(dòng)力煤、玻璃等個(gè)別產(chǎn)品翻紅外，其他品種幾乎全線暴跌。其中，工業(yè)品期貨普遍遭受重挫，截至收盤(pán)，包括白銀、橡膠、螺紋鋼、鐵礦石等產(chǎn)品幾乎全線跌停。此外，跌幅超過(guò)3%的品種也有不少，包括熱卷、硅鐵、菜粕、豆粕等。
生意社分析師何航生認(rèn)為，鐵礦石、螺紋鋼這些品種紛紛觸及跌停點(diǎn)，主要是受到鋼廠調(diào)價(jià)和采購(gòu)減弱，融資礦礦商回籠資金，以及投機(jī)商入市抄底等因素影響。
“7月鐵礦石進(jìn)口創(chuàng)下第三新高后，融資市場(chǎng)的信用證在9月底到期，礦商在此時(shí)也多數(shù)開(kāi)始逐漸回籠資金，讓利操作，報(bào)價(jià)就相對(duì)較低。鋼廠方面，由于鋼價(jià)屢創(chuàng)新低，使得其在銷售收入上再次縮減，導(dǎo)致其不得不開(kāi)始了清倉(cāng)發(fā)貨，保證資金流轉(zhuǎn)。所以市場(chǎng)供應(yīng)壓力突顯，鋼價(jià)跌勢(shì)再起。”何航生表示。
此輪下跌除了宏觀方面的因素，還有一大因素就是旺季不旺，以及鐵礦石、原油的領(lǐng)跌龍頭作用。中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)劉心田對(duì)記者說(shuō)，“目前市場(chǎng)的整個(gè)心理防線不斷在后退，龍頭不止跌，整個(gè)市場(chǎng)就停不下來(lái)，龍頭止跌了，整個(gè)市場(chǎng)也需要一周左右的剎車緩沖，預(yù)計(jì)要延遲到10月中旬市場(chǎng)才可能止跌。”
