摩根士丹利(Morgan Stanley)近日公布了美元、歐元、日元、瑞郎及澳元本周展望報告。內容如下：
美元：能持續走高 看多
關注點：新屋銷售、耐用品訂單、GDP、PCE通脹、美聯儲官員講話
美聯儲決議釋出了一個鷹派的利率預期，令美元全盤走高。我們預計美元仍將進一步走高，特別是兌高息貨幣，因我們預計美債收益率曲線將變得陡峭。美債收益率走高將推高全球基金成本及市場波動率。在這一背景下，美元將扮演資產貨幣角色，對美投資資金流的上升將對美元構成支撐。
歐元：持續下跌 看空
關注點：制造業PMI、貨幣供應量M3、德國IFO數據
在歐洲央行釋出的更多激進措施后，歐元/美元已經逼近了前期低點。我們認為歐元將持續走低，因為通脹預期仍處低位，且TLTRO規模只是到達市場預期的下限而已。經濟數據也進一步走弱，經濟前景仍較弱。本周市場將關注制造業PMI數據。預計歐元年末將跌至1.27水平。
日元：關注叉盤 看空
關注點：CPI
我們對做多美元/日元持更為謹慎的態度，因為匯價之前已經大漲許久了。該貨幣對目前的風險回報率不佳，還不如多看看叉盤。市場目前并未將日本央行進一步寬松定價在內，這將令日元進一步承壓。我們的經濟學家預計日銀將在10月會議上宣布進一步寬松。考慮到通脹預期有所上升，下周將關注CPI數據。
瑞郎：瑞士央行按兵不動 看空
關注點：貨幣供應量M3
瑞士央行在最近一次的利率決議中偏鴿，但未采取進一步行動。我們現在認為瑞士央行12月采取行動的障礙會較大，除非通脹進一步下降。這將令歐元/瑞郎短線很難走高。但我們也不認為歐元/瑞郎的下限會被穿，即使遭到測試的話。我們仍傾向于做多美元/瑞郎。
澳元：易受到美債收益率曲線的攻擊 看空
關注點：澳聯儲金融穩定報告、史蒂文斯講話
考慮到高BETA系數貨幣風險上升，我們開始對澳元持謹慎態度。澳元/美元已經加速下行并擊穿0.90關鍵水平并持續位于61.8%回撤位下方。隨著美債收益率曲線上升，我們預計美元將對高收益貨幣走高，匯市波動率也將上升。當然，流入澳洲債市的資金會對澳元構成部分支撐。
