IPO步入常態(tài)，每個(gè)月都讓市場資金面心驚肉跳；安信證券、申銀萬國兩大券商近日連拋對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的悲觀看法，市場對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的看法趨于悲觀；美國股市高科技股暴跌，連累新興市場全線下跌，A股創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是下跌3.5%！在股指下跌的同時(shí)，滬深兩市成交總金額更是創(chuàng)出歷史天量，達(dá)到4994億元的歷史最高水平。分析人士認(rèn)為，目前市場格局與當(dāng)年的“5.30”行情類似，市場暴跌之后將出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，藍(lán)籌股可能取代題材股成為資金關(guān)注的重點(diǎn)。
利空消息紛至沓來 市場短期承壓
消息面上，證監(jiān)會(huì)按法定程序核準(zhǔn)了11家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，這也是自今年6月份以來，證監(jiān)會(huì)下發(fā)的第四批IPO批文。此前的6月9日、7月14日和8月19日，證監(jiān)會(huì)分別核準(zhǔn)了10家、12家和11家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)。
分析指出，此前8月下旬新股扎堆發(fā)行時(shí)，伴隨回購利率暴漲，大盤明顯調(diào)整。近期伴隨股指持續(xù)反彈，不少資金獲利匪淺。在又一批新股首發(fā)申請(qǐng)獲批的背景下，投資者對(duì)任何風(fēng)吹草動(dòng)都表現(xiàn)得更敏感。因此，新股“整裝待發(fā)”的消息，令A(yù)股承壓。
除IPO以外，近期三部委發(fā)布新規(guī)，意在終結(jié)銀行攬儲(chǔ)“沖時(shí)點(diǎn)”。9月12日，中國人民銀行、財(cái)政部和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》(236號(hào)文)，要求商業(yè)銀行不得違規(guī)吸收和虛假增加存款，加強(qiáng)存款穩(wěn)定性管理，指導(dǎo)商業(yè)銀行設(shè)立存款偏離度指標(biāo)，進(jìn)一步約束存款沖時(shí)點(diǎn)行為。有分析認(rèn)為，上述政策可能增大銀行維護(hù)日常存款水平的壓力，進(jìn)而推高資金成本。
美股下跌拖累新興市場普遍疲軟 A股尤其疲軟
周二A股大幅跳水，多空盤中激烈博弈。早盤時(shí)股指殺跌，滬指一度跌近1%；隨后，低價(jià)股突然爆發(fā)，中字頭個(gè)股領(lǐng)銜，推動(dòng)股指快速反彈，午后滬指一度翻紅并創(chuàng)下18個(gè)月新高；但中小盤股并未跟隨低價(jià)股走強(qiáng)，資金反而借反彈大幅出貨，股指再度跳水。
截至收盤，滬指報(bào)2296.55點(diǎn)跌1.82%，成交2377億元?jiǎng)?chuàng)近4年最大量；深成指報(bào)7921.07點(diǎn)跌2.36%，成交2617億元；中小板指跌3.84%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.47%。據(jù)《投資快報(bào)》統(tǒng)計(jì)，滬深兩市的總成交金額，已經(jīng)超過以往的最高水平，創(chuàng)造了新的歷史天量。縱觀全天走勢，各種題材和板塊全線飄綠，船舶、航空、倉儲(chǔ)物流、傳媒娛樂、在線教育、4G、軍工、國產(chǎn)軟件等板塊跌幅居前，兩市不足200家個(gè)股上漲。
周一晚間，美股出現(xiàn)明顯下跌，不少高科技股出現(xiàn)破位走勢。此外，即將到來的美聯(lián)儲(chǔ)決議可能進(jìn)一步加強(qiáng)市場對(duì)于美國的加息預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)因此遭到拋售。受多重因素影響，MSCI亞太指數(shù)下跌0.55%至145.04，持續(xù)下跌九個(gè)交易日，為2002年6月以來最長連續(xù)下跌。而周二的數(shù)據(jù)顯示，日本Topix指數(shù)下跌0.22%，臺(tái)灣股市下跌0.9%，澳洲及新西蘭指數(shù)則分別下跌0.4%和0.5%，新加坡海峽指數(shù)下跌1%，印度BSE指數(shù)下跌0.2%，韓國Kospi指數(shù)微漲0.3%。標(biāo)普500指數(shù)期貨并未有明顯變化，隔夜納指在科技版塊大跌影響下跌勢明顯。
申萬、安信看空宏觀數(shù)據(jù) 國泰君安唱多似獨(dú)木難支
除上述因素以外，最為值得關(guān)注的是主要的宏觀分析機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)出警告。安信證券高善文團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“8月份的工業(yè)顯著失速令人驚訝”。
據(jù)分析，經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)差和存貨調(diào)整可能影響了經(jīng)濟(jì)增長。預(yù)期轉(zhuǎn)差的影響持續(xù)時(shí)間可能比較長，但存貨調(diào)整的壓制作用不會(huì)持續(xù)太長時(shí)間。此外，信貸主動(dòng)創(chuàng)造已退潮，并讓位于需求大幅收縮形成的被動(dòng)型流動(dòng)性寬松。安信證券認(rèn)為，8月份以來市場的上漲應(yīng)該更多地是受風(fēng)險(xiǎn)偏好上升的影響。考慮到經(jīng)濟(jì)失速和主動(dòng)信貸創(chuàng)造的結(jié)束，對(duì)股票市場的看法轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。
申銀萬國周二更是拋出旗幟鮮明的唱空觀點(diǎn)，“悲歌響起
530悲劇或重演”的論調(diào)在微信和網(wǎng)站廣為流傳，引發(fā)很大關(guān)注。申萬首席策略師最新報(bào)告認(rèn)為，A股市場持續(xù)狂熱讓投資者似乎忘記股市的風(fēng)險(xiǎn)，很多投資者已沉浸在“股市上漲與經(jīng)濟(jì)無關(guān)”的自我安慰中，但近乎崩盤的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已封殺了指數(shù)上行空間，被約束的貨幣政策，加之終將推出的注冊(cè)制，最終市場將一地雞毛。“悲歌已在遠(yuǎn)方響起，但暫時(shí)無法阻止市場短期的瘋狂！”，報(bào)告發(fā)布正好碰上股市暴跌，申萬這個(gè)報(bào)告著實(shí)火了一把。
隨著經(jīng)濟(jì)疲軟的加深，目前投行對(duì)未來走勢的研判出現(xiàn)很大分歧，國泰君安繼續(xù)鼓吹牛市，“徹底埋葬熊市”。但周二的長陰線給這種樂觀判斷打上了一個(gè)大大的問號(hào)。市場資深人士認(rèn)為，未來一段時(shí)間，市場可能出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，“分水嶺”之后，藍(lán)籌股可能取代小盤題材股，成為資金關(guān)注的重點(diǎn)。
