每月一次的新股申購周期，無形中已成為私募基金波段操作的“指路明燈”。
“新股詢價前幾天，打新資金賣股申購新股，大盤會跌一波。一旦新股開始申購，大盤企穩。等到打新資金回流，市場會出現快速上漲。”上海策通投資董事總經理吳米佳透露，新股申購后抄底，可以在短時間內獲得一筆超額收益。
新股申購后抄底，是私募基金根據6月和7月新股申購與大盤走勢后總結的規律。而最近的市場表現，恰恰印證了這一判斷。
“今天有6000多億新股申購資金解凍。他們一看市場突破平臺上漲，趕緊回補倉位。”深圳一位曾在公募任職的私募基金老總向21世紀經濟報道記者透露，9月2日這一天，又有一批打新的公募基金順勢加倉。
當天大盤也強勢上攻，上證綜指報收于2266.05點，漲幅1.37%，順利站上年內新高。
打新資金回補倉位
打新資金回補倉位，被認為是9月2日市場上漲的主要驅動因素。
“我們在8月25和26日降了倉位，但這兩天看市場往上漲，又把倉位加了上去。”9月2日收市后，深圳一位在千億資產管理規模公司任職的基金經理向21世紀經濟報道記者透露。
深圳一位合資基金公司的混合型基金經理，同樣在9月2日提升了基金倉位。“8月底因為打新將倉位降到60％，但市場這兩天走得很強，不加倉會大幅跑輸市場。”他說。
9月2日，有8只新股申購資金解凍，合計釋放逾6000億資金。據了解，有些參與打新的保險、公募基金倉位在一周前降低倉位。這天申購資金解凍后，都紛紛小幅回補倉位。
而嗅覺靈敏的私募基金，更是充分利用新股申購周期對大盤帶來的影響進行波段操作。
“8月這一輪新股開始，我們就不參與打新，專門留著資金抄底股市。”吳米佳介紹，他們曾參與6月和7月的新股詢價，他發現新股申購前一周，A股會有一波快速下跌。但等申購日開始，指數快速反彈，短短幾天就能有5％以上的收益。
發現新股發行與大盤表現規律后，吳米佳制定了新股期間的博弈策略。他們在詢價期前即降低倉位，等到8月28日新股申購時，再增持部分看好的個股。
“新股申購代表打新資金已經到位，大盤短期不會有拋盤。”吳米佳說。
深圳福田區一位管理著近10億規模資金的私募基金老總李松（化名）同樣利用新股與大盤的規律進行波段操作。早在8月19日，他就將倉位降至30％。
“我們在大盤調整前就開始減倉。”李松透露，促使其減倉的理由是其管理的私募基金凈值開始回落，同期大盤短線指標出現上行動力不足的特征。
8月20日至28日期間，上證指數在7個交易日下跌50點，跌幅達2.21％。而到8月29日，大盤開始觸底反彈。在隨后三個交易日實現三連陽，指數反彈了70點，漲幅達3.2％。
這一次，李松管理的私募基金再一次踏準了市場的反彈節奏。
“8月29日，上證指數15分鐘走勢的特點是五段式下跌完成，這說明日線的底部已經出來。”李松透露，8月29日這一天，他將倉位提升至80％。
據了解，私募基金在8月29日即大膽加倉，一個重要的前提是9月2日將有6000億打新資金解凍。
“打新資金解凍后，看到市場往上突破，肯定會加倉。”李松總結，一批私募基金在8月28日提前加倉，其投資邏輯是當市場出現逼空行情時，前期看空的機構會追漲加倉，推動行情上行。
做多國企改革概念股
繼9月2日有6000億元新股申購資金解凍后，隨后兩個交易日依然有新股申購資金回流。
機構普遍認為，這部分資金回流市場，將成為市場上漲的驅動因素。
“7月以來這一波市場的上漲不是來自經濟基本面，而是跟流動性直接相關。”基于此，李松認為，目前投資的策略就是結合流動性和市場情緒的變化進行博弈。他指出，9月2日大盤放量上漲，就是有場外增量資金流入。
“8月以來，我們有一些新增的委托資金。一部分是原來炒房的資金，還有一部分是之前一直不敢炒股的資金。”吳米佳是浙江本地人，他留意到，圈內一些炒房的中小企業主，8月份將部分資金投入到股市。華南一位公募基金經理在調研時同樣留意到，有些上市公司的高管開始將資金由房地產等領域撤出，轉而將資金投到股市。
“有些企業高管以前是將資金放在銀行理財產品，間接投資房地產和城投債等，獲取10％以上的收益。但今年的新變化是，這些高管將這部分錢買股票，再通過外延式并購來提升資產的價值。”前述華南基金經理介紹。
21世紀經濟報道記者采訪了解到，新增資金提升倉位，其加倉方向以滬港通和國企概念股為主。
“催生市場的主要因素是滬港通開閘，藍籌股還會有一波機會。”上海一位基金經理坦言，他們近期圍繞滬港通布局相關受益股，其中以券商為主。
伴隨著滬港通漸行漸近，私募基金也加大了藍籌股的配置。一個代表性的例子是李松在8月29日加倉，有30％的資金是布局在藍籌股。
還有一批機構則關注有國企改革概念的藍籌股。
“國企改革正在迎來一個新的加速階段。我們預計下一步會出臺國企改革的總體方案、明確所有制改革的具體實施辦法、分批組建國有資本投資公司、央企逐步并入國有資本投資公司管理范疇。”大摩華鑫一位投研人士介紹。
這位投研人士認為，在上市國企當中，擁有行業屬性優勢和優質資產的公司不在少數，更有大量中小規模的上市國企背靠實力雄厚的大股東。基于此，他認為國企改革并不是階段性的主題機會，而是戰略性的投資機會。
盤面數據顯示，9月2日這天，航天航空、交通設施、證券類這三大行業，板塊漲幅分別達6.20％、2.90％、2.60％。
