截至26日，已有2077家上市公司公布半年報，這些公司共實現(xiàn)凈利潤6678.1億元，同比增長12％。上市公司整體盈利增速較一季度有所回升，創(chuàng)業(yè)板公司整體業(yè)績增速則出現(xiàn)回調(diào)。伴隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，各行業(yè)呈現(xiàn)出“一半是海水，一半是火焰”的景象。一方面，與經(jīng)濟周期密切相關的傳統(tǒng)行業(yè)出現(xiàn)下滑；另一方面，與新興產(chǎn)業(yè)相關的“新經(jīng)濟”行業(yè)表現(xiàn)靚麗。
已經(jīng)公布半年報的上市公司整體盈利情況較一季度略有回升。今年一季度，A股上市公司盈利增速連續(xù)四個季度逐季回升后首度大幅低于市場預期，一季報整體增速僅為8.2％，與2013年年報14.2％的盈利增速相去甚遠；如果剔除金融類公司，盈利增速更只有2.9％，而2013年年報這一數(shù)據(jù)為13％。
渤海證券認為，主板的業(yè)績增速呈現(xiàn)微升格局，但其主要原因來自于中石化等公司盈利增速由負轉(zhuǎn)正，剔除這些權重公司的影響，主板的增速水平將低于前值。這顯示出房地產(chǎn)投資回落背景下，盡管二季度國內(nèi)經(jīng)濟有所恢復，但對傳統(tǒng)行業(yè)的利好程度依舊有限。而在中小市值板塊方面，中小板已發(fā)布業(yè)績公司的盈利增速高于這些公司一季度增速約5個百分點，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績增速則低于一季度約5個百分點，顯示兩板塊較一季度表現(xiàn)有所分化。
創(chuàng)業(yè)板盈利增速回調(diào)無疑最為市場所關注。業(yè)內(nèi)人士認為，從已公布半年報的379家創(chuàng)業(yè)板公司情況看，凈利潤總額為148.18億元，同比增速為14.66％，相較于一季度的業(yè)績增速下滑約2.16個百分點。
此前，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績自2013年一季度以來一直處于加速上升狀態(tài)，特別是今年一季度，相對于主板公司盈利增長的明顯減速，創(chuàng)業(yè)板公司盈利增長仍在加速，一季度整體業(yè)績增速為17.6％。但從半年報情況看，業(yè)內(nèi)人士認為，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績在連續(xù)五個季度加速后首次出現(xiàn)減速。
當然，創(chuàng)業(yè)板內(nèi)部分化明顯。從已經(jīng)發(fā)布中報的公司情況看，創(chuàng)業(yè)板中市值處于前50％的權重股盈利增速明顯放緩，但二三梯隊公司的盈利增速持平或有所增長。但市場預計，二三梯隊公司的盈利增速在第三季度也將隨之放緩。
廣發(fā)證券此前預計，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績高點是今年一季度，接下來會逐季減速，全年增速約為10％左右。
新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)靚麗
伴隨著中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，各行業(yè)也呈現(xiàn)出“一半是海水，一半是火焰”的景象。一方面，房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭、有色等與經(jīng)濟周期密切相關的傳統(tǒng)行業(yè)出現(xiàn)下滑；另一方面，新興產(chǎn)業(yè)則表現(xiàn)靚麗。
以房地產(chǎn)行業(yè)為例，受上半年行業(yè)低迷影響，在144家房地產(chǎn)上市公司中，已經(jīng)公布半年報的104家上市公司共實現(xiàn)凈利潤285.99億元，同比下降2.22％。其中，55家上市房企凈利出現(xiàn)負增長，榮豐控股、金豐投資、嘉凱城、同達創(chuàng)業(yè)、大龍地產(chǎn)、沙河股份、國興地產(chǎn)等上市公司凈利降幅均在100％以上。
對于傳統(tǒng)型周期行業(yè)的前景，招商證券指出，下半年經(jīng)濟有望低位企穩(wěn)，但明顯復蘇的可能性不大，因此周期性行業(yè)業(yè)績難有大的改觀。同時，企業(yè)面臨的實際利率仍然高企，將繼續(xù)壓制傳統(tǒng)周期性行業(yè)。
經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的另一端則是電子、醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的所謂的“新經(jīng)濟”行業(yè)。招商證券認為，無論是食品飲料和生物醫(yī)藥等消費領域，還是電子、傳媒等新興產(chǎn)業(yè)，都將長期受益于經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型。在經(jīng)歷了2012年凈利潤大幅下滑后，消費和新興產(chǎn)業(yè)相關的行業(yè)盈利能力明顯回升，電子、汽車、醫(yī)藥、電氣設備等行業(yè)盈利增速均保持高水平，景氣度較高。
以電子行業(yè)為例，截至記者發(fā)稿時為止，在137家電子行業(yè)上市公司中，已有114家上市公司公布了半年報，65家上市公司業(yè)績實現(xiàn)同比正增長。其中，聯(lián)建光電、宇順電子、華燦光電、春興精工、洲明科技等上市公司的業(yè)績增速在100％以上。
部分券商繼續(xù)看好下半年電子行業(yè)的業(yè)績。申銀萬國證券指出，上半年處于蘋果和三星等高端機種的發(fā)布空檔期，加之4G基礎建設進度的延緩，智能手機市場整體需求不強。下半年蘋果將在產(chǎn)品線上發(fā)生重大變化，主力iPhone
6升級到4.7寸，新增5.5寸大屏iPhone Air。另外，三星也會在三季度發(fā)布新品Galaxy Alpha/F、Galaxy Note4以及Galaxy
Tab。聯(lián)發(fā)科推出的4G八核智能手機芯片MT6595打破高通在4G手機芯片上的壟斷地位，預計將于三季度上市，作為國產(chǎn)旗艦機解決方案將進一步刺激下半年4G手機的出貨量。
527家公司三季報預喜
在半年報火熱披露的同時，很多上市公司也披露了三季報業(yè)績預告。從已經(jīng)披露的760家上市公司三季報業(yè)績預告來看，527家上市公司業(yè)績預喜，占已公布三季報業(yè)績預告上市公司總數(shù)的69.34％。
一直維持業(yè)績高速增長的大富科技引人注目。公司三季報業(yè)績預告顯示，2014年1月至9月實現(xiàn)凈利潤變動區(qū)間45872.37萬元至48422.37萬元，同比增加8230.43％至8693.52％。公司表示，隨著全球移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展和通信市場的大規(guī)模啟動，公司銷售收入穩(wěn)定增長，主營業(yè)務凈利潤將大幅上升。此外，大慶華科、山東如意等公司業(yè)績也較為搶眼。
展望三季度A股上市公司盈利增速，部分機構預期卻不甚樂觀。廣發(fā)證券指出，A股上市公司三季報增速將再次回落，全年盈利回落趨勢未變。A股上市公司今年中報的業(yè)績增速回升，一個原因在于今年一季度業(yè)績增長太差，形成一個比較低的基準；第二個原因在于二季度政策放松力度確有增強，從而使得宏觀數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升，對企業(yè)盈利形成支撐。但進入三季度，首先將面臨一個非常高的基數(shù)（剔除金融類公司，上市公司在去年三季度的單季增速高達22.5％），其次雖然政策不斷放松，但從中觀看并未帶來明顯改善，主要原因在于地產(chǎn)銷售和投資仍在下降，從而使得地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈未激活。如果三季度這個格局仍未改善的話，那么企業(yè)盈利增速可能再次出現(xiàn)回落。
