今年以來，隨著包商銀行“小馬bank”、京東小銀票、電信翼支付添益寶等理財產品上線，互聯網理財市場呈現出百花齊放的局面。在戰團中，不僅有“銀行系”、“電商系”等主流產品，新近還加入了電信運營商、互聯網金融搜索平臺等機構，P2P平臺也希望能從迅速擴容的市場中分得一塊蛋糕。
銀行系“寶類”理財后來居上
記者梳理8月18日互聯網理財產品收益，與余額寶剛推出時高達6%以上的收益相比，“寶寶軍團”收益率已普遍降至5%以下。業界人士分析，這是由市場資金面趨于寬松、貨幣基金投資收益率下滑所致，同類產品的增多也稀釋和攤薄了收益。
自去年余額寶點燃了互聯網理財的熱潮后，“寶類”理財產品就如雨后春筍般不斷創新推出，感覺到“狼來了”的銀行機構迅速逆襲，紛紛降低理財門檻，比如中國銀行推出活期寶，民生銀行推出如意寶，并迅速占據了部分市場份額，在收益上也超過了余額寶、理財通等電商系產品。比如，8月18日民生銀行如意寶的7日年化收益率為4.422%，而余額寶的收益率為4.159%。
此前銀行是理財產品銷售的主要渠道，而理財的互聯網化和大眾化，使得銀行作為渠道的優勢逐漸削弱，但是進行專業投資服務的功能卻在競爭中被進一步發現。
余額寶類產品不僅門檻低，且借助移動端、實時贖回的優勢，短時間內就吸引了大量投資者。究其原因，“寶類”理財收益率遠高于活期存款利率，發揮了長尾效應。而跟進的銀行系“寶類”產品并非只是對以往理財產品的簡單改造，而是將高流動性、低門檻等互聯網理財的特性和優勢加入其中。比如，包商銀行推出的“馬寶寶”基金，同樣“T+0”快速贖回，起投金額僅為100元。如此“寶類”產品搭配預期收益較高的中長期品種，就構成了當前銀行的理財產品體系，而“金融機構設計產品+互聯網化銷售”也成為互聯網理財的主要創新模式。據了解，華夏銀行75%的理財產品通過互聯網渠道來銷售。
投資結構和風險特征發生變化
近日中國移動宣布推出“和聚寶”，此前中國電信旗下的添益寶已經上線，電信運營商加入互聯網理財戰團，表明余額類理財不斷推陳出新，將購物、公共事業繳費、話費預存等第三方賬戶中的沉淀資金盤活。
互聯網理財產品更新換代，使得其投資結構發生了實質性變化，部分產品不再單純投資于貨幣基金以及大額存單等，同時投資于股票等風險較高的金融市場，或者直接對接于企業，使得風險特質和收益支付方式，均與以往大相徑庭。
以京東“小銀票”、阿里票據貸為代表的票據理財產品的出現，意味著電商正把互聯網理財的觸角從投資金融市場擴展到短期借款，讓融資企業與投資人直接對接。91金融副總裁鄭申則對記者表示，91金融從去年底以來已經推出三代產品，第一代“民生加銀資管91金融月月盈”，其主要投資標的為貨幣基金、大額存單、買入返售金融資產等，具有相對較低的風險，且因集聚了散戶的資金而提高了投資的議價能力。第二代產品則將資金目標投向證券公司融資業務的債券收益權。在這個過程中，91金融并沒有資金池，而是通過信息推薦、財務顧問的形式，將企業推薦到金融機構，用戶直接與銀行簽訂合同然后進行匯款。據悉，91金融推出的“增值寶”目前服務過的企業已經達到1852家，成交金額達32億元。
不難發現，許多互聯網金融企業理財產品換代后的收益逐漸增高，同時投資風險也在逐漸上升。
P2P垂涎市場分一杯羹
根據中國互聯網絡信息中心近日發布的統計報告，互聯網理財產品推出僅一年時間，用戶規模就已達到6383萬。雖然互聯網理財短時間內出現爆炸式增長，但是其中也有部分不規范的現象，比如夸大或補貼收益、回避風險等違規銷售行為，相應地在拉低投資者門檻的同時，投資者的風險教育應當及時跟進。
尤其是，一些P2P企業也打出理財的旗號。有專家指出，雖然這類產品在收益上要比“寶類”理財收益要高，但有本質不同，其并非投資于金融市場，而是投資于企業，風險則來源于借款企業的信用風險以及P2P非法集資等。
中央財經大學經濟學院副教授蘭日旭表示，當前互聯網理財普遍打“價格戰”，但是投資者不能只看收益，而忽視了對投資標的和風險結構的分析。
