昨日A股雖然尾盤出現(xiàn)跳水，但整體仍然維持“高位”震蕩，以2245.33點(diǎn)收盤。據(jù)接近上交所高層的消息人士向《投資快報(bào)》記者透露，剛剛過(guò)去的六月、七月，專業(yè)投資者都是大量?jī)糍I入，創(chuàng)業(yè)板雖有分化，但主板持續(xù)流入，管理層希望繼續(xù)“搞活”資本市場(chǎng)。此外，上交所在準(zhǔn)備一篇文章《資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵性作用》，出來(lái)后自然是要交給上面，上交所領(lǐng)導(dǎo)最近還帶隊(duì)去了趟香港，據(jù)透露有180多個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶等待著滬港通開閘。
連續(xù)兩月機(jī)構(gòu)投資者凈買入
據(jù)消息人士透露，剛剛過(guò)去的六月、七月專業(yè)投資者都是凈買入，主板持續(xù)流入，但創(chuàng)業(yè)板分化，六月凈買入100億，七月凈流出140億。自6月30日以來(lái)的連續(xù)七周時(shí)間里，滬指累計(jì)漲幅9.97%，大盤的持續(xù)上漲激活了A股融資做多熱情。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，標(biāo)的股票連續(xù)七周出現(xiàn)融資凈買入，合計(jì)凈買入金額696.68億元，從行業(yè)分布上看，申萬(wàn)所屬各大行業(yè)近七周全部為融資凈買入，近期強(qiáng)勢(shì)行業(yè)有色金屬最受融資客追捧，以102.33億元居各行業(yè)融資凈買入之首，非銀金融、機(jī)械設(shè)備兩大行業(yè)期間凈買入金額也在50億元以上。
消息人士還表示，管理層希望繼續(xù)“搞活”資本市場(chǎng)。《投資快報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，早在2008年5月，當(dāng)A股指數(shù)急劇被腰斬、市場(chǎng)惶惶不可終日時(shí)，又恰逢四川大地震，也一度傳出消息“中央穩(wěn)市機(jī)構(gòu)只準(zhǔn)凈買入，不能凈賣出”的新聞，進(jìn)而引發(fā)當(dāng)時(shí)的滬港兩市齊齊反彈了一小波。
根據(jù)貝格數(shù)據(jù)最新顯示，截至8月15日，兩融市場(chǎng)規(guī)模為4824.91億元，環(huán)比擴(kuò)大4.48%，其中融資余額4779.92億元，環(huán)比擴(kuò)大4.45%。融券方面，融券余額為44.99億元，環(huán)比擴(kuò)大6.88%。從數(shù)據(jù)上看，上周兩融首次單周資金流入達(dá)200億，從目前情況看，8月融資凈流入額有望創(chuàng)歷史新高。
個(gè)股方面，上周兩市融資余額增量變化在30%以上的共有10個(gè)標(biāo)的。其中融資余額增量變化前五的個(gè)股是錫業(yè)股份、生意寶、盛屯礦業(yè)、永泰能源、億利能源；融資余額縮量變化前五的個(gè)股是云鋁股份、華東醫(yī)藥、新希望、登海種業(yè)、恒源煤電。融資余額增量占流通市值比前五的是豐林集團(tuán)、景興紙業(yè)、號(hào)百控股、全柴動(dòng)力、盛屯礦業(yè)；融資余額縮量占流通市值比前五的是寧波建工、榮之聯(lián)、博瑞傳播、華平股份、蒙草抗旱。
滬港通開閘在即 180個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶枕戈旦待
備受市場(chǎng)矚目的“滬港通”日前進(jìn)入測(cè)試期，預(yù)計(jì)于10月中旬正式開閘。隨著這一資本市場(chǎng)的重大創(chuàng)新漸行漸近，兩地投資者均以前所未有的熱情尋找其中機(jī)會(huì)。上述消息人士透露，上交所領(lǐng)導(dǎo)最近帶隊(duì)去了趟香港，有180多個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶等待著滬港通開閘。
據(jù)悉，上交所計(jì)劃于8月11日至9月30日期間持續(xù)開展滬港通測(cè)試，并將分為三大階段——全天候測(cè)試、接入測(cè)試和全網(wǎng)測(cè)試。滬港兩地的全網(wǎng)測(cè)試將保持同步，時(shí)間敲定在8月30日和9月13日。
作為2014年中國(guó)證券市場(chǎng)的一大重要改革，“滬港通”從試點(diǎn)獲批時(shí)起，便受到了眾多投資者的關(guān)注，自6月份以來(lái)，不少“滬港通”概念股都出現(xiàn)了持續(xù)反彈。不少內(nèi)地股民都期待“滬港通”為他們打開投資港股的大門。在他們看來(lái)，香港股市高效、公平、成熟，且國(guó)際化程度遠(yuǎn)高于A股，不僅有助于分散單一市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)，也可為內(nèi)地投資者分享全球經(jīng)濟(jì)回暖提供平臺(tái)。
普通股民尚且如此，機(jī)構(gòu)投資者顯然更不愿意放過(guò)這場(chǎng)“饕餮盛宴”，據(jù)港媒報(bào)道，目前已有不少機(jī)構(gòu)甚至給出了滬港通套利的三大策略。
第一，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，投資者可以利用AH價(jià)差套利，對(duì)沖行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。例如當(dāng)前可以通過(guò)對(duì)A股折價(jià)較多的股票買入，賣出H股相應(yīng)標(biāo)的，規(guī)避行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，反之亦然。但A股的缺陷在于融券遠(yuǎn)遠(yuǎn)難于港股。
第二，利用交易時(shí)間差異套利，應(yīng)先弄清滬港通交易時(shí)間。滬港通交易時(shí)段中，9:00至9:30為開市前時(shí)段，9:30至12:00為上午持續(xù)交易時(shí)段、13:00至16:00為下午持續(xù)交易時(shí)段。分析人士認(rèn)為，利用A股最后十幾分鐘異動(dòng)較大的股票所反映出來(lái)的“增量信號(hào)”在港股接下來(lái)的1個(gè)小時(shí)進(jìn)行集中反映，A股也能通過(guò)港股的反映對(duì)第二天開盤的情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，尋找套利機(jī)會(huì)。
第三，H股沒有漲跌停板，A股有嚴(yán)格的漲跌停板；H股為T+0，A股為T+1。這些制度差異對(duì)于兩市的單個(gè)投資者而言，可能存在更多的套利空間，也可能加快A股部分市值較大股票的T+0制度進(jìn)程。分析人士表示，當(dāng)同一個(gè)公司出現(xiàn)A股漲停，H股由于不存在漲跌停板，能夠更有效反映市場(chǎng)短期的情緒變化，對(duì)于A股后面幾天的操作會(huì)有一定指導(dǎo)意義，但要謹(jǐn)防市場(chǎng)操縱者的博弈行為。
據(jù)了解，滬港通實(shí)行后，有望使得全球投資者能交易在上交所上市的568只股票。那么，如何在568只股票中選取投資標(biāo)的？中信證券研究員毛長(zhǎng)青稱，滬港通背景下應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注估值差，A股估值優(yōu)勢(shì)主要集中在銀行、汽車、公用事業(yè)、交運(yùn)、食品飲料等行業(yè)，且這些權(quán)重板塊的A股估值顯著低于H股估值30%-50%。
