二季度上證指數(shù)震蕩微漲0.74%，但有主動(dòng)型權(quán)益類基金凈值漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，甚至部分基金公司整體業(yè)績(jī)也頗為出色。背后究竟有什么投資秘訣？剛剛公布的公募基金二季報(bào)中或許能找出答案。
眾所周知，A股漫漫熊市已經(jīng)給專注于二級(jí)市場(chǎng)投資的基金經(jīng)理造成了前所未有的困難。對(duì)于今年后半段市場(chǎng)，即便是階段性績(jī)優(yōu)基金也是如履薄冰。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，基金經(jīng)理之間對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)判仍有分歧，但繼續(xù)挖掘熱門行業(yè)成為共識(shí)，如信息技術(shù)、軍工、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。
績(jī)優(yōu)基金代表：預(yù)判行情提前調(diào)倉(cāng)
二季度，部分主動(dòng)管理型權(quán)益類基金表現(xiàn)較為突出。工銀信息產(chǎn)業(yè)和富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展以及國(guó)泰價(jià)值經(jīng)典凈值分別上漲12.16%、11.33%和9.24%，在股票型基金中排名靠前；華商紅利優(yōu)選和東方精選分別上漲10.32%和9.38%，在偏股混合型基金中凈值搶眼。應(yīng)該說(shuō)，這5只基金風(fēng)格迥異，但都表現(xiàn)不俗。根據(jù)其投資情況來(lái)看，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，預(yù)判行情、提前調(diào)倉(cāng)是其制勝關(guān)鍵。
工銀信息產(chǎn)業(yè)是一只主投信息產(chǎn)業(yè)的主題基金，成立于去年11月7日。二季度該基金由兩位基金經(jīng)理升級(jí)為三位基金經(jīng)理管理。基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)在二季報(bào)中指出，二季度整體來(lái)看信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域經(jīng)歷了較大的波動(dòng)，不過(guò)經(jīng)歷了3、4月份的充分調(diào)整后，以計(jì)算機(jī)指數(shù)為代表的信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)指數(shù)相對(duì)比較強(qiáng)勢(shì)。工銀信息產(chǎn)業(yè)通過(guò)4月份及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位與優(yōu)化各股配置，在市場(chǎng)較為低迷的時(shí)候重點(diǎn)配置了互聯(lián)網(wǎng)、信息安全、軍工信息化等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)品種，挽回了前期凈值回撤損失，為5月以來(lái)凈值上漲奠定了基礎(chǔ)。工銀信息產(chǎn)業(yè)二季度末股票倉(cāng)位為72.96%，較一季度末減倉(cāng)6個(gè)百分點(diǎn)。前十大重倉(cāng)股為佳訊飛鴻、長(zhǎng)亮科技、科冕木業(yè)、亞威股份、新世紀(jì)、聯(lián)建光電、海蘭信、歐比特、銀之杰。
富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展成立于今年1月28日，但其一季度股票倉(cāng)位便已經(jīng)達(dá)到83.05%，二季度末倉(cāng)位繼續(xù)上升至87.47%。富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展基金經(jīng)理表示“在二季度關(guān)注市場(chǎng)預(yù)期變化進(jìn)行積極風(fēng)格調(diào)整，因此取得了一定的超額收益。”二季報(bào)披露，該基金第一大投資行業(yè)為制造業(yè)43.66%，其次是信息技術(shù)業(yè)15.87%、金融業(yè)12.87%；一季度重倉(cāng)的房地產(chǎn)板塊已經(jīng)減倉(cāng)一半至6.64%。前十大重倉(cāng)股為華東醫(yī)藥、江特電機(jī)、萬(wàn)豐奧威、陽(yáng)光城、石基信息、衛(wèi)寧軟件、泰勝風(fēng)能、長(zhǎng)城信息、立思辰。
國(guó)泰經(jīng)典價(jià)值則是一只老LOF基金，成立于2010年8月13日。今年該基金凈值一季度下跌8.89%，而二季度上漲9.24%。這種“逆襲”更像是“守株待兔”的結(jié)果：該基金一、二季度末倉(cāng)位均保持在88%~89%的高位，且行業(yè)配置變動(dòng)不大，最大的變動(dòng)是增持了新能源汽車相關(guān)個(gè)股。二季度末其前三大行業(yè)為制造業(yè)、批發(fā)零售和信息技術(shù)業(yè)。前十大重倉(cāng)股為法拉電子、國(guó)機(jī)汽車、滄州明珠、和而泰、中恒電氣、華宇軟件、東江環(huán)保、興森科技、復(fù)星醫(yī)藥、立訊精密。
與國(guó)泰經(jīng)典價(jià)值相似的是，華商紅利優(yōu)選今年一季度凈值下跌8.25%，而二季度大幅反彈10.32%。基金經(jīng)理申艷麗在二季報(bào)中表示，這是因?yàn)槠湓凇笆袌?chǎng)下跌的過(guò)程中進(jìn)一步精選個(gè)股，優(yōu)化組合，在市場(chǎng)反彈過(guò)程中收到了較好的效果。”其二季度主要操作為減倉(cāng)：華商紅利優(yōu)選二季度末股票倉(cāng)位為61.71%，而一季度末為77.14%，減倉(cāng)近16個(gè)百分點(diǎn)。目前該基金集中持有4大行業(yè)，分別是制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、文化體育業(yè)和供水供氣業(yè)。前十大重倉(cāng)股為海格通信、華力創(chuàng)通、樂(lè)視網(wǎng)、星網(wǎng)銳捷、衛(wèi)士通、復(fù)星醫(yī)藥、奧飛動(dòng)漫、啟明星辰、浪潮信息、機(jī)器人。
東方精選一、二季度持倉(cāng)變化不大，二季度末倉(cāng)位為86.41%，前三大行業(yè)為制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)和建筑業(yè)。前十大重倉(cāng)股為恒生電子、機(jī)器人、漢得信息、亞廈股份、匯川技術(shù)、山大華特、中航電子、中國(guó)國(guó)旅、恒瑞醫(yī)藥、金信諾。
中小型基金代表：重倉(cāng)制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)
二季度也是中小型基金公司業(yè)績(jī)逆襲的時(shí)間段：大型基金公司主動(dòng)型權(quán)益類產(chǎn)品凈值漲幅有限，但浦銀安盛平均業(yè)績(jī)卻達(dá)到10.43%，為市場(chǎng)最高；此外，中郵凈值上漲9.07%、寶盈上漲7.14%、華商上漲6.3%、中歐上漲5.91%、長(zhǎng)盛上漲4.87%。顯然這與基金系整體權(quán)益類投資策略有關(guān)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，寶盈系、長(zhǎng)盛系均是憑借著對(duì)制造業(yè)以及信息技術(shù)業(yè)的重倉(cāng)而取得好成績(jī)。
寶盈系5只主動(dòng)權(quán)益類基金在二季度取得7.14%的平均漲幅，表現(xiàn)不俗。其中，寶盈核心優(yōu)勢(shì)混合A大漲9.67%、寶盈策略增長(zhǎng)漲9.05%、寶盈資源優(yōu)選上漲7.15%。一直以來(lái)，寶盈的業(yè)績(jī)可謂“陰晴不定”，旗下基金既可以長(zhǎng)期保持低位，卻也能極速反彈甚至奪冠。顯然，二季度正值寶盈系業(yè)績(jī)高潮期。
根據(jù)同花順iFind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按持有市值排序，寶盈系二季度末前十大重倉(cāng)股為太極股份、東方財(cái)富、凱美特氣、中信銀行、康美藥業(yè)、朗瑪信息、北方創(chuàng)業(yè)、長(zhǎng)盈精密、碩貝德和中國(guó)重工。寶盈系前五大投資行業(yè)為制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)、水利環(huán)境、采礦業(yè)。
寶盈旗下偏股混合型基金寶盈核心優(yōu)勢(shì)混合A今年前2個(gè)季度凈值均不同程度上漲。基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)表示，“在前期成長(zhǎng)股大幅上漲時(shí)，較大幅度減持了成長(zhǎng)股，增加了大盤藍(lán)籌的配置，因此一定幅度抵御了市場(chǎng)下跌。我們持續(xù)底部加倉(cāng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略性看好的信息安全、軍工、互聯(lián)網(wǎng)以及部分微觀景氣度很高的個(gè)股。”該基金二季度倉(cāng)位76.86%，與一季度差不多；但一季度其僅投資4大行業(yè)，二季度上升至7大行業(yè)，其前三大行業(yè)分別為制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)和金融業(yè)。前十大重倉(cāng)股為太極股份、東方財(cái)富、中信銀行、康美藥業(yè)、朗瑪信息、長(zhǎng)盈精密、碩貝德、中國(guó)重工、伊利股份和上海家化。
寶盈策略增長(zhǎng)同樣為王茹遠(yuǎn)管理，二季度前十大重倉(cāng)股為東方財(cái)富、太極股份、康美藥業(yè)、中信銀行、航空動(dòng)力、中國(guó)南車、碩貝德、朗瑪信息、長(zhǎng)盈精密、京東方A。
二季度，長(zhǎng)盛系11只主動(dòng)管理型權(quán)益類產(chǎn)品平均凈值為4.87%，整體表現(xiàn)同樣較為出色。其中，股票型基金長(zhǎng)盛量化紅利、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)凈值漲幅均超過(guò)10%，偏股混合型基金長(zhǎng)盛價(jià)值成長(zhǎng)、長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選表現(xiàn)也較為出色。
根據(jù)同花順iFind統(tǒng)計(jì)顯示，按照持股市值排序，長(zhǎng)盛系二季度末持有的前十大重倉(cāng)股為智飛生物、美的集團(tuán)、中國(guó)聯(lián)通、興業(yè)銀行、恒瑞醫(yī)藥、久立特材、聚飛光電、伊利股份、正和股份、上汽集團(tuán)。長(zhǎng)盛系前五大持有行業(yè)為制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和采礦業(yè)。
長(zhǎng)盛系主動(dòng)管理型權(quán)益類產(chǎn)品中，長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)已儼然成為旗下明星產(chǎn)品。二季度長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)凈值上漲10.26%。基金經(jīng)理王克玉在二季報(bào)中表示，“二季度組合基本保持了中性的權(quán)益類倉(cāng)位水平來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)，投資的重點(diǎn)仍然保持在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、面向新能源應(yīng)用的電子器件以及軍工信息化等方向，同時(shí)根據(jù)細(xì)分行業(yè)發(fā)展的情況增加了對(duì)地理信息、金融信息化領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的的投資。”二季度末該基金倉(cāng)位為68.47%，前十大重倉(cāng)股為中國(guó)聯(lián)通、海格通信、橫店?yáng)|磁、順絡(luò)電子、中興通訊、新北洋、國(guó)民技術(shù)、遠(yuǎn)光軟件、美亞柏科、中天科技。
另外，長(zhǎng)盛量化紅利二季度取得12.28%的漲幅。基金經(jīng)理翟彥壘在二季報(bào)中表示，二季度重點(diǎn)增持的個(gè)股“主要來(lái)自符合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的TMT、高端裝備(新能源、軍工、智能裝備、節(jié)能環(huán)保)和醫(yī)藥等行業(yè)中。”其股票倉(cāng)位為65.84%，僅持有制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)和建筑業(yè)。
略為遺憾的是，長(zhǎng)盛旗下兩只專注高端制造業(yè)的主題基金長(zhǎng)盛高端裝備和長(zhǎng)盛航天海工并未在二季度以來(lái)的軍工股行情中脫穎而出，主要原因是建倉(cāng)期倉(cāng)位較低。兩只均為偏股混合型基金，同為張錦燦管理，二季度末倉(cāng)位分別僅為37.37%和40.86%。
