政策剛至，就有對(duì)策祭出。
日前有研究員發(fā)布報(bào)告稱，《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》(業(yè)內(nèi)稱“35號(hào)文”)在風(fēng)險(xiǎn)隔離方面做出了深入的監(jiān)管探討，但銀行仍可能繞過(guò)監(jiān)管紅線。
不少商業(yè)銀行人士則不以為然，表示在“穿透性監(jiān)管原則”的力壓下，理財(cái)業(yè)務(wù)變通術(shù)短時(shí)間內(nèi)難以施展。
兩處可做變通
招商證券銀行研究員新鮮出爐的研報(bào)，鎖定了兩點(diǎn)“變通”之處：一是信貸資金不能為理財(cái)業(yè)務(wù)提供融資和擔(dān)保，但同業(yè)資金或許可以；二是本行理財(cái)產(chǎn)品之間不得相互交易調(diào)節(jié)收益，但引入第三方或許可以。
“借助同業(yè)并不可行，前有重磅的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》，即127號(hào)文，現(xiàn)在又有補(bǔ)丁版的《關(guān)于加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣同業(yè)銀行結(jié)算賬戶管理的通知》，即178號(hào)文，文件如此落地密集，監(jiān)管層對(duì)同業(yè)監(jiān)管正在趨嚴(yán)，銀行怎么搞小動(dòng)作？”針對(duì)第一處變通，某不愿具名的滬上股份制銀行資產(chǎn)管理部人士稱。
這與廣發(fā)證券銀行業(yè)高級(jí)分析師沐華觀點(diǎn)不謀而合，沐華此前接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)就表示，以特殊交易結(jié)構(gòu)規(guī)避監(jiān)管的難度正在加大。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委更為強(qiáng)調(diào)“35號(hào)文”的用語(yǔ)表述：在對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)隔離”的闡述中提到，風(fēng)險(xiǎn)隔離是指理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)相分離，建立符合理財(cái)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的獨(dú)立條線風(fēng)險(xiǎn)控制體系，信貸后的一個(gè)“等”字，表明風(fēng)險(xiǎn)體系要獨(dú)立于除了“信貸”之外的所有其他業(yè)務(wù)。此處，同業(yè)業(yè)務(wù)已被完全隔離。
第二點(diǎn)變通，直指理財(cái)產(chǎn)品間的隔離要求。招商證券[微博]的銀行研報(bào)指出，針對(duì)“本行理財(cái)產(chǎn)品之間不得相互交易，不得相互調(diào)節(jié)收益”的新規(guī)，銀行可借助第三方交易對(duì)手，這樣就繞過(guò)了兩個(gè)理財(cái)產(chǎn)品之間的直接交易。
“‘35號(hào)文’要求每只理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算、事前事中事后持續(xù)披露并報(bào)送至統(tǒng)一的理財(cái)信息登記系統(tǒng)，就是為了有效監(jiān)管產(chǎn)品交易流程，禁止‘資金池’業(yè)務(wù)，不可能存在引入第三方的過(guò)橋做法。”上述銀行資產(chǎn)管理部人士告訴記者。
“兩處變通，其實(shí)有點(diǎn)玩文字游戲的味道。‘35號(hào)文’貫徹的是穿透性的監(jiān)管原則，從上游就開始關(guān)注一些可預(yù)見的擦邊球情況，而非等問題暴露后才堵下游。事實(shí)上，銀行更愿意貫徹新規(guī)。”某股份制銀行理財(cái)事業(yè)部籌備組人士說(shuō)。
真正難度在哪里？
“我們真正煩惱的，是每只理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)開立托管賬戶這一要求非常難做到，也是我們銀行業(yè)人士普遍呼吁監(jiān)管層再做考量的。比如我們銀行，雖不算發(fā)產(chǎn)品大戶，但每個(gè)月都有幾十只產(chǎn)品推出。突然開設(shè)幾十個(gè)托管賬戶并單獨(dú)核算，對(duì)信息技術(shù)系統(tǒng)以及專業(yè)人員配置都是大挑戰(zhàn)。”上述銀行理財(cái)事業(yè)部籌備組人士建議，不妨采取緩沖措施，先以系列為單位，開設(shè)托管賬戶。
魯政委對(duì)于35號(hào)文的點(diǎn)評(píng)報(bào)告，也側(cè)面呼應(yīng)了上述銀行業(yè)人士的建言：“能夠支持事業(yè)部的規(guī)范運(yùn)營(yíng)與銀行理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)核算的信息技術(shù)系統(tǒng)”，會(huì)對(duì)一些小型金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成制約。
魯政委也指到，其實(shí)在去年6月全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)剛投入使用時(shí)，銀監(jiān)會(huì)就已經(jīng)要求銀行填報(bào)理財(cái)產(chǎn)品信息。但直至目前，由于中小銀行本身的信息系統(tǒng)還有待完善，能否持續(xù)正確填報(bào)成為一些中小銀行難解的問題。此外，一部分銀行也面臨專業(yè)崗位配置資源不足的制約。
另一個(gè)難題是，“35號(hào)文”要求理財(cái)事業(yè)部要對(duì)人財(cái)物有一定的資源支配權(quán)，這就意味著銀行要完全實(shí)現(xiàn)人財(cái)物獨(dú)立、成本收益核算獨(dú)立、考核激勵(lì)獨(dú)立。但由于獨(dú)立的事業(yè)部改革牽涉較多的利益分配問題，多家銀行理財(cái)部門的人員招聘還只能由全行統(tǒng)一安排，部門專業(yè)人員的配備還需經(jīng)由人力資源部。
