6月24日晚，央行官網發布《2013年中國區域金融運行報告》，對去年中國宏觀經濟與金融作全景式掃描。一條主線貫穿其中：報告開篇闡明，一些低效率部門和企業大量占用資源，對中小企業形成擠出，釀造了金融領域潛在風險；文中特別關注，金融資源如何向中小企業、三農等實體經濟的末端推送。
這一邏輯與去年至今的金融監管和貨幣政策思路暗合：監管層通過聯席會議發文，遏制金融同業業務的無序增長，使資金從低效的產能過剩領域、高風險的房地產領域退出，并通過“定向降準”等工具投放給支持實體經濟的金融機構。
對上海自貿區、前海等炙手可熱的金改新區，報告著墨不多；江浙一帶民間借貸、小貸私募債等創新則成為典型。
低效企業占資金
報告顯示，2013年社會融資規模與國內生產總值之比為30.4%，連續兩年上行，這意味著資金周轉速度下行，需要越來越多的融資來驅動同等幅度的經濟增長。
報告分析，原因主要是較多資金投向基礎設施等領域，其中土地儲備、購置需要大量資金投入，且短期內效益可能并不明顯；另外，產業結構調整過程往往會占用兩套資金，放大融資需求。
最重要的是，一些過剩產能、低效率企業占用大量金融資源，容易導致資金的使用效率偏低，并可能對其他主體資金需求形成擠出。這導致總量政策效果受到影響，形成金融領域的潛在風險。
支持這種融資結構“二元化”的，是獨特的社會融資結構：2013年，人民幣貸款占同期社會融資規模比重僅51.4%，為年度歷史最低水平；同時表外融資增長迅猛，委托貸款、信托貸款和未貼現的銀行承兌匯票占比提高7個百分點，成為財務軟約束和受調控限制企業的重要融資渠道。
還有大量表外融資通過券商、基金子公司的資產管理業務完成。據報告披露，券商受托資產管理業務凈收入70.3億元，同比增長1.6倍，基金管理公司子公司達到62家，同比增長超過4倍，當中存在“跨市場、跨行業交叉金融風險”。
凸顯草根金融創新
在區域金融改革一節，報告列舉了2013年末國內4個“國家級金融改革試驗區”。
其中，溫州金融綜合改革試驗區出臺首部民間融資管理條例，發行首單小額貸款公司定向債，推進民間借貸陽光化；廣東珠三角金融改革創新綜合試驗區成立地方金融資產交易中心，建立農戶信用貸款擔保基金，試點農民宅基地抵押貸款；福建泉州金融服務實體經濟綜合改革試驗區設立民間借貸登記服務公司，推出續貸無需還本的“無間貸”小微企業貸款產品。
唯一與“小微金融”關系不大的，是云南省和廣西自治區的“沿邊金融綜合改革試驗區”，從信貸、支付體系、信用體系、跨境人民幣結算等多方面全面推進沿邊金融合作與創新。
值得注意的是，報告對上海自貿區、深圳前海等細分區域著墨不多，僅在跨境人民幣雙向資金池和雙向貸款業務、外資投資環境等部分有所闡述。
在中小企業私募債環節，央行報告提到浙江股權交易中心發行國內首只純信用小微企業私募債和小額貸款公司定向債，募集資金分別為2000萬元和5000萬元。其中的“小貸債”因突破銀監會所規定的小貸公司杠桿上限，一度遭遇合作銀行反悔。
業內人士認為，“小貸債”寫入報告，意味著小貸公司對實體經濟“末端”的服務功能得到承認，其融資口徑也即將實質放開。
西部貸款增長迅速
盡管在融資結構中占比降低，銀行貸款仍是觀察宏觀金融運行狀況的良好窗口。
根據報告末《2013年末各省、自治區、直轄市主要存貸款指標》，21世紀經濟報道記者統計了各省（直轄市）貸款情況，主要觀察短期貸款和中長期貸款占本外幣貸款總量的比例。
從兩類貸款占比看，僅有浙江、河南、山東三地的短期貸款占比超過50%，海南、貴州、重慶等多個省（直轄市）的占比均低于30%。絕大多數省（直轄市）中長期貸款占比均過半。
分析人士表示，短期貸款多用于經營性流動資金，占比較高通常意味著民營經濟活躍，但也有經濟下行、企業大量采用短期資金過橋的因素，如浙江、河南一直是過橋資金極為活躍的區域。
而中長期貸款多用于工程基建、購買設備，占比較高的地區多靠政府基建拉動經濟。海南、貴州、西藏最明顯，中長期貸款占比均超過70%。
從宏觀看，東部、中部、西部和東北地區本外幣各項貸款余額分別為42.2萬億元、11.1萬億元、14.6萬億元和5.2萬億元，同比分別增長
11.5%、15.7%、17.2%和 14.0%。西部地區人民幣貸款增速連續七年超過東部地區，西藏、新疆、青海、甘肅、貴州五省（區）增速均超過20%。
經濟重鎮新表現
中國經濟重鎮也有側重不同的表現。
廣東省金融業2013年的突破重點在“三農”。農業大市梅州選取“全國農村綜合改革示范試點單位”蕉嶺縣作為試點，完成農村土地承包經營權確權登記頒證工作，建立農村產權流轉交易和融資擔保平臺。
前海成為金融機構集聚區：截至
2013 年末，前海已批入區金融企業達 775 家，占全部入區企業總數 76.1%。2013
年，國家外匯管理局以個案審批方式，允許在前海注冊的外資股權投資企業將外匯資本金結匯支付給所投企業，開辟了境外資金入華的新途徑。
2013年重慶與銀行間債券市場走得很近。在央行中國人民銀行重慶營業管理部推動下，重慶市政府與銀行間交易商協會已推動公租房信托投資基金等創新產品方案研究。
借助濱海新區，天津市逐步積聚了大批融資租賃公司。總部在天津的各類融資租賃公司達206家，約占全國的20%；租賃合同余額5750億元，約占全國的27.4%，同比增長55%。上海是央行再貼現、再貸款等貨幣政策工具的“試煉場”。2013年，央行上海總部推動相關銀行成立“上海市小額票據貼現中心”，全年再貼現余額86.3億元，同比增52億元，其中小微企業再貼現余額58億元。
多層次資本市場、自貿區也是上海金融2013年的亮點。8月上海股權托管交易中小企業股權報價系統啟動，首批101家企業掛牌；9月末自貿區掛牌，11家金融機構獲批入駐。江浙地區一度高企的民間融資利率，2013年起逐漸走低。受金融機構貸款利率下降、民間借貸市場風險釋放、借貸主體風險意識增強等多種因素影響，去年浙江民間借貸監測綜合平均利率為
21.76%，同比下降3個百分點。
浙江另一張金融“名片”是互聯網金融：
2013年“支付寶”的互聯網支付業務交易筆數96.7億筆，交易8額2.6萬億元；阿里小額貸款公司累計發放網絡貸款1585億元，服務小微企業65萬家，戶均貸款余額小于4萬元，不良貸款率1.12%。
在東部、中部商業銀行的不良貸款規模、不良率均小幅“雙升”背景下，但山東省商業銀行則實現不良貸款“低位雙降”，盈利同比多增131億元
2013年，原證監會主席郭樹清赴任山東省長。該省政府與上交所簽訂戰略合作備忘錄，擬擴大企業上市融資規模，同時積極備戰“新三板”，儲備掛牌企業資源超800家。