歐央行上周四利率會議在寬松政策方面略遜預期。上周五，美國公布的就業數據總體強勁，使得美元回升。綜合來看，整體上應利多美元并利淡歐元，這種影響料將緩緩釋放。
歐元坐“過山車”
上周四，歐央行結束利率會議，宣布將多種利率下調，其中存款利率降至負值。同時，歐央行行長德拉吉先暗示未來將繼續實施寬松政策，當時造成歐元急挫，但市場其后發現歐央行在數量化政策方面力度有限，歐元于是大幅回升。
歐元上周四最低探至1.3502美元，其后暴升至最高的1.3677美元，最后收報于1.3641美元。當天，歐元最大波幅達1.3%，這一幅度對向來平穩的歐元來說算是極大了。
上周五，歐元小幅調整至1.3641美元，本周一（截至昨晚19：04）續跌至1.3622美元。
歐央行在數量化工具上，有意重拾資產支持債券(ABS)工具。然而，市場認為此舉未必可行，故歐元買盤有所增加。
事實上，歐元上周四的上漲也與利率會議前歐元過分殺跌相關。
此外，市場另有個邏輯也多少對歐元構成支撐，即市場猜測歐央行既然將利率降至負，一定有利于股市、債市，進一步會吸引投資者購入歐債或歐股，如此就會造成歐元需求上升。
不過，上述因素持續性存疑，故操作上對歐元宜逢高做空。目前，歐元區已陷入通縮泥潭，假如歐央行負利率仍無法扭轉通脹情況，下一步歐元區就極可能追加債券購買計劃，如此歐元流動性將顯著加大，對歐元中長期不利。
預計美元將重拾升勢
上周四，美元指數受歐元升值沖擊最終跌0.39%，但其后因周五非農指標相對較好而小幅反彈，本周一同上時間，美元指數續升0.08%至80.495。目前，美元指數在十日均線附近，整體上仍維持反彈格局。
美國勞工部上周五公布的數據顯示，5月份美國非農就業人數增21.7萬人，略優于預期的21.5萬人；5月失業率為6.3%，也略優于預期的6.4%。這份數據整體上顯得強勁，表明美國勞動力市場正持續復蘇。美國每月新增非農就業人數已連續四個月在20萬人以上，這是最近十五年來首次出現。至于失業率，也出現持續性下降。
雖然美聯儲官員在就業情況方面表述較保守，但上述數據是真實的且表現不錯，所以美元走勢仍相對抗跌。
美國是消費型經濟體，而就業情況顯然是這種經濟類型的最關鍵因素之一。至于低通脹率，雖然也是影響因素，但美國民眾不見得會因通縮而過分推遲消費。也就是說，在通縮方面，美國所受的影響一般較歐元區更小。
預計美元未來可能重拾升勢，但短期內要突破上周四的高點81.02仍有難度。因此，未來數周，美元指數最大的可能是橫盤震蕩。操作上，目前宜逢低加倉美元，但不宜太急。
日元后市或維持震蕩
日元之前兩三周呈現貶值態勢，但上周四略有回升。周一同上時間，日元暫報102.45日元兌1美元。
歐元區深陷通縮及歐央行實施負利率相對有利于日元，因這意味著日元不再“孤單”。日本是通縮的鼻祖，可即使如此，日本也沒實施負利率，所以目前日元空頭多少會有理由重新審視或檢討以往做空的理由。
除歐央行因素外，本周一日本公布的一組數據也支撐了日元。數據顯示，日本4月份實現了0.13萬億日元的經常賬順差。雖然量很小，但這是8個月以來的首次順差。同在周一公布的首季日本GDP終值由初值的增1.5%上修至增1.6%，而預期是下修至增1.4%。此外，上周五日本公布的截至5月底的外匯儲備有所回升，這也對日元稍有支撐。
不過，前期的數據對日元不利，其中最典型的就是日本消費稅上調后民眾的需求下降。至于因調稅而引發的通脹上升，對日元支撐本質上也很弱。
上述日元影響因素比較混亂，綜合考量后應相對有利于日元，但力度似乎很難支撐日元持續走強，故日元后市維持震蕩格局偏大，這種特征更適合高拋低吸。