五月A股，雖然未大幅逞強(qiáng)，但在月末，由于網(wǎng)絡(luò)安全概念股的崛起，市場人氣有所復(fù)蘇，從而使得月K線出現(xiàn)了小陽K線。不過，在悄然到來的6月份，由于IPO重啟概率大增，市場擔(dān)心6月A股將受制于IPO擴(kuò)容等因素的影響。那么，6月A股能否值得期待呢？
實(shí)質(zhì)性做空能量潮難以形成
展望6月，市場預(yù)期中的壓力可能有兩個(gè)：一是IPO重啟，二是去年6月份的錢荒引發(fā)的A股急挫，使得相關(guān)各方對(duì)今年6月是否錢荒的擔(dān)憂有所增強(qiáng)。
就第一點(diǎn)的IPO重啟來說，當(dāng)前A股市場成交量相對(duì)低迷，意味著存量資金相對(duì)窘迫。所以，一旦出現(xiàn)新的增量籌碼，必然會(huì)引發(fā)A股有限的存量資金出現(xiàn)分流，從而對(duì)A股形成較大的沖擊力。
但是，一方面從年初的IPO重啟后的A股反應(yīng)來看，IPO重啟對(duì)A股的存量資金分流相對(duì)有限。這從一個(gè)側(cè)面說明了A股存量資金猶如海綿里的水，擠擠之后，仍然不會(huì)太干枯。另一方面則是因?yàn)閷?duì)于A股來說，任何預(yù)期中的利空消息都不是利空。任何預(yù)期中的利空都已經(jīng)反映在價(jià)格走勢之中。也就是說，當(dāng)前A股對(duì)IPO重啟已有足夠的免疫力。更何況，前期相關(guān)各方也指出，從6月到年底，將安排100家左右的企業(yè)IPO，如此信息就已經(jīng)穩(wěn)定了A股的預(yù)期。所以，6月份的IPO重啟對(duì)A股的壓力并不會(huì)很大。
就第二點(diǎn)的錢荒擔(dān)憂來說，歷史并不會(huì)簡單重演。而且，從當(dāng)前輿論導(dǎo)向來看，與錢荒關(guān)聯(lián)的相關(guān)各方，無論是央行、銀監(jiān)會(huì)還是企業(yè)，抑或是A股的投資者，對(duì)錢荒均有了足夠的認(rèn)識(shí)。因此，對(duì)引發(fā)錢荒的各個(gè)路徑，必定會(huì)嚴(yán)防死守，錢荒難以重現(xiàn)。
潛在的做多能量正在聚集中
相對(duì)應(yīng)的是，A股市場的潛在做多能量卻在聚集之中。一是改革正在向縱深發(fā)展。雖然改革可能更多地體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)蛋糕的重新分割，但對(duì)改革相關(guān)方的潛能有著極大的刺激作用，從而有利于提振市場參與者的經(jīng)營效率。所以，改革不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)層面會(huì)起到實(shí)質(zhì)性的作用，而且對(duì)A股市場也會(huì)帶來新的做多熱點(diǎn)品種。在5月底，中國石化旗下的江鉆股份、ST儀化相繼停牌，說明中國石化的混合所有制改革又邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。既如此，對(duì)油改所涉及的整個(gè)石化體系均有著積極的刺激作用。
二是穩(wěn)增長的政策正在逐一落實(shí)，從而有望產(chǎn)生新的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)。比如，為刺激出口，順勢引導(dǎo)人民幣匯率的適度回落，從而提振我國產(chǎn)品在國際市場上的價(jià)格競爭力。再比如，區(qū)域振興規(guī)劃政策也對(duì)當(dāng)?shù)貐^(qū)域的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈形成新的增量需求，其中新疆振興、京津冀都市圈的建設(shè)等均如此。與此同時(shí)，配合穩(wěn)增長的高鐵、特高壓建設(shè)、核電等清潔能源的建設(shè)力度也在增強(qiáng)，相對(duì)應(yīng)概念股在6月份也有望反復(fù)活躍，從而成為A股新的潛在做多能量。
另外，去IOE的信息安全政策對(duì)整個(gè)科技創(chuàng)新領(lǐng)域有著強(qiáng)大的、深遠(yuǎn)的影響，信息安全產(chǎn)業(yè)股在5月底已經(jīng)開始活躍。而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來說，這可能僅僅是一個(gè)開始。所以，信息安全產(chǎn)業(yè)為核心的創(chuàng)業(yè)板、中小板在6月份的走勢同樣值得期待。
把握政策脈搏 尋找結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)
正因?yàn)槿绱�，在操作中，建議投資者對(duì)6月行情不必過于悲觀。在保持警惕的前提下，仍可適量加倉A股。
其中，兩類個(gè)股可跟蹤。一是緊扣政策脈搏的個(gè)股，包括改革政策，也包括信息安全政策，更包括穩(wěn)增長的政策導(dǎo)向。所以，網(wǎng)絡(luò)安全、石化系、特高壓、清潔能源等相關(guān)產(chǎn)業(yè)股仍可跟蹤。二是大股東增持或者上市公司銳意進(jìn)取，積極拓展新增長領(lǐng)域的品種。藍(lán)帆股份、青島金王等大股東或者管理層的增持，已經(jīng)在二級(jí)市場上有著積極反應(yīng)，6月仍可跟蹤。與此同時(shí)，西隴化工、大唐電信、光訊科技等積極收購或拓展新領(lǐng)域的品種也可跟蹤。