非農喧囂塵埃落定，本周金融市場又將迎來諸多重磅風險事件，美聯(lián)儲主席耶倫本周將兩度在國會作證，歐洲央行將領銜央行決議，此外，烏克蘭局勢依據是攪動市場的“不安定因素”。
耶倫兩度登場
美聯(lián)儲主席耶倫周三將在聯(lián)合經濟委員會就經濟前景做證詞，并于周四在參議院預算委員會做證詞。可能包括討論經濟復蘇中的正面跡象，但會表示需要保持寬松政策以推動就業(yè)可持續(xù)增長。
美國第一季度經濟增長近乎停滯，受到異常寒冷的冬季干擾，但消費者支出和工業(yè)生產等利好數據顯示，第一季環(huán)比年率增長0.1%只是暫時現(xiàn)象，沒有反映出良好的經濟基本面。
美國勞工部(DOL)上周五公布的數據顯示，美國4月非農就業(yè)人數增加28.8萬人，創(chuàng)2012年1月以來最大增加人數，并遠超預期增加21.8萬人，前值為增加19.2萬人；美國4月份失業(yè)率錄得6.3%，創(chuàng)2008年9月來的新低，預期為6.6%，前值為6.7%。美國勞工部還將3月非農就業(yè)人數上修至增加20.3萬人。這都顯示出第二季開局經濟活動大幅反彈。
美聯(lián)儲(FED)主席耶倫周三4月16日曾表示，維持近零利率的時間將取決于美國經濟離達到聯(lián)儲就業(yè)和通脹目標的距離，以及預計達到目標可能需要的時間。
在其擔任美聯(lián)儲主席后的第二次公開講話中，耶倫基本上重申了美聯(lián)儲的立場，她強調聯(lián)儲將會通過經濟狀況的改變來判斷何時最終收緊貨幣政策。
投資者將關注耶倫是否會在強勁非農數據之后，透露出更早加息的線索，若如此的話，勢必再度引發(fā)匯市波瀾。
法國農業(yè)信貸銀行(Credit
Agricole)上周六表示，美聯(lián)儲主席耶倫周三將在國會聯(lián)合經濟委員會(Joint Economic
Committee)上發(fā)表講話，市場關注在近期就業(yè)數據公布后，美聯(lián)儲的經濟及政策前景是否會有所改變。
杰弗里首席金融經濟學家Ward
McCarthy稱，“她將采取折中的方法。她將試著告訴我們，狀況將越來越好。我們樂見于此。我們持謹慎樂觀態(tài)度，但我們想要看到經濟的改善不僅僅局限于非農數據�！�
非農新增28.8萬人使得周五美國國債收益率曲線趨平，因投資者押注美聯(lián)儲可能早于先前預期開始升息。
McCarthy稱，“我認為當前市場對美聯(lián)儲非常困惑�！痹S多人在美債收益率曲線突然趨平的時候這么說。5年期國債收益率對30年期國債收益率曲線趨平至2009年來最大水平。30年期國債的收益率跌破3.5%，創(chuàng)下2013年7月來新低。
歐銀決議會否帶來意外？
歐洲央行決議將成為本周央行決議的“重頭大戲”，盡管市場普遍預期該央行將維持貨幣政策不變，但鑒于央行行長德拉基經常有出人意料的舉動，投資者仍需防范意外之舉。
根據彭博調查顯示，歐洲央行預計將保持基準利率在0.25%的紀錄低點不變。在接受彭博調查的58位經濟學家中，除了兩位以外，其他都預計歐洲央行將維持利率不變。
歐元區(qū)通脹溫和上升，而且企業(yè)調查顯示，經濟復蘇勢頭雖脆弱但范圍更加廣泛，使得德拉基和管委會的壓力略有緩和。
Investec首席經濟學家Philip
Shaw說：
“在一定程度上，通脹反彈有助于減輕這次會議上的緊迫感，要求歐洲央行管理委員會立即行動的壓力變小了一些。”
金融市場真正關心的是歐洲央行在未來某個時點采取量化寬松政策的前景，以及新一波資金對資產價格可能產生何種影響。
但很明顯，這些類似于英國央行已經實行的，也接近于美聯(lián)儲實行五年后正在逐步退出的購債計劃，即便真的會實施，可能也還是比較遙遠的事。
上月歐元區(qū)通脹率上升，但也只有0.7%，還是遠遠低于歐洲央行2%的目標，且仍處在央行認為的“危險區(qū)域”。
Shaw表示：“對于進一步放寬政策的可能性，德拉吉講什么樣的話，將是未來一周市場走勢的關鍵�！�
DekaBank高級經濟學家Kristian
Toedtmann稱，在一個歐洲央行與時間賽跑的關鍵時刻，很自然地可以相信通脹至少會略微上揚。央行不太愿意使用未在歐元區(qū)測試過的貨幣政策，并且政治上也不允許。
FXStreet首席分析師Valeria
Bednarik上周六撰文就周四的歐洲央行貨幣政策決議進行分析。Bednarik表示，距離上次德拉基向市場散布其對歐元過去強勁的擔憂及歐元區(qū)采取部分刺激措施必要性言論已有3周時間。和往常一樣，德拉基最初的言論激起了市場劇烈反應。而當隨后幾個交易日，其他歐銀官員聲援德拉基時，市場的反應變得相對溫和。歐元當時上行空間受限，但也未能承壓。顯然，投資者在周四歐銀決議公布前持觀望態(tài)度。
Bednarik指出，上周的一些經濟數據或許給了投資者一個猜測本周歐銀決議的線索。首先，德國的通脹數據月率為-0.2%，表現(xiàn)仍舊低迷。其次，歐元區(qū)整體通脹水平的上升也不及經濟學家預期。不過，歐元區(qū)4月CPI至少擺脫了3月的低值0.5%，升至0.7%；從而緩解了歐洲央行最快于本月開始非常規(guī)政策的壓力。
不過，Valeria
Bednarik也指出，許多歐洲央行官員仍在持續(xù)表達進一步寬松的意愿，因歐元區(qū)通脹已連續(xù)超過一年低于目標值，這令得歐銀的政策選擇空間極度狹窄。不過，市場相信，就目前而言，刺激措施在6月會議前不會被推出，投資者本周會議的焦點是德拉基的言論。任何有關進一步措施的暗示都將令歐元遭到強力拋盤。相反，若德拉基未言及任何刺激話題，則歐元多頭將得到喘息，歐元/美元及歐元/日元或升至年內新高。
BOE、RBA料按兵不動
英國央行和澳洲聯(lián)儲本周也將召開貨幣政策決議，市場普遍預期上述兩家央行將“按兵不動”。
英國央行料不會采取任何行動，因為該國經濟復蘇強勁且通脹仍在目標水準下方。但英國樓市重現(xiàn)繁榮景象日益引發(fā)關切。
英國央行貨幣政策委員會預計將保持基準利率在0.5%的歷史低點不變，同時維持3750億英鎊的資產購買規(guī)模不變。英國仍然保持成為今年七大工業(yè)國中經濟增速最快經濟體的步伐。
英國央行行長卡尼(Mark
Carney)此前曾表示，英國經濟復蘇的范圍開始擴大，并且有初步跡象顯示復蘇可持續(xù)。據Bristol
Post報導，卡尼稱，英國央行貨幣政策委員會(MPC)對于當前創(chuàng)紀錄的低利率感到滿意。
最新公布的路透調查顯示，澳洲聯(lián)儲料將在5月6日政策會議上維持利率在2.50%的紀錄低位不變。
澳洲統(tǒng)計局4月23日公布的數據顯示，澳洲第一季通脹意外溫和，大大減輕了澳洲聯(lián)儲(RBA)今年加息的壓力，并導致澳元大跌。
澳洲一項重要的基礎通脹指標季率升幅僅有0.5%，較上年同期僅升高2.6%，遠低于市場預估的上升0.7%和2.9%。
繼上季的高通脹數據之后，這次的數據讓人安心許多，也支撐了澳洲聯(lián)儲關于通脹將與其2%-3%的長期目標維持一致的信心。
摩根大通(JPMorgan)分析師Ben
Jarman說道：“澳洲聯(lián)儲要想維持低利率，通脹方面的顧慮已基本掃清，通脹本身看起來仍比較溫和�！�
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital
Markets)分析師Michael
Turner說道：“第四季度的高通脹數據與薪資增長疲弱和失業(yè)上升的情況完全不符，今天的數據表明，基礎通脹情況并沒有那么強。這一季扣除波動的市場消費價格實際上是持平，服務業(yè)的通脹較為溫和�！�
渣打銀行分析師John
Calverley表示，“主要央行與市場一致認為，全球成長正在加速，通脹將觸底反彈�！�
烏局勢升級引發(fā)關注
烏克蘭軍方和東部地區(qū)親俄勢力之間的對抗加劇，該地區(qū)形勢進一步惡化有可能令市場恐慌。
烏克蘭的親俄派和反俄派在南部城市街頭發(fā)生沖突，有數十名親俄抗議者被困在一棟著火的大樓內，導致至少42人死亡。烏克蘭也因而更加接近戰(zhàn)爭邊緣。
被東部親俄分子扣押八天的七位歐洲軍事觀察員在周六獲釋；烏克蘭方面采取迄今最大的軍事行動以收回被反政府分子占據的領土。
在黑海港口城市敖德薩發(fā)生的暴亂最終導致一棟被圍困的工會大樓起火，釀成烏克蘭2月局勢動蕩以來最慘重的流血事件。
敖德薩沖突事件使動亂在烏克蘭南部和東部大范圍蔓延，從東部分離活動的核心區(qū)域擴散至遠離俄烏邊界的地區(qū)，烏克蘭爆發(fā)全面內亂的可能性增大。
花旗集團十國集團貨幣策略美洲主管Richard
Cochinos表示：“烏克蘭與俄羅斯地緣政治方面仍有不確定性，在地緣政治問題依然存在的情況下，投資者在獲利回吐。”