權威資金流向監測機構EPFR(新興市場基金研究公司)最新公布的周度資金流向報告顯示,隨著上周希臘發行了四年來的首只主權債,標志著該國重回國際資本市場,新興市場整體也出現回暖態勢,資金外流趨勢大為緩解。
在截至4月9日的一周內,該機構監測的新興市場股票基金出現自2013年第一季度以來規模最大的資金凈流入;新興市場債券基金也出現自去年5月以來的首次連續兩周資金凈流入。
機構加倉新興股基
EPFR數據顯示,在截至4月9日當周,新興市場股基出現61周以來最高的資金凈流入額,主要原因是盡管散戶投資者將資金溫和撤出新興市場股基,但是機構投資者卻出現了自2013年第二周以來規模最大的資金流入額,遠遠抵消了前者的資金流出額。
截至4月9日當周,新興市場中最大的亮點當屬金磚國家(指中國、印度、俄羅斯、巴西)股基整體表現的持續回暖。繼前一周終結已經連續76周的資金凈流出后,上周金磚國家股基再度實現凈吸金,成為2012年初以來首次連續兩周吸引資金凈流入。
分國別看,仍有部分國家股基依然表現疲軟。在截至4月9日當周,韓國股基在過去的9周內第六次出現資金凈流出,主要仍是由于市場擔憂日元走軟可能會拖累韓國的出口。作為拉丁美洲最大的經濟體,巴西的宏觀經濟依然引起了投資者擔憂,巴西股基的資金贖回額創下去年11月中旬以來的最高值。盡管巴西連續加息,但是并沒有大幅緩解該國面臨的通脹壓力,反而對經濟增長構成不小的阻礙。
發達市場出現分化
EPFR指出,在截至4月9日當周,日本股基不出市場意料地出現了資金凈流出。日本從4月1日起將消費稅率從5%上調至8%,為1997年以來首次增加該稅率。這將很大程度抑制日本國內的消費,并對經濟構成沖擊。此前,日本股市出現多個交易日的深度下挫,今年累計跌幅約10%,居于主要發達市場首位,預計未來投資者從日本撤資的行為可能加劇。
IMF此前曾表示,雖然日本經濟可能受到上調消費稅的沖擊,但其今年整體經濟前景仍將優于歐洲。但EPFR的監測結果顯示,目前投資者對歐洲股市的樂觀情緒要明顯高于日本股市。僅今年以來,歐洲股基的凈吸金額就達到了2013年總額的60%,未來進一步增長已經成為大概率事件。特別是此前深受債務危機困擾的歐洲重債國(意大利、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭、希臘)已經成為投資者新的最佳選擇,其中最大的兩個國家—意大利和西班牙股基凈吸金額在4月9日當周再度刷新歷史紀錄。
而對于美國股基,在截至4月9日當周,資金主要流向了偏向防御型的美國大盤股基金,凸顯出其近期的板塊輪換。金融、公用事業等傳統板塊走勢優于科技、生物醫藥等前期漲幅較高的高成長板塊,部分投資者的避險情緒十分明顯。