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在第八屆中國(guó)期貨分析師論壇的金融衍生品分論壇上，中金所北京金融衍生品研究院院長(zhǎng)劉文財(cái)表示，離岸人民幣外匯市場(chǎng)已經(jīng)開始挑戰(zhàn)匯率定價(jià)權(quán)，我國(guó)需要加快上市外匯期貨。
關(guān)于離岸人民幣衍生品市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀，劉文財(cái)用“太快了”來形容。“它已經(jīng)開始對(duì)我國(guó)人民幣匯率產(chǎn)生影響，從三個(gè)方面可以看出。首先，離岸人民幣外匯市場(chǎng)的日均交易達(dá)到800億美元，遠(yuǎn)超過境內(nèi)日均460億美元的規(guī)模；其次，離岸市場(chǎng)歐美交易時(shí)段已經(jīng)顯著影響外匯交易中心的開盤價(jià)；最后，離岸CNH遠(yuǎn)期匯率收斂于利率平價(jià)，促使境內(nèi)人民幣遠(yuǎn)期匯率更多地反映人民幣利率走勢(shì)。”他分析稱。
對(duì)此，劉文財(cái)建議“人民幣走出去，定價(jià)權(quán)留下來”。“應(yīng)該加快境內(nèi)人民幣外匯市場(chǎng)建設(shè)，積極探索上海自貿(mào)區(qū)的外匯市場(chǎng)建設(shè)，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外匯交易和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求，把上海自貿(mào)區(qū)外匯市場(chǎng)建設(shè)成離岸人民幣市場(chǎng)的交易中心和定價(jià)中心，提高上海金融市場(chǎng)在全球人民幣匯率定價(jià)權(quán)中的地位。”他認(rèn)為，也要逐步減少實(shí)需原則限制，使個(gè)人、企業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)自由參與外匯市場(chǎng)，穩(wěn)步推進(jìn)結(jié)售匯綜合頭寸管理制度的放松和改革，提高銀行自主管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力。
CME集團(tuán)亞洲利率與外匯部門負(fù)責(zé)人Malcolm
Baker在論壇中表示，CME預(yù)計(jì)將在八至十二周內(nèi)推出以美元計(jì)價(jià)的離岸人民幣期貨期權(quán)。
據(jù)中金所副總經(jīng)理戎志平介紹，在外匯期貨方面，目前中金所基本上有兩條產(chǎn)品線，一條是交叉匯率期貨，另一條是人民幣外匯期貨。目前外匯期貨已經(jīng)在中金所內(nèi)實(shí)現(xiàn)了“小仿真”，一些市場(chǎng)機(jī)構(gòu)也參與了仿真測(cè)試，各項(xiàng)研究工作正在有條不紊推進(jìn)。
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