十大牛股半數靠“觸網” 業績股價背離令人擔心
據報道，一季度的十大牛股中，仍然是中小板、創業板居多，且以“觸網”、事件性刺激為主，其業績持續性有待市場考驗。數據顯示，一季度上證指數下跌3.91%，深成指大跌11.48%，中小板指下跌7.73%，創業板指創下新高后回落，最終上漲1.79%。在此大背景下，共有10只個股漲幅超過100%，成為首季“十大牛股”。其中世紀華通漲幅居首，一季度總體上漲了150.68%。從1月22日股票復牌，連續14個漲停，其中13個是一字漲停。大漲原因主要是公司進行了跨界網游收購。
據悉，十大牛股中有一半是靠“觸網”獲得的。而在另一面，這些涉網公司的業績大都不理想。世紀華通預計去年年報業績下滑0%-30%；海隆軟件去年年報下滑50%-70%；科冕木業去年年報預計下滑20%-70%，一季度凈利潤預計在-1萬元至-3萬元之間；盛路通信去年凈利潤下滑49.96%-79.98%；互動娛樂今年一季度凈利潤下降10%-40%。在創業板、中小板步入調整通道后，投資者需防范這些個股的后期風險。就算看到未來的成長性，就算符合高科技產業的發展趨勢，面對業績和股價的如此脫節，也很難說投資者的選擇一定正確——究竟是拿到了香餑餑，還是成為接最后一棒的倒霉蛋？
A股并購重組大干快上 一季度已達500家次
據報道，今年以來，并購交易繼續加速，年初至今3個月的時間里，并購交易數量已經有500家次，相當于2013年全年交易的38%；并購交易金額3851億元，相當于2013年全年交易的61%。而2013年A股上市公司全年并購交易1296家次，金額合計6330億元。據業內人士估計，當前和未來數年，A股上市公司將掀起轟轟烈烈的并購重組浪潮。
可從宏觀環境和政策環境做出這樣的判斷。不可忽視的是，中國經濟處于轉型調整期，而上市公司可以積極利用融資優勢進行產業并購、提高效率，從而實現金融資本和產業資本的雙贏。最近，中央有關部門一再出臺鼓勵并購重組的政策，政策環境的趨暖對上市公司并購意向更是錦上添花。還有一個趨勢也不能小視：隨著人民幣的升值，特別是在人民幣國際化戰略的鼓勵下，越來越多的產業資本開始邁出國門進行并購。
創業板公司大派息 現金分紅超過八成
截至2014年一季度末，已披露2013年年報的148家創業板公司中147家有現金分紅預案或方案。從現金分紅來看，每股派息(稅前)達到1元的有匯川技術和三六五網兩家。另據統計顯示，從創業板公司來講，與往年相比較，2012年共計379家創業板上市公司中，有現金分紅的有316家，占比約為83.38%；其中13家分紅總金額超過1億元；分紅總額最高的慈星股份分紅金額為2.81億元，股利支付率為74.01%。
不管概念如何紅火，不管炒作如何興旺，但從長期看，上市公司慷慨分紅才能獲得投資者的持續追捧，更勢利的說，才能為未來的再融資做好鋪墊。從現實的表現看，創業板現金分紅比例的逐年提高是事實，特別今年以來最新公布分紅預案的上市公司占比超過98%，令人眼前一亮。從政策面看，證監會發布的《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》的相關規定作用是決定性的，創業板公司不得不分紅是前提，分紅有好處是誘因，“胡蘿卜加大棒”造成投資者受益、上市公司規范運作，最終形成多方共贏的局面。
*ST鞍鋼扭虧不容易 轉型升級還需努力
在鋼鐵行業整體低迷的大環境下，*ST鞍鋼2013年的業績卻實現“大反轉”。該公司3月31日公告稱，2013年實現營收753.29億元，同比下滑3.69%；凈利潤為7.7億元，同比增長119.13%。公司稱，董事會認為，公司已符合申請撤銷退市風險警示條件，并向深交所提交了撤銷退市風險警示的申請。
鞍鋼一直被稱為“共和國長子”，其重要性不僅在鋼鐵行業舉足輕重，在整個國有企業和央企中，也是示范性標桿。鞍鋼的虧損，著實讓人們對國有企業改革的前景出現迷惑，對鋼鐵行業“紅旗還能打多久”充滿疑慮。鞍鋼的公告稱，扭虧原因為去年公司重點放在調整經營模式。但經營模式的轉變、產業轉型和升級并不是一件容易的事，也未必是能夠短期見效的。也有人指出，這家鋼企扭虧更多是因調整會計折舊年限帶來的賬面回暖。不管怎樣，我們愿意看到這樣的超大企業摘掉ST帽子，愿意看到升級和轉型的加快進行。
蘇寧云商轉型眾人叫好 凈利跌九成何時叫座
蘇寧云商發布的2013年財報顯示，其營收同期增長7.05%，凈利潤卻同期下滑95.84%，歸屬上市公司股東的凈利潤也同期下滑86.11%。據財報數據，業績大幅下滑源于毛利率下降和費用率的提升。去年蘇寧的綜合毛利率為15.41%，低于2012年的18.01%。
不少媒體和專業人士都把蘇寧視作傳統商業成功向電商轉型的典范。“一體兩翼”、“O2O”、“開放平臺”、“綜合型電商”也成為蘇寧戰略轉型的關鍵詞。為實現這一目標，蘇寧多次調整組織架構；發力開放平臺；進軍互聯網金融；實行線上線下同價策略；擴張線上品類至母嬰、化妝品、日用品、百貨、圖書等；線下則跑馬圈地蓋倉庫建物流。現在的問題是，長期的戰略目標如何與短期的業績相輔相成。或許，現在的業績下滑真的是短期陣痛，如果轉型完畢，經營狀況會有根本性的好轉。但這需要市場的考驗，也需要投資者的耐心和眼光。