截至昨日（4月2日），創業板指已連續4個交易日在半年線下運行，昨日又跌2%。
與此同時，4月1日，國家統計局公布的3月PMI數據為50.3%，為2013年11月后首次回升。受此利好影響，滬指連續兩日反彈。那么，創業板為何持續低迷呢？分析人士認為，2012年底以來創業板的翻倍行情已積累了大量的獲利盤，并導致創業板估值高企，《每日經濟新聞》記者注意到，創業板平均市盈率已連續兩個月下跌。
連續4日半年線下運行
4月1日，國家統計局公布的3月中國制造業PMI為50.3%,比2月升0.1個百分點。生產指數為52.7%，系該指數自2013年11月后首次回升，讓市場看到了經濟企穩的可能。在此背景下，4月1日、2日，滬指分別漲0.70%和0.56%。
然而，PMI的好轉未能刺激創業板指上漲。昨日創業板指下跌2%，已連續4個交易日在半年線下運行。至收盤時，創業板股僅有67只上漲，但下跌者多達263只。其中，電科院（300215，收盤價15.8元）11個交易日下跌40%，恒泰艾普（300157，收盤價19.98元）8個交易日下跌了35%。
年報凈利下滑公司已達62家
《每日經濟新聞》記者粗略統計顯示，目前創業板個股的市盈率平均值高達近100倍。
而從盈利數據看，據東方財富網統計顯示，目前已公布2013年年報的創業板股票中，凈利潤為虧損的多達6家，分別是星河生物、星星科技、天晟新材、世紀鼎利、科新機電、國騰電子。而凈利潤同比錄得下滑的公司則多達62家。
從2014年一季度業績預告來看，目前有41家公司預告今年一季度凈利潤同比下降，其中，新開普、依米康、萊美藥業一季度業績預虧。
目前，對于創業板的下跌，已有券商指出：市場對創業板股票的一致性盈利預期過高。
海通證券中小市值研究團隊指出，截至3月26日，已經公布年報的141只創業板股票中，增長加速且超預期的公司占比32%，增長加速但未超預期的公司占比17%，增長減速且未超預期的公司占比39%。整體來看，創業板個股的業績增長低于市場預期。
信達證券首席分析師王松柏也表示，市場對創業板今明兩年的盈利預測偏高，盈利預測調整可能會對二級市場產生較大沖擊。
平均市盈由66倍跌至57倍
那么，針對創業板當前走勢，投資者應如何取舍？《每日經濟新聞》記者注意到，海通證券將創業板指數權重股分為四類。
第一類是業績仍在高速增長且符合或超市場預期的個股，如匯川技術、網宿科技、衛寧軟件、愛爾眼科等。該券商認為，這類公司用業績證明了自己的成長性，值得繼續看好，目前可認為這些個股股價暫時安全，即使創業板有系統性回調風險也不必擔心上述個股。
第二類是業績增長加速但低于市場預期的個股，如樂視網、易華錄等這類公司未來具有不確定性，可能因市場下調盈利增長預期而降低估值水平，短期有一定的風險。
第三類個股是業績增長放緩且低于市場預期的個股。比如神州泰岳、宋城股份、光線傳媒。對這類公司應特別注意風險，也許有的公司仍有“故事”講，但最終要看業績變化，否則終究難避下跌風險。
第四類個股是重組型公司。在這類公司中，一季報業績是相對次要的關注因素，重要因素是重組是否符合市場預期。如湯臣倍健、樂普醫療、和佳股份、翰宇藥業等。湯臣倍健已于3月25日公告稱，因條件不具備終止重組，該股復牌后跌停，且又連跌4日才暫時止跌。海通證券認為，這是一個警示，證明在去年創業板并購浪潮推動業績上升的邏輯下，市場普遍對重組有較高預期。一旦方案公布后，投資者發現低于預期或是終止重組，股價就有大跌風險。
《每日經濟新聞》記者根據Wind數據統計顯示，創業板平均市盈率（TTM）今年初以來逐月下降，1月為66.06倍
（2013年12月為60.30倍），2月降至61.01倍，3月進一步跌至56.66倍。有分析人士認為，創業板估值重心將進一步下移。