美元指數上周五(3月28日)全天交易中上漲0.05%，收報80.17。上周，非美貨幣陣營出現嚴重分化，英鎊、澳元呈現喜人的漲勢，澳元甚至一度創下近四個月新高。反觀歐元重心則不斷下移，原因在于市場對歐元區和英國未來貨幣政策走向的預期存在差異，從而導致了歐系貨幣表現不一。
展望本周，美國3月份非農就業報告成為了市場焦點。在脫離極寒天氣的影響之后，市場普遍預期美國3月非農數據將會呈現積極的態勢。若非農就業人口能夠重返20萬之上，將會帶動美元市場人氣上升。而歐洲方面，歐洲央行(ECB)將公布4月議息會議決議，料該行將會采取按兵不動的策略。
周一(3月31日)亞市早盤，歐元/美元震蕩走低，現交投于1.3747一線，上周五該貨幣對最低曾跌至四周低位1.3704，但此后匯價自低位回升并突破日高，目前市場焦點轉向歐洲央行將要召開利率決議，屆時市場將會得到更多歐洲央行未來政策走向的指引；英鎊/美元窄幅震蕩，現交投于1.6641一線；澳元/美元震蕩走高，現交投于0.9247一線；美元/日元走高后小幅回調，現交投于102.86一線。
日本消費稅上調在即，“安倍經濟學”臨大考
本周注定將成為載入日本史冊的一周，因日本將于4月1日將消費稅從之前的5%上調至8%，這也是該國政府17年來的首次上調消費稅。上次日本上調消費稅還是在1997年，該政策曾導致日本陷入一段很長時間的衰退，而后又發展成為經濟停滯和通縮。在消費稅被上調的那個月，日經指數和美元/日元上揚，不過隨后的一個月該貨幣對回調了13%。日經指數漲幅進一步擴大，但在6月觸頂，接下來的六個月又大跌了28%。
隨著日本首相安倍晉三(Shinzo
Abe)準備在4月1日上調消費稅，投資者疑惑美元/日元和日經指數是否會再次出現上次那樣的先漲后跌。實際上，上調消費稅是改善日本糟糕財政狀況的無奈選擇。日本高齡化程度居世界之首，65歲以上老年人口比例高達23%，養老、醫療等社會保障負擔日益沉重。2013年，日本公共債務達到國內生產總值(GDP)的2.25倍。
長期以來，日本國債主要依靠國民家庭儲蓄購買消化。而2012年底日本家庭金融凈資產余額已經接近政府債務規模，政府不可能再靠向老百姓借錢度日。日本政府要實現2020年收支平衡的目標，只能擴大稅收來源。相比主要發達國家，日本的消費稅率偏低。
瑞穗證券(Mizuho
Securities)綜合研究所認為，日本實現財政收支平衡必須滿足3個條件：一是經濟實現高水平增長；二是大幅削減財政支出；三是消費稅率提高至15%。而在日本現實的社會經濟條件下，這幾乎不可能實現。
此外，在日本央行(BOJ)何時出臺新的刺激政策上，經濟學家們出現了分歧。一些人認為央行可能要等待經濟數據以評估上調消費稅的影響。銷售稅上調前的購買行為給日本經濟帶來了短期提振，但經濟學家稱，真正的考驗在上調之后，該國的消費支出可能會受到打擊。日本經濟可能不會在銷售稅上調之后陷入衰退，但如果就業和工資的上漲不能提振消費，經濟情況將不容樂觀。
高盛(Goldman Sachs)首席日本經濟學家Naohiko
Baba本月在一份報告中稱：“我們認為在4月份上調消費稅后，日本央行可能被迫采取新的寬松措施，最早的時間點會是6月的政策會議，到那時就可以得到上調消費稅后的經濟數據。”
3月非農即將登場，投資者拭目以待
本周五(4月4日)美國勞工部(DOL)即將公布3月非農就業報告，市場預計本月非農數據將大幅增加。如果非農數據大幅增加，將進一步驗證惡劣的天氣是2014年初經濟活動放緩的主要原因。一旦非農數據不及預期，或增加市場對于2014年初經濟再次放緩的擔憂，而且美聯儲(Fed)進一步削減購債的工作將變得更加困難。不過目前市場預期普遍看好。
花旗集團(Citigroup)預計，3月份美國非農就業人數料將增加約24萬人。花旗指出，在遭遇了此前的冬季嚴寒惡劣天氣影響之后，美國非農就業人數增幅狀況料會在春季錄得報復性反彈，在未來數月間可能會錄得單月增加逾30萬就業人口的巨大增幅。
花旗集團還稱，美國就業人數增幅究竟在何時才會錄得逾30萬的巨大增幅，目前仍無法確定，但至少在3月份就出現這一狀況的可能性不大，原因在于雖然冬季氣候在當月已經接近尾聲，但影響猶存，今年3月份美國多數地區的平均氣溫仍然比常年同期明顯偏低，因此雖然3月份的非農就業人數增幅狀況可能相比2月份進一步好轉，但期待中的就業“井噴”還要再等上一段時間，至少要到4月份才會出現。
Regions Financial公司分析師Richard
Moody則預計2月非農將增加26.6萬，而這種增長幅度將標志著自2009年經濟衰退結束以來的最大漲幅。我認為我們將看到更廣泛的招聘和更少的裁員。裁員持續減少的證據，就是2月初以來每周初請失業金人數的下降。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)高級經濟學家Alexandra
Estiot表示，盡管數據顯示美國產出指數有所下滑，但是調查仍顯示美國就業人數仍會強勁反彈。這可能是因為投資者并不認為近期經濟表現不佳應該被著重考慮，也加強了近期經濟是受天氣影響的預期。