“上陣不離父子兵”。回望一年以來的增發市場，上市公司定增業務一直熱度不減。從2013年1月至今，共有309家上市公司公布了定向增發項目（其中包括非公開發行股票預案），增發新股數量達到604.54億股，募集資金總額為1120.61億元。
而增發市場的大軍中，不僅有基金公司聞風而動，甚至連基金子公司也參與到定增掘金隊伍中。
據理財周報記者統計，2013年至今年2月26日，共有11家基金子公司獲配上市公司的定向增發，其中有5家還出現在增發預案中。共涉及16家上市公司19.02億股的定增業務，累計浮盈21.36億元（按假設預案完成計算）。
嘉實資本獲利最多
2月25日，A股再度大幅下跌，上證指數下挫逾2%，創下了5個多月以來最大跌幅。低迷的市場讓定增收益引來眾基金子公司趨之若鶩。
從盈利情況方面看，截至目前（2月26日收盤），參與定增的11家基金子公司中，8家基金子公司實現了不同程度的盈利，盈利面占比72%。
定增浮盈排在前三甲的基金子公司分別為嘉實基金子公司嘉實資本管理有限公司（簡稱嘉實資本）、招商基金子公司招商財富資產管理有限公司（簡稱招商財富）、華安基金子公司華安資產管理(香港)有限公司（簡稱華安資產）。
嘉實資本參與了山鷹紙業、美都控股（該股處于定增預案修訂期）2只股票共計32850萬股定增認購，累計浮盈7.01億元，獲取收益顯著。緊隨其后的招商財富參與了包鋼股份（該股處于定增預案修訂期）58725萬股定增認購，累計浮盈4.46億元。緊隨兩者之后，華安資產參與了包鋼股份的41551.25萬股定增認購，浮盈3.16億元。
此外，萬家基金子公司萬家共贏資產管理有限公司（簡稱萬家共贏）、國金通用基金子公司北京千石創富資本管理有限公司、華夏基金子公司華夏資本、大成基金子公司大成創新資本管理有限公司（簡稱大成創新）、融通基金子公司深圳市融通資本財富管理有限公司分別浮盈3.13億元、2.25億元、1.91億元、1.41億元、0.98億元。
“從目前的情況看，定增的收益達到了市場預期。股市再次大跌的空間不大，基金子公司參與定增的熱情較高。”華北某家基金公司人士稱，去年以來公司研究員看定增項目頗為頻繁，看到有合適價格，就會參與詢價并認購，收益率還是比較可觀的。
上述人士進一步補充道：“從定增目的來看，一部分企業是為了增加公司資本金，補充公司營運資金，以擴大業務規模，優化業務結構，提升公司的市場競爭力和抗風險能力。”
大消費板塊受熱捧
從行業上看，基金子公司對醫藥、通信、電子元器件在內的大消費板塊參與熱情最高，在參與的16只個股中，電子元器件板塊有東晶電子、興森科技（此兩股均處于定增預案修訂期），通信類個股有電廣傳媒，醫藥板塊的益佰制藥。
“我們傾向于選擇消費行業的定增，看好大消費領域個股的成長性，畢竟要考慮鎖定期，這類股價出現負的可能性相對較小，傳統行業我們不會參與。”一位基金子公司市場人士指出。
在個股上，基金參與最多的當屬PCB樣板龍頭興森科技。
據定增預案顯示，興森科技本次增發數量為2436萬股，發行價格為16.42元/股，募集資金總額約為4億元。
而參與定增的是大成創新旗下兩款產品興森資產管理計劃1號和國能資產管理計劃1號。兩只資管產品認購數量均為1218萬股。
與定增價相比，截至2月26日收盤，興森科技的收盤價增幅達35%，大成創新認購股份浮盈已超過了1.41億元。
在2013年至今的結構化行情中，與大消費等新興產業板塊相比，一些相對傳統型的制造業表現萎靡不振，讓參與其定向增發的基金子公司傷痕累累。
與上述給基金帶來巨大浮盈的上市公司相比，鼎龍股份、方大炭素、齊星鐵塔（該股處于定增預案修訂期）等傳統制造業個股，讓參與定增的基金子公司浮虧嚴重。
讓基金子公司損失最為慘重當屬方大炭素。數據顯示，2013年6月26日，在方大炭素的定向增發公告中，銀華基金子公司銀華財富資本管理(北京)有限公司（簡稱銀華財富）獲配5694.64萬股，方大炭素增發價格為9.89元，截至目前（2月26日）收盤價格為6.96元，累計跌幅達29%，給銀華財富帶來的浮虧高達1.67億元，在前述參與定向增發的基金中浮虧最多。
北京某基金公司人士在接受理財周報記者采訪時表示，二級市場持續下探，會導致定增收益率不斷下滑。
“考慮到收益率的不斷下滑，基金子公司參與定增的熱情將會受到影響。”深圳某大型基金公司人士向理財周報記者表示。
基金子公司產品登場
“由于定向增發價格往往與現行股價比有一定折價，這也給投資者帶來盈利空間。”北京某基金人士對記者表示。
據理財周報記者統計，作為一種定增參與的特殊形式，去年以來，共有4家基金子公司旗下5只產品在定增潮中亮相。
除了上文提到的大成創新率旗下兩款產品興森資產管理計劃1號和國能資產管理計劃1號亮相之外，萬家共贏旗下萬家共贏梧桐樹資產管理計劃認購*ST聯華增發股740萬股，動用資金1.184億元，華夏資本旗下產品則參與了574.16萬股益佰制藥增發，動用資金1.8億元。
值得注意的是，參與京能電力定增認購的是華夏資本旗下華夏資本-農行-定向增發收益權一號資產管理計劃。
“單從產品名稱來分析，這是華夏資本旗下的一款主要通過參與上市公司定向增發來獲取收益的產品，與基金公司專戶產品類似。”一位上海投資界知名私募基金經理對理財周報記者表示。
市場普遍認為，基金子公司產品之所以能夠在定增回潮中分得一杯羹，與政策進一步放開和明朗不無關系。越來越多的信托也在此輪反彈中借道基金專戶進行了資產配置。