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創業板指數在18日盤中創下1561.77點的歷史新高，盡管之后隨大盤回落，尾盤錄得0.85%的跌幅，但是2014年伊始，創業板就進入了一波加速創新高的征程，創業板成股票基金業績上升的主推動力。然而業內人士指出，基金在創業板投資的迅速膨脹也使得其獲益性大大降低。
2014開年以來，創業板指數已累計上漲18.47%，而上證綜指同期僅微漲0.15%。2013年是公募基金業績豐收的年度，背后蘊含的是各類基金業績間的分化格局，參與創業板投資和未參與創業板投資的基金收益率有著天壤之別，創業板對于基金業績的推動性不可謂不強。
“創業板所支撐的超額收益行情在基金近五年的歷史上極為罕見。”上海證券分析師高琛表示，采取主動操作策略的股票型基金和混合型基金由于對創業板參與程度較高，在2013年的年回報率分別為15.72%和10.80%。采用被動操作策略的指數型收益率僅為0.25%。股票型和混合型基金所獲得的超額收益率更是創歷年來最高值。
“逐浪”創業板的基金業績也持續“走紅”，作為2013年下半年的創業板入局者，興業全球基金旗下的興全輕資產和興全有機增長混合基金，今年以來分別以38.01%和34.51%的業績回報“笑傲群基”。
公募基金對創業板的增持在2013年體現得非常明顯。上海證券數據顯示，2013年末公募基金投資于創業板的資金已接近700億元，為2012年末的3.5倍。
從最新公布的2013年四季報來看，基金在創業板的持倉水平為694.08億元。從持股數目來看，共涉及持有157只創業板個股。基金對創業板投資規模的迅速膨脹也使得創業板股票的賺錢潛力明顯降低。
“創業板的收益效應在去年四季度出現了大幅縮減。”高琛分析，在三季度90%以上基金所投資的創業板股票均獲得正收益，且漲幅相對較大。然而進入四季度后，創業板的優勢銳減，股價難以再現單邊上揚的格局，基金重倉股票漲跌對半。在此背景之下，基金對創業板的投資熱度并沒有減弱，因此獲得超額收益的概率也就大大降低。
數據也印證了主動型基金在四季度的折戟，天相投顧數據顯示，四季度各類型基金整體虧損440.33億元，其中股票型、混合型基金損失慘重，虧損分別達到348.87億元和119.99億元。
創業板和主板行情所呈現出的強烈反差是基金遲遲不愿意從創業板退出的重要原因。華泰證券基金研究員王樂樂表示，從去年11月以來，明顯能看到，在創業板股票業績沒有被證偽的時候，大部分基金都在“死守”。
上海一家基金公司的股票基金經理也認為，得益于創業板、中小板的成長股而業績華麗的基金，主動管理能力方面還是要打些折扣。“是創業板造就了基金，而不是基金造就了創業板。”
2013年上半年創業板走勢的突起是市場的新興機遇，公募基金無疑最早嗅到了其中的獲利機會，成為早期參與而取得超額收益者。但是從長期來看，隨著投資者的理性化和市場信息的公開化，會加大基金獲得超額收益的難度，當創業板的投資機遇被大部分投資者都察覺之時，再想從該板塊繼續獲得超額收益的概率就會大大降低。
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