在互聯(lián)網(wǎng)大潮的沖擊之下，中登公司擬為每位投資者配發(fā)“一碼通”證券賬戶的消息，無疑更加速了各券商“觸網(wǎng)”的步伐，誰將成為類似天弘基金的“行業(yè)顛覆者”？馬年甫一開始，證券業(yè)尤其是傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)就顯得暗流涌動。
“零傭金”時(shí)代或?qū)⒌絹?/STRONG>
年前，中登公司就修訂《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券賬戶管理規(guī)則》(以下簡稱《規(guī)則》)征求意見。按照該規(guī)則，中登公司擬新建統(tǒng)一的證券賬戶平臺，為每位投資者配發(fā)“一碼通”證券賬戶。投資者證券賬戶將由證券總賬戶(亦即一碼通賬戶)及關(guān)聯(lián)的子賬戶共同組成。中國結(jié)算為投資者設(shè)置一碼通賬戶及子賬戶，一碼通賬戶用于匯總記載投資者各個(gè)子賬戶下證券持有及變動的情況，子賬戶用于記載投資者參與特定交易場所或用于投資特定證券品種的證券持有及變動的具體情況。
為了降低投資者的開戶成本，中登公司規(guī)定投資者申請開立A股賬戶時(shí)，將為其同時(shí)開立滬市及深市A股賬戶，收取一筆A股賬戶開戶費(fèi)。同時(shí)中登公司還將取消紙質(zhì)證券賬戶卡，統(tǒng)一滬、深市場賬戶注銷生效時(shí)間為“T+0”。
而在業(yè)內(nèi)人士看來，統(tǒng)一賬戶管理以實(shí)名制為前提，將進(jìn)一步支持和推動規(guī)范化的非現(xiàn)場開戶，網(wǎng)上開戶方式、發(fā)放數(shù)字證書UKey等工作的推進(jìn)。北京的一家券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，從目前的收入格局來看，傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然是券商收入的最為重要的來源之一，一些大的券商諸如銀河證券等在營業(yè)部的數(shù)量上具有優(yōu)勢，如果網(wǎng)上開戶能夠全面推行的話，就使得一些區(qū)域性的券商業(yè)也具備了借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速、低成本獲取用戶的可能，這勢必將進(jìn)一步加大全行業(yè)競爭的激烈程度。
來自證券業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2013年115家證券公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1592.41億元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤440.21億元，104家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占證券公司總數(shù)的90.43%。從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，其中代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入759.21億元，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同比增長了51%，貢獻(xiàn)比提升至48%。
北京多家券商的客戶經(jīng)理對記者表示，目前在口頭上，北京的券商新開戶的最低傭金仍然執(zhí)行萬分之7.5的行業(yè)底線，但是這一底線早有松動，在交易一段時(shí)間之后，就可以降到萬分之五，如果資金量達(dá)到一定程度后，甚至可以談到萬分之三，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)達(dá)到了營業(yè)部的成本線。另據(jù)了解，江蘇、浙江等多地證券業(yè)協(xié)會雖然都制定了千分之一左右的較高傭金底線，對行業(yè)進(jìn)行“保護(hù)”，但事實(shí)上多地“傭金聯(lián)盟”已趨破裂。稍早之前，華泰證券曾嘗試在全國營業(yè)部推廣網(wǎng)上開戶，并推出萬分之三的開戶簽約傭金。
券業(yè)變革迫在眉睫
數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有中信證券、海通證券和廣發(fā)證券等15家上市券商發(fā)布2014年1月財(cái)務(wù)報(bào)告，整體營業(yè)收入出現(xiàn)環(huán)比下滑。15家上市券商1月份共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.99億元，同比略降2%，環(huán)比下滑12%；1月份共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤17.12億元，同比下滑12%，不過環(huán)比大增142%。
其中海通證券、中信證券和廣發(fā)證券1月份業(yè)績繼續(xù)位居前三，分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.92億元、8.38億元和9.02億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤4.22億元、3.15億元和2.9億元。海通證券反超中信證券奪冠，凈利潤與去年同期持平，中信證券則同比下降27%。
實(shí)際上，長期以來，券商的各項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)尤其是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)“靠天吃飯”的特色十分明顯，在這種情況下，各家券商都在積極尋求轉(zhuǎn)型，除了資本中介業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展之外，互聯(lián)網(wǎng)也成為各家券商轉(zhuǎn)型的一大突破點(diǎn)。
2013年，華創(chuàng)證券推出了網(wǎng)上商城，銷售的產(chǎn)品除了股票、基金等產(chǎn)品外，還包括諸多奢侈品，除此之外，東海證券、東莞證券、華寶證券等中小型券商在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域動作不斷。2013年底，國泰君安新成立的網(wǎng)絡(luò)金融部開始招聘互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營崗人員、移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理；中信證券互聯(lián)網(wǎng)金融部門招聘互聯(lián)網(wǎng)多平臺管理運(yùn)營專員；國信證券招聘互聯(lián)網(wǎng)金融工程師、金融運(yùn)營經(jīng)理。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，證券業(yè)的“觸網(wǎng)”，使得證券公司的業(yè)務(wù)邊際沒有了限制，極大地降低了證券公司的運(yùn)營成本，同時(shí)也使其超越了區(qū)域的限制。券商的大多數(shù)業(yè)務(wù)，包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)，都能夠通過與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合來尋找潛在客戶并降低成本。另一方面金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等從來就是對于信息技術(shù)最為敏感的群體，這或許意味著，在不久的將來，現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)將更多地尋求與互聯(lián)網(wǎng)的合作來拓展業(yè)務(wù)。
誰將成為行業(yè)顛覆者
同許多行業(yè)一樣，民營券商成為了最先擁抱互聯(lián)網(wǎng)的試驗(yàn)者，不過能否實(shí)現(xiàn)對于傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)格局的顛覆，則仍然有待觀察。
國金證券2月11日晚間發(fā)布了《關(guān)于與深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司戰(zhàn)略合作的補(bǔ)充說明公告》，進(jìn)一步披露了其與互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊的合作細(xì)節(jié)。公告稱，國金證券與騰訊合作的內(nèi)容包括網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財(cái)、線下高端投資活動等多個(gè)方面，具體合作項(xiàng)目包括：網(wǎng)絡(luò)券商——騰訊以騰訊網(wǎng)、手機(jī)端自選股等核心資源為承載，全面推廣國金證券網(wǎng)上平臺，為投資者提供在線開戶、在線交易、在線客服等功能；在線理財(cái)——協(xié)議雙方打造國金證券在線理財(cái)超市，展示國金證券旗下各類理財(cái)產(chǎn)品，騰訊協(xié)助其實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品在線銷售并建立專屬頁面宣傳推廣，騰訊為其提供支付接口，為其理財(cái)產(chǎn)品銷售提供支持和技術(shù)保障；線下高端投資活動——協(xié)議雙方共同打造系列品牌活動、共同策劃實(shí)施投資咨詢報(bào)告會等線下活動平臺，為廣大客戶提供專業(yè)金融理財(cái)服務(wù)。
國金證券稱，其與騰訊的上述合作中，涉及騰訊網(wǎng)和手機(jī)端自選股等平臺，其中與騰訊網(wǎng)開展的網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財(cái)及線下高端投資者活動在協(xié)議期內(nèi)均為獨(dú)家合作條款，與騰訊的其他合作非獨(dú)家合作。
海通證券說，券商行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)集中度非常低，預(yù)計(jì)行業(yè)領(lǐng)軍的華泰證券僅約200萬有效客戶，而國金僅約20萬有效客戶。騰訊目前擁有6億微信客戶和近千萬自選股用戶，雙方客戶基數(shù)數(shù)量級上的巨大差異使得國金一旦能夠有效導(dǎo)入騰訊客戶流量則將會徹底顛覆目前券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)行業(yè)格局。
2013年，憑借余額寶的強(qiáng)勢表現(xiàn)，一向籍籍無名的天弘基金成功地成為公募基金行業(yè)的顛覆者。截至今年1月15日的余額寶數(shù)據(jù)顯示，其規(guī)模超2500億元而客戶數(shù)超4900萬，按照4900萬客戶數(shù)和2500億元規(guī)模來計(jì)算，平均每戶持有的余額寶約5000元。
不過，這種顛覆是否能夠在券商行業(yè)重演仍然有待觀察。分析人士認(rèn)為，余額寶之所以能夠?qū)崿F(xiàn)對基金行業(yè)的顛覆，除了支付寶的沉淀資金之外，最為根本的是提供了標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，同時(shí)借助貨幣市場的利率高企為投資者帶來了實(shí)實(shí)在在的、可比較的收益，但從目前已經(jīng)公布的國金證券和騰訊的合作細(xì)節(jié)里來看，尚沒有看到這種類似的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此能夠在多大程度上實(shí)現(xiàn)流量導(dǎo)入尚且存在重大的不確定性。
海通證券表示，從2013年開始，互聯(lián)網(wǎng)就給各個(gè)行業(yè)帶來很大的變化，而2014年互聯(lián)網(wǎng)將對金融行業(yè)帶來實(shí)質(zhì)性的影響。而對于券商行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)的影響主要有兩點(diǎn)：一是行業(yè)傭金率下降；二是長尾客戶的互聯(lián)網(wǎng)化，客戶將出現(xiàn)分層。因此，在互聯(lián)網(wǎng)熱潮中，各家券商都應(yīng)該找到自己的定位和戰(zhàn)略。