互聯網金融，金融互聯網。
金融機構與電子商務公司的合作，似一張網，錯綜復雜。
一家公司同時接觸了多個電商，一個電商對接了很多基金公司。每個電商的業務模式不盡相同，但基金公司的路徑卻大同小異，暗自較勁。
交戰火力目前集中在收益率上，匯添富全額寶目標7%，百度百發8%，數米現金寶8.8%，東方財富與易方達合作的產品10%，新浪倉石10%，網易聯合匯添富現金寶5.97%+5%。雖然高收益都是各方墊出來的，但為了搶占互聯網金融版圖地位，大家都“不差錢”。
據理財周報記者統計，目前主流12大電商與銷售平臺，跟21家基金公司有著錯綜復雜的合作關系。本周，理財周報試圖為您呈現這張復雜大網背后的利益格局，并盡可能詳細地還原每一個故事情節。
余額寶身世之謎：
周曉明提議郭樹強執行
“天弘增利寶的規模在11月14日已突破千億了。”記者從天弘基金了解到。盡管每日規模都在變動，但天弘增利寶的規模在11月下旬開始已經穩定在千億以上。
作為余額寶的唯一綁定基金，天弘增利寶超1000億元的規模全部來自支付寶客戶。這也將天弘基金直接推上行業前十大公司之列。
“接下來會考慮豐富余額寶的功能。現在，支付寶客戶已經可以用余額寶直接購物，還信用卡，登陸12306買火車票，已經基本替代了支付寶的很多功能。”一位接近天弘基金電商團隊的人士透露。
目前，天弘基金跨部門共50人團隊與支付寶進行業務對接。
“2014年，與阿里巴巴下屬各個產品的合作也會推進，會有更多新產品新業務的合作。”前述人士說。
2013年6月17日，余額寶橫空出世。作為支付寶系統唯一的閉合理財產品，淘寶客戶可以通過將支付寶閑置資金轉到余額寶，間接申購天弘增利寶貨幣基金，獲取4%出頭的年化收益率。
據悉，截至2012年12月，支付寶注冊賬戶突破8億，日交易額峰值超過200億元人民幣。
而近日，天弘基金副總經理周曉明透露，余額寶的面世緣起于2012年12月22天弘基金領導團隊與阿里小微金融服務集團的一次會面。
當日，在北京環球金融中心西塔2樓國錦軒的酒席上，周曉明向阿里小微金融服務集團的副總裁樊治銘提出，可以為支付寶客戶提供閑置資金理財服務，樊治銘揮手道：“我明白了，這個事可以做。”
當時，天弘基金總經理郭樹強也在席間，雙方一拍即合。而周曉明的想法，來自美國支付公司Paypal與貨幣基金的合作。余額寶基本復制了它的路徑。
今年10月底，不少基金公司市場部加班加點，備戰淘寶基金直營店開張。2013年11月1日，16家基金公司的淘寶直營店正式開張，基金公司爭相通過微信，微博等社交平臺進行個性化宣傳。
基金直營店上線第一天，易方達基金的電子商務部整個部門坐鎮，高管要求部門每隔半小時上報銷售數據。
“賣的都不多。大家都一般般吧！”當周，華南區一家基金公司市場部員工對記者說。
12月18日，記者聯系淘寶基金直營店的業務人士，其回應：“目前暫不提供基金在淘寶的銷售數據。”
而一張從淘寶內部流傳的數據來看，基金淘寶直營店上線滿一個月，124只基金產品總銷售量不足一個億，甚至有基金零交易量下架。
合作想法始于5年前
基金公司與淘寶合作并不是發生在余額寶出現之后。
“實際上，很多公司在幾年前就開始與淘寶接觸，談合作，但是顯然，他們沒有天弘基金這樣的契機。”華南區一家基金公司電商部門總監說。
2007年，博時基金就主動向淘寶提出合作想法，但在2010年之后才開始業務對接。富國基金市場部人士也在2013年初數次奔赴杭州阿里集團總部，推進業務合作。
2012年6月，證監會基金部組織了6家活躍的公司——博時基金、廣發基金、富國基金、匯添富基金、國泰基金、天弘基金趕赴杭州阿里巴巴總部，現場考察淘寶網業務系統。
之后，證監會出臺《證券投資基金銷售機構通過第三方商務平臺開展業務管理暫行規定》。
目前，共有超過30家基金公司開通支付寶渠道，18家基金公司開設淘寶直營店。
目前，已經在淘寶理財開設直營店的基金公司共有18家，分別是易方達基金，廣發基金，德邦基金，鵬華基金，南方基金，華夏基金，興業全球基金，國泰基金，長城基金，工銀瑞信基金，泰達宏利基金，富國基金，海富通基金，萬家基金，銀河基金，嘉實基金，銀華基金，國海富蘭克林基金。
“淘寶支付寶也跟我們談過，我們很早就有這方面創新了，但是他們直接就讓我們報收益率，貨幣基金我最多就報個5.5%，其他公司報個6%，這就沒法玩了。”滬上一家中型基金公司分管市場的副總經理說。
該副總經理透露，基金公司在當中就是充當打工的，名聲利潤基本都是平臺拿的。“你只聽到百度又發了一只新產品，東財收益可以達到10%，但是你很少聽到是掛鉤的哪家基金公司產品。”
但是這并未打消基金公司觸網的熱情。據悉，支付寶正與易方達基金、南方基金、工銀瑞信基金、德邦基金、道富基金等五家基金公司合作，預推第二期理財產品——定期寶。
財付通葫蘆里賣啥藥
余額寶面世半個月后，就有基金公司迅速反應，希望與騰訊旗下的財付通合作，推出類余額寶的產品。
2013年7月第一個周末，易方達基金總裁劉曉艷奔赴深圳，到訪騰訊總部，商討與財付通的合作事宜。
之后，易方達基金的電子商務部也改組，負責互聯網金融全事務。除了開通淘寶指營店，并接觸騰訊以外，易方達基金同時在攻京東商城、蘇寧易購等大型電商。此外，記者從消息靈通的人士處獲悉，大型門戶網站新浪也有接觸易方達基金。
曾有騰訊內部人士向記者透露，余額寶上線后一個月，有不少基金公司主動找上門來，自己向騰訊提出合作方案。
12月18日，記者聯系財付通獲知：“合作基本敲定四家基金公司，都是貨幣基金。產品上線的具體時間還沒定，但馬上就要上，很快了。”
記者獲悉，確認與財付通合作的四家基金公司分別是廣發基金，易方達基金，匯添富基金，華夏基金，對接的產品包括廣發天天紅，匯添富現金寶，華夏財富寶，以及易方達貨幣基金。
令人訝異的是，早在2011年就已經和騰訊財付通進行系統測試的基金公司南方基金，卻不在此次四家合作公司之列。
2012年5月11日，證監會開放3家第三方支付企業——財付通，南方基金就是第一家與財付通綁定合作的基金公司。
對于南方基金為何不在第一批上線之列，至截稿時間，財付通尚未作出回應。
記者從不同基金公司均得到反饋：電商與基金公司行為模式不一樣。在基金公司與電商的合作中，主導權無一例外落在電商。“他們（騰訊財付通）決定產品何時上線。”
財付通是在線支付平臺，隸屬于騰訊在線支付部。按照交易額計算，財付通市場份額約20%，僅次于阿里巴巴集團的支付寶。
盡管沒有爭得第一批在財付通上線的資格，但絕大多數基金公司已經開通騰訊旗下的微信的官方平臺。
目前，絕大多數基金公司均已開通微信的查詢業務。多數大中型基金公司，如華夏基金、易方達基金、嘉實基金等開通了“微理財”服務，持有人可通過微信進行基金申購贖回及查詢等操作。
混戰：第三方門戶網站搶食
除支付寶，財付通以外，各家基金公司也積極尋求第三方銷售平臺，包括東方財富、數米基金、新浪、網易和攜程網。這也催生了更多類似余額寶的產品。
“第三方也很強勢，東財就提了很高的傭金標準。”一家與東方財富網洽談合作的基金公司電商員工說。
東方財富推出活期寶，綁定南方現金增利貨幣A。易方達基金與東方財富網合作的號稱年化收益率在10%的產品，也即將上線。
記者獲悉，目前與東方財富網已經接觸并達成合作的基金公司包括易方達基金，南方基金，華安基金，寶盈基金，工銀瑞信基金，長城基金。
另一個第三方銷售平臺——數米基金推出了數米現金寶，客戶充值數米現金寶，就是申購貨幣基金。可選的貨幣基金共7只，包括華安現金富利貨幣A，易基貨幣A，南方現金增利貨幣A，工銀貨幣，海富通貨幣A，玩家貨幣，農銀貨幣A。
數米基金網總經理陳鵬曾任職于數家基金公司，包括長信基金，國海富蘭克林基金，中歐基金。
門戶網站也在逐漸加入混戰。
據悉，新浪與網易此次均稱將發新產品，利率也高達10%。與網易合作的匯添富基金，此前專門為互聯網設計了產品——現金寶。
意外的是，此前業內傳得有板有眼的新浪，卻選擇了華南地區的三家基金公司。“本來一開始聽說新浪首批只跟匯添富合作的，目前看來可能是沒談攏，第一批上不了了。”
攜程也推出了一款名為“攜程寶”的理財產品。與其它“寶”不同的是，該產品并不掛鉤貨幣基金，而是屬于具有理財性質的禮品卡產品。用戶在攜程網站購買攜程寶，由攜程直接承諾到期收益，以“攜程禮品卡”的形式直接充入攜程賬戶。
“不怕賠不起就怕輸不起”
“為了達成跟第三方的合作，基金公司不斷地拔高收益，很多都是公司貼補利潤的。”滬上一家中型基金公司分管市場的副總對記者透露。
據記者統計，不少貨幣基金叫賣的收益率紛紛突破5%，匯添富全額寶目標7%，百度百發8%，數米現金寶8.8%，東方財富與易方達合作的產品10%，新浪倉石10%，網易聯合匯添富現金寶5.97%+5%。
盡管平臺對產品的宣傳高呼“高收益”，“無風險”。但基金圈內人士均心知肚明，上述多家產品多數是由公司貼補利潤。
“這是不可持續的。”上述中型基金公司副總解釋道，“如果早有這么高收益的產品，基金公司早就發得遍地都是了，根本輪不到電商平臺來做。”
“余額寶出來以后，基金公司一擁而上要做互聯網金融。但實際上，我感覺大家都沒想好自己為什么要做這件事，只是怕不做就掉隊。之前做短期理財基金的時候是這樣，做子公司也是這樣。”華南區一家大型基金公司市場部人士對記者說。
這讓原本對電商不屑一顧的銀行開始了反擊。記者了解到，12月21日，建設銀行聯手旗下建信基金將推出貨幣基金T+0贖回實時到賬業務，該系統將是行業內較為領先的系統，支持365天、24小時全天候實時到賬。
不光如此，此前記者在統計時也發現，交銀施羅德基金也表示其正在與交通銀行洽談，也將會發行產品，據了解，工行也類似動作。
兩大觸網模式之后
互聯網金融混戰的版圖中，蘇寧易購，京東商城自然是不可或缺的一部分。
理財周報獲悉，蘇寧易購的易付寶首批合作對象已經敲定，包括廣發基金，匯添富基金。
而支付寶第二批理財產品招財寶則敲定與易方達基金，南方基金，工銀瑞信基金，德邦基金，道富基金合作。
北京一家基金公司市場部人士告訴記者，支付寶為推廣手機端APP花費1億元。
12月17日，記者聯系京東商城獲悉，京東商城不久前剛剛獲得網銀在線的支付牌照。
而網銀在線已與70多家基金公司進行合作洽談。
百度方面隨后將上線一款“百賺利滾利”的計劃，意在團購模式的百發到期后對接，據知情人士透露，該產品或為嘉實貨幣基金。
一位業內人士告訴記者，嘉實剛剛完成內部架構改革，幾個部門重組合并一個互聯網金融中心，嘉實基金總裁助理李松林為中心負責人。
記者了解到，此次百度新的合作對象為富國基金與嘉實基金。
目前，百度金融中心支持百度理財B、百度百賺以及百度“百發”，百度方面定義這三項為組合形式的理財服務，所以每個組合并非僅僅對接一款基金產品。
“這次選擇短期理財產品主要是雙方的共同選擇，因為年底收益最高，跟余額寶不一樣，只發這一期，以后有沒有合作還待定。”富國基金對記者表示。
“大的基金公司，一般會把所有大的電商都覆蓋到。”華南區一家大型基金公司的電商業務人士說道。
匯添富在電商方面就是全面撒網。“財付通、支付寶、蘇寧等他們都有洽談，只要有機會，他們都會去，也只有他們才能這么財大氣粗。”上海一家小型基金公司高管說。
而有趣的是，不少中小型基金公司，甚至個別預算控制較嚴格的基金公司，前前后后有10多位高官對理財周報記者表達了對匯添富電商團隊的羨慕，稱之為“大手筆”。
“對那些希望發展成綜合性金融公司的基金公司這是一個機會，匯添富就是其中之一。”其中一位高管如是說。
目前在業內，基金公司觸網的模式共兩大類。
第一類，基金公司作為產品提供方，嵌入并為大型電商及第三方平臺客戶提供理財服務，并以此做大自己公司基金規模。
華夏、嘉實、易方達、廣發和匯添富等大型公司均是此類模式。“華夏無論是和平臺合作還是通過微信，都是這樣的做法，他的客戶資源都是自己的。匯添富也一樣。”前述高管分析道。
第二類，電商及第三方平臺為基金公司提供一個獨立的銷售平臺，不為基金公司主動傳送客戶。各家基金公司開設淘寶店就是特例。