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2013年以來，隨著市場整體環境的回暖以及各項創新業務的發展，整個券商業正表現出蓬勃發展的態勢，11月的數據也再度印證了這點。在業內人士看來，隨著IPO的重新開閘，投行收入的變化將重新改寫整個券商業的利潤格局。
19家上市券商凈利環比下滑9.5%
截至目前，19家上市證券公司已經全部發布了2013年11月財務數據簡報。從單月數據來看，19家上市券商11月凈利潤同比增長126.1%，環比下降9.5%：19家券商11月實現凈利潤11.23億元。同比來看，14家增長，5家下降，同比漲幅最大的前五家券商分別是西南證券、興業證券、西部證券、東吳證券與國海證券；凈利潤同比下滑的5家券商分別是太平洋、海通證券、東北證券、山西證券與中信證券；環比來看，7家券商環比增長，12家環比下降，單月凈利潤環比漲幅最大的前五家券商分別是西部證券、光大證券、宏源證券、西南證券與招商證券；單月凈利潤環比跌幅最大的前5家券商分別是國海證券、太平洋、海通證券、山西證券與國元證券。
數據顯示，有兩家券商11月當月出現虧損，分別是國海證券和太平洋證券，凈利潤分別為-417萬元、-1565萬元。
而從前11個月的累計數據來看，19家券商1月至11月累計營業收入583.56億元，累計凈利潤200.29億元。18家上市券商中(不含西部證券數據)累計凈利潤同比上漲的17家，僅光大證券累計凈利潤出現下跌，其中漲幅最大的前5家券商分別為方正證券、東北證券、西南證券、太平洋與國海證券。截至2013年11月底，18家上市券商(不含西部證券數據)累計凈利潤率為34.41%，與2012年同期相比增加了3.03個百分點。
數據顯示，在IPO暫停的情況下，2013年以來，19家上市券商共完成了394單承銷業務，承銷金額合計4700.04億元人民幣。承銷總金額排名前5的上市券商分別是中信、海通、華泰、招商和廣發；股權類承銷金額排名前5的上市券商分別為中信、華泰、國海、方正和招商；債券承銷金額排名前5的上市券商分別是中信、海通、廣發、華泰和招商。
券商業改革利好持續
數據顯示，截至今年11月底，滬深兩市股票、基金共成交440897.8553億元，若按照2012年股票、基金交易收取的0.078%傭金率來計算，今年前11個月券商共攬入傭金687.80億元，與去年同期相比，今年券商傭金收入增幅達52%。
長城證券認為，上市券商11月盈利環比下降的主要原因是債市下跌導致的投資收益的下降。與上月相比，2013年11月兩市交易量與承銷業務均出現了一定的下滑，由于資管產品發行量與創新業務的持續發展，本月營業收入環比有小幅增加，但凈利潤出現下滑；與2012年11月相比，受交易量大幅提高的影響，月同比數據繼續保持年初至今的改善局面，且漲幅進一步擴大。截至2013年11月份，受各項業務相較去年同期均有所好轉的共同影響，上市券商2013年1月至11月累計營業收入與累計凈利潤的同比漲幅保持繼續擴大的態勢，各上市證券公司的經營業績與盈利能力仍在持續改善中。
華泰證券則表示，11月券商綜合收益同比增長主要由于，相比2012年同期，行業經紀與投資經營環境回暖，11月交易量同比大幅上升，日均成交額達到2194.67億元，同比增長133%；二級市場權益投資相對表現較好，股指相對2012年同期回升，滬深300指數同比上升14%。相比2012年同期，2013年1月至11月，19家上市券商除西部證券外，有17家券商綜合收益同比上升，2家下降，主要歸于經紀業務大幅回升，資本中介業務發展迅速；1月至11月累計日均交易額增長55%，對經紀業務貢獻較大；A股市場表現略有起色，二級市場局部交投活躍，2013年1月至11月創業板指收益率為91.47%，利好券商自營投資業務；此外，融資融券業務規模增長迅速，截至11月底，兩融余額達到3274億元，比2012年底增長324%。
華泰證券說，政策層面，券商仍然是為數不多的改革利好持續的行業，股權質押式回購業務開閘、全國股轉系統掛牌、前海金融規劃出臺、券商資管新規發布、國債期貨順利開閘、兩融標的第三次擴容、優先股超預期推出、股改進程加快，再次顯示出金改進程更加務實的風格。近期，新三板試點有望擴容至全國、T+0交易規則正在研究中、個股期權業務正在研究與論證過程中、優先股有望逐步推出等等。
中信有望重奪龍頭寶座
稍早之前，中國證監會發布了《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》(以下簡稱《意見》)。在業內人士看來，隨著IPO的正式開閘，冰凍已久的新股發行市場將迎來解凍，在新股發行與承銷收入方面，券商在未來一年內有望實現大的增長，這也將改寫整個券商業的營業收入與利潤格局。
截至目前已經過會的83家企業中，其中上市券商承銷數目最多的為招商證券(6家)，中信證券、海通證券、華泰證券、廣發證券、光大證券承銷數目緊隨其后(4家)。短期內，受投行業績彈性較大券商包括西南證券和國金證券；長期來看，大型券商、項目儲備豐厚的招商證券、中信證券、海通證券和廣發證券等券商則具有長期競爭力。
統計數據顯示，在目前的上市券商中，IPO項目排隊數量前五位的分別是招商證券(50家)、廣發證券(46家)、中信證券(33家)、國金證券(26家)和華泰證券（25家）。在所有擁有保薦資格的券商當中，按照其IPO項目的初審中和落實反饋意見階段之和計算，項目儲備數量在30家以上的分別為廣發證券(39家)、中信建投證券(39家)、招商證券(38家)和國信證券(34家)，包括華林證券、中信證券、安信證券、國金證券、華泰聯合證券、齊魯證券和中金公司則排在第二梯隊。
中航證券認為，《意見》強化了券商在發行、持續督導過程中的職責，對券商投行專業能力也提出更高要求。在滿足信息披露要求下券商可與發行人協商確定定價方式、配售原則和方式，提高了券商在發行、配售上的自主性，也是對券商的定價、銷售能力和客戶資源的綜合考驗。同時對違法違規的處罰嚴厲，對券商風控能力也是極大考驗。投行業務通道功能將弱化，更多的是考驗券商包括研究、銷售、風控等在內的綜合實力。
WIND統計數據顯示，今年前三季度，中信證券實現凈利潤36.97億元，同比增長26.58%；海通證券則實現凈利潤36.91億元，同比增長了51.25%。海通證券和中信證券的凈利潤規模差距僅為600萬元，而從凈利潤增速來看，海通證券則遙遙領先于中信證券。而從今年第三季度單季度的財務數據來看，中信證券和海通證券分別實現凈利潤15.87億元和10.26億元，凈利潤增速分別為136.29%和147.28%，海通證券也超過了中信證券。
分析人士認為，今年以來中信證券痛失凈利潤的龍頭寶座，主要原因就是受到IPO暫停的影響較大。相應在未來IPO開閘之后，在投行業務上具有優勢的中信證券將有望重新奪回凈利潤排行第一的龍頭寶座。實際上，此前業內就有傳言稱，為了彌補在投行業務尤其是在IPO業務上的短板，縮小與中信證券的差距，海通證券此前一直在籌劃收購一家未上市券商——因萬福生科事件而元氣大傷的平安證券。