單月減持達(dá)184億
基金類機(jī)構(gòu)11月的債券托管規(guī)模相比10月份減少了138.49億，顯示基金類機(jī)構(gòu)可能遭受了較明顯的贖回。
洶涌而至的債基贖回潮被債券托管數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證。中登公司及上海清算所最新數(shù)據(jù)顯示，11月廣義基金減持量超過138.5億元，為7月以來最大規(guī)模。其中，企業(yè)債減持184億，利率債則增持45億。
分析人士指出，7月份以來，基金類機(jī)構(gòu)的主要操作方向是主動(dòng)加倉利率債，尤其是金融債，而主動(dòng)減倉企業(yè)債，11月操作同樣體現(xiàn)了上述思路。而總體超過138億的減持量，則反映基金遭到了較明顯的贖回。
基金7月以來最大減持
中登公司以及上海清算所6日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月末債券托管余額(不含公司債和可轉(zhuǎn)債)合計(jì)28.42萬億元人民幣，當(dāng)月凈增2795億元。按中債口徑，其中商業(yè)銀行連續(xù)第四個(gè)月增持，而廣義基金則減少138.5億元，為7月以來最大規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，債券總托管量為25.8萬億元，較上月增長(zhǎng)了1202億元。國債托管量為8.24萬億元，小幅增加了549億元。其中記賬式國債增加了715億元至7.74萬億元，而儲(chǔ)蓄國債則減少了165億元至5054億元。政策性金融債托管量為8.8萬億元，增加了246億元。企業(yè)債托管量增加170億元，至2.33萬億元；中票托管量減少109億元，至2.66萬億元；商業(yè)銀行債增加了115億元，至1.31萬億元。
“從總托管規(guī)模來看，基金類機(jī)構(gòu)11月的債券托管規(guī)模相比10月份減少了138.49億，反映出基金類機(jī)構(gòu)可能遭受了較明顯的贖回。”上海某基金經(jīng)理表示，7月份以來，基金類機(jī)構(gòu)的主要操作方向是主動(dòng)加倉利率債，尤其是金融債，而主動(dòng)減倉企業(yè)債，11月操作同樣體現(xiàn)了上述思路。
債券投資價(jià)值逐步體現(xiàn)
值得一提的是，11月份基金對(duì)不同債種不同操作，其中利率債明顯增持。記者了解到，增持利率債主要因?yàn)榻谠擃惾N跌幅較大，而由于擔(dān)心企業(yè)債明年信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步暴露，以及應(yīng)對(duì)基民大幅贖回，基金在上月進(jìn)行了集中拋售。
“目前的收益率幾個(gè)月前根本無法想象。”滬上某基金公司固定收益總監(jiān)告訴記者，目前信用債收益率多數(shù)已經(jīng)達(dá)到7%-8%，從絕對(duì)收益率方面已經(jīng)極具投資價(jià)值。
他判斷，造成這種現(xiàn)象主要是因?yàn)檠胄衅o的貨幣政策，目前貨幣偏緊可能會(huì)持續(xù)半年左右。
農(nóng)銀匯理14天理財(cái)債券基金經(jīng)理許婭也表示，同業(yè)業(yè)務(wù)大肆擴(kuò)張以及明年年初重啟IPO，都對(duì)債券市場(chǎng)的資金面增加了不確定性，再加上“中性偏緊”的貨幣政策仍未松動(dòng)，未來一個(gè)季度貨幣環(huán)境仍難言樂觀。
不過上述投資總監(jiān)認(rèn)為，雖然債券市場(chǎng)趨勢(shì)性上行仍需等待，但只要不出系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，信用債中有國企背景企業(yè)債、城投債等，投資價(jià)值已逐步體現(xiàn)。