作為今年第三只登陸香港市場的中資銀行股,光大銀行H股上市進入最后沖刺階段。消息人士透露,公司H股有望在20日前掛牌上市,H股IPO定價將參考中期每股凈資產,估計發行規模在50億股左右,融資規模將逾150億元人民幣。
接近光大銀行的人士稱,光大銀行H股上市所有準備工作已全部完成,管理層將于下周展開路演,啟動香港公開發售和簿記建檔工作。路演完成后即定價,有望于20日前掛牌上市,成為繼招商銀行、中信銀行和民生銀行后又一家H股上市的全國性股份制銀行。
今年下半年以來,中資銀行H股的表現持續向好,為光大銀行提供了H股發行窗口。投行研究報告顯示,目前在H股上市的中資銀行估值水平與盈利表現掛鉤,動態市凈率與平均凈資產收益率基本成正比關系。例如,招行和民生銀行平均凈資產收益率較高,分別達21%和23%,動態市凈率分別在1.2倍和1.1倍左右。中信銀行平均凈資產收益率約16%,動態市凈率為0.7倍左右。分析人士預計,如果不考慮此次IPO融資的攤薄,光大銀行平均凈資產收益率將接近招行,即使考慮此次IPO融資,平均凈資產收益率也在20%左右,在H股上市的中資銀行中處于“第一梯隊”,隱含動態市凈率超過1倍。
接近光大銀行的人士透露,此前重慶銀行和徽商銀行發行H股時,基本按照1倍每股凈資產定價,估計光大銀行此次H股發行也將參考中期每股凈資產3.14元人民幣進行定價。按照媒體報道的光大銀行基石投資者超過14億美元反映的認購需求推算,如果發行規模在50億股左右,此次光大銀行H股IPO融資規模將逾150億元人民幣。