昨日在金融、地產等藍籌股的支持下，上證指數重新站上2250點,而創業板指數則再度下探。從板塊表現來看，本周以來低估值的金融、公用事業等行業整體上漲，而全年累積漲幅較大的TMT、軍工、醫藥則出現了大幅調整。這種估值切換的格局與基金調倉緊密相關。有基金經理表示，實際上，創業板的調整趨勢在10月底已經形成，提前調倉的資金已經離開了創業板，仍重倉持有創業板股票的機構，在周一的暴跌中也很難出來。總體而言，創業板的調整還會延續，藍籌股有望在未來逐步走強。
小股票流動性風險暴露
周一創業板股票集體重挫，讓不少機構投資者措手不及，昨日創業板再度下跌。深圳某基金經理表示，雖然IPO重啟肯定會對創業板形成沖擊，但如此調整幅度遠遠超出了預期。分析人士表示，周一創業板的巨幅調整充分顯示了小股票的流動性風險，仍重倉創業板股票的大資金很難將持倉變現。
一位基金經理表示，事實上對于創業板股票的調倉在10月底已經開始。在IPO重啟、解禁潮來臨等多重壓力下，創業板上市公司目前的盈利狀況很難維持與藍籌股形成較大的估值差距，未來可能還有較大的調整空間。Wind數據顯示，雖然創業板指本周以來跌幅超過8%，但市盈率仍在50倍以上，而滬深300的市盈率僅為9倍左右。在這種情況下，不少基金經理看好藍籌股未來的表現，券商、地產、消費類股票頗受青睞。
值得注意的是，通裕重工在周一逆市漲停，當日前五大買方有兩個席位出自機構，合計買入金額達到2580.13萬元。截至昨日，通裕重工本周已經連飚三個漲停板，可見，這兩席逆市抄底的機構短期獲利頗豐。有私募人士表示，創業板的跌停潮中也可能出現交易機會，一些被錯殺的優質成長股值得關注。
A股趨勢性機會難現
雖然近期藍籌股出現了“翻身”的現象，但機構投資者對于行情持續性仍顯得較為謹慎。年底是基金沖刺全年業績以及布局明年投資的重要時點，具備長線投資機會的品種是基金在調整中布局的重點。
大成基金預計，明年外需貢獻的彈性會比較大。內需來看，消費增速會出現一定的下滑，達不到今年那么高。投資方面，今年基建投資比較強，明年可能會下來。流動性方面，明年流動性不存在放松的空間，通脹會比今年有所提升。明年經濟會在7.5%左右的增速徘徊。整體來看，明年A股應還是難出現趨勢性機會，或跟今年的結構性行情比較像。
大摩華鑫基金認為，年后即將發行的50家新股將分流市場部分資金，而優先股試點和加強現金分紅管理可能提高藍籌股的吸引力，借殼審核標準提高和不準借殼創業板將不利于垃圾股炒作。因此，短期內投資者的關注方向可能由小盤股偏向大盤股。然而，從價值投資的視角來看，企業價值主要取決于其長期競爭優勢，而非市場交易制度。企業價值與企業經營的穩定持續、運營效率以及抗風險能力密切相關。因此，在經濟結構轉型的大背景下，能通過增強自身競爭優勢，不斷提高自身價值的企業更有機會。資產配置上，重點看好長期穩定增長的品牌消費品、醫藥，以及能極大提升經濟和社會發展效率的優質成長股。
注：今年以來及12月以來漲幅數據截至2013.12.3 數據來源：金牛理財網
今年以來凈值漲幅前十名基金及其12月以來業績表現情況
基金代碼 基金簡稱 今年以來漲幅（%） 12月以來漲幅（%）
590008 中郵戰略新興產業 77.51 -8.35
260104
景順長城內需增長 71.19 -2.90
080012 長盛電子信息產業 70.35 -2.51
260109 景順長城內需貳號 69.87
-2.93
519679 銀河主題策略 66.04 -5.49
630011 華商主題精選 57.48 -3.58
213006
寶盈核心優勢A 54.91 -4.66
240017 華寶興業新興產業 53.15 -7.03
660012 農銀消費主題 51.47
-6.96
110029 易方達科訊 48.55 -4.43