11月以來，全部A股漲幅為8.53%，其中受益于改革政策的發布，11月14日以來市場迎來一波快速的反彈，半月漲幅達到10.29%，期間以信息消費相關成長股和國家安全等相關改革概念股交替接棒市場熱點。不過，隨著11月30日宣布推出涉及IPO、優先股、上市公司分紅、借殼上市四個方面的改革方案，12月市場基調預計將完全轉變。多數機構認為，創業板將面臨供求關系生變導致的資金流失壓力，而低估值大盤藍籌股有望獲得更多關注，未來市場資金仍將向著改革和政策受益板塊集中。
“成長+改革”鑄就“紅11月”
自《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》發布以來，市場圍繞確定的改革政策展開了一輪較為快速的反彈。11月份市場表現為改革概念和成長股交替接棒市場熱點。據中國證券報記者統計，自11月以來，全部A股漲幅為8.53%，其中深證A股漲幅為9.98%，上證A股的漲幅為6.20%；其中，深證主板A股的漲幅僅為4.14%，中小板和創業板的漲幅分別達到10.05%和17.62%。
11月14日本輪反彈以來，全部A股的漲幅為10.29%。在反彈中，中小成長股漲幅較大，創業板漲幅最大為16.37%，中小板漲幅也超過11.50%，上海和深圳主板的漲幅分別為8.68%和7.36%。
11月，智能穿戴、網絡安全、航母、通用航空、安防監控和衛星導航成為最為熱門的六大概念板塊，漲幅均超過20%。
行業方面，反彈以來受益于智能穿戴、網絡安全等概念的活躍，信息設備和電子行業的漲幅最大，其次，交運設備、家用電器和信息服務行業的漲幅均超過13.90%。另外，機械設備、農林牧漁、輕工制造、交運設備和金融服務行業的漲幅均超過10%，顯示出大盤股也在本輪反彈中發力，為反彈提供了動力和基礎。相反，房地產則受制于地產調控的進一步加強，而成為11月以來漲幅最小的行業，僅上漲了2.85%。
IPO等改革政策定調12月
IPO這個一直懸在市場上空之劍終于落下，可能會打亂此前市場的熱點節奏，12月市場走勢可能被重新定調。
在IPO等一系列改革政策發布之前的11月，市場表現為改革概念和成長股交替接棒市場熱點，市場的結構性機會依然較為豐富，中小盤股漲幅較高。不過，由于年底資金面趨緊狀況持續、IPO之劍始終懸在市場上方，11月資金觀望與等待心理較為明顯，操作手法更多地表現為快進快出、盡快獲利了結，導致市場熱點中除了國家安全相關概念外，普遍呈現出熱點持續性差、難挑大梁的狀態，市場整體走勢逐步趨弱。
不過，這一切在IPO等一系列改革政策發布之后就將被完全改變。盡管市場各方對后市走勢看法不一，但多數機構認同市場短期將遭受沖擊，特別是創業板將面臨供求關系生變導致的資金流失壓力。
其中，中金公司認為，IPO開閘和優先股對股市整體偏利空，優先股的推出亦未必利好銀行和電力行業。南方基金認為，改革政策對中小及創業板沖擊更大，IPO開閘可能吸引大量資金打新；長城基金亦認為，IPO重啟或造成資金偏緊。
不過，改革政策也開啟了新的機遇。國泰君安證券研究報告顯示，成長股面臨暫時性向下調整的壓力，低估值板塊會受到暫時性關注，在此建議關注券商、銀行和電力板塊的反彈機會。但是，監管新規不會改變政策主題機會所具備的持續投資價值，中期市場將繼續放大成長性、降低價值性，繼續看好國防板塊。
此外，對于注冊制，長城基金認為將對券商股形成利好，應注意中小、創業板中業績差、估值高的個股的風險。申銀萬國證券認為，包括券商、銀行、保險（放心保）、電力、建筑、地產等大盤股有望受益于優先股。