美元指數周三(11月20日)全天交易中上漲0.61%，收報81.03。一方面，歐洲央行(ECB)正在考慮通過負的存款利率來進一步刺激經濟增長，歐元/美元迅速跌至1.3500以下；另一方面，美聯儲(Fed)公布10月決策會議的會議紀要，顯示決策委員有意愿減少資產采購項目，也就是所謂第三輪量化寬松措施的規模，這也對美元匯率形成了一定程度推動。
美聯儲周四(11月21日)凌晨公布的最近一次貨幣政策例會紀要顯示，盡管美聯儲在本次會議上按兵不動，但美聯儲決策機構—聯邦公開市場委員會成員就與中期貨幣政策相關的問題進行了廣泛討論，包括如何就削減量化寬松規模與外界更好溝通，以及如何強化利率政策的前瞻指引。美聯儲考慮在未來幾個月開始削減量化寬松貨幣政策規模，但同時將繼續保持貨幣政策高度寬松。
周三有報道稱，歐洲央行正考慮將銀行在央行的隔夜存款利率降至負值區域。據媒體援引未具名消息人士的話報導稱，如果歐洲央行決定將存款利率調降至負值區域，將考慮將利率降至-0.1%。此前，德國央行(Bundesbank)行長兼歐洲央行執委魏德曼(Jens
Weidmann)表示，歐洲央行在上周降息后，不應馬上采取進一步寬松舉措。但在歐洲央行可能推出負利率的消息發布后，歐元/美元迅速跌至1.3500下方。
經濟數據方面，美國的零售銷售額在10月有0.4%的增長，好于環比持平的市場預期，也是7月以來的最快增長；消費物價指數在10月下滑0.1%，顯示通貨膨脹壓力依然極小—這也是消費物價4月以來的首次下跌。
周四亞市早盤，歐元/美元隔夜下挫后窄幅震蕩，現交投于1.3433一線；英鎊/美元橫盤整理，現交投于1.6100一線；澳元/美元盤初走低后小幅走高，現交投于0.9327一線；美元/日元受助于美元強勢走高，現交投于100.16一線，日內日本央行將公布利率決議，投資者需重點關注。
美聯儲考慮削減QE規模 或于未來幾月啟動
美聯儲在周四凌晨公布的紀要中表示，如果美國經濟狀況在此后進一步好轉，那么美聯儲將會在未來的幾次政策會議上對縮減量化寬松(QE)購債力度一事加以嚴肅深入探討。美聯儲的多位官員都認為美國經濟當前的狀況已有相當的起色，并認為上月美國政府停擺對美國經濟的整體沖擊有限，且不會造成長久的影響，這一觀點也對美元指數起到了提振作用。
美聯儲官員認為，未來數據將基本符合他們對就業市場前景改善的判斷，這將使得未來幾個月里削減量化寬松規模成為可能。同時，美聯儲官員還討論了加強利率政策前瞻指引的措施，有與會者提出降低與加息掛鉤的6.5%失業率門檻的建議，有人傾向于指明在失業率跌破6.5%之后，只要通脹低于某一特定水平，美聯儲繼續將利率保持在接近于零的超低水平。
10月份的會議在政府關門風波之后召開，美聯儲官員還在會上討論了政府非核心部門關門的經濟影響。他們認為總體而言負面影響將是暫時而有限的。他們預測，財政緊縮對經濟的影響將逐漸減弱，但財政政策中期來看將繼續成為制約經濟增長的一大因素。
據彭博對32位經濟學家在11月8日調查得出的預期中值，美聯儲決策官員可能會在3月18-19日的會議把每個月購債金額從目前的850億美元減至700億美元。此前10月17-18日調查40位經濟學家的預期中值也同樣預測明年3月購債規模會降至700億美元。
太平洋投資管理公司(PIMCO)全球新興市場聯席主管Ramin
Toloui此前表示，美聯儲最終何時做出縮減QE的決定將取決于經濟數據，該聯儲最可能在明年3月宣布減少資產購買規模。
歐洲央行考慮負存款利率 歐元應聲下跌
周三有報道指出，歐洲央行可能對存款利率進行一次比通常情況稍小程度的削減，這將使得這個目前為零的基準利率歷史上首次進入負值領域。而盡管歐洲央行官員的措辭仍保留了不小的通融余地，但是這一消息仍對市場產生了震撼性的影響，投資者得知消息后紛紛出脫歐元多頭頭寸，使得歐元/美元跌至上周五(11月15日)以來最低水平。
此后，歐洲央行執委會德國籍成員阿斯穆森(Joerg
Asmussen)也表示，歐元區消費者物價指數(CPI)年率升幅回落至0.7%，這一因素促成歐洲央行在11月稍早決定降息。他同時強調，歐洲央行有責任維持整個歐元區的物價穩定，物價穩定是歐洲央行最為重要的目標。歐洲央行管委會成員們在決策上并不存在南北派系之分，并暗示歐洲央行就其結論向公共提供更多信息。不過，在此前歐洲央行意外宣布降息后，德國方面所帶頭透露的反對意見卻清楚地顯示出了歐洲央行內部的政策分歧。
在歐元區經濟始終陷于泥潭難以有效好轉的情況下，德國人在貨幣方面所秉持的強硬立場已經越來越多地遭到了質疑。此后，如果歐洲央行果真如傳言般推出了負利率政策措施，則證明德國對歐洲央行的政策影響力進一步下降，在此背景下，歐元匯價料將走上漫漫熊途。
歐洲央行副行長康斯坦西奧(Vitor
Constancio)周二(11月19日)表示，歐洲央行可能使用資產采購來幫助歐元區陷入停滯的經濟走出困境。他表示，量化寬松還是一個可能性，但是央行也沒有討論過技術層面上這種措施應該如何執行。而在一周之前，歐洲央行執行委員會的成員普瑞特(Peter
Praet)也在接受訪問時說，資產采購和負利率也都是可用的策略。
北歐聯合銀行(Nordea)的首席外匯策略師薩頓(Camilla
Sutton)指出，“更大的事件是，我們有一個面對通貨膨脹停滯環境的歐洲央行，增長非常緩慢，工具非常有限”。她認為，歐洲央行采取非傳統政策的同時應該也是美聯儲和英國央行開始結束他們各自極有爭議的貨幣政策的時候，“這使得歐洲和美國之間貨幣政策分歧進一步加大的可能性。兩種不同方向貨幣政策環境將帶來更低的歐元匯率。”