有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始削減其刺激措施的猜謎游戲本周將進(jìn)入新一輪，外匯和貴金屬投資者將有機(jī)會(huì)仔細(xì)剖析美聯(lián)儲(chǔ)10月貨幣政策會(huì)議的記錄，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克講話和零售銷售等數(shù)據(jù)的有關(guān)線索也將爭(zhēng)搶市場(chǎng)注意力。
而除美國(guó)方面的幾大焦點(diǎn)外，本周其他市場(chǎng)也將繼續(xù)為行情增添活力，澳洲聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行與美聯(lián)儲(chǔ)一般，都將在本周公布會(huì)議紀(jì)要，投資者可以從中觀察央行對(duì)于通脹等關(guān)鍵性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的最新看法。日本央行則將在周四公布利率決議，目前不少投行預(yù)期該行明年可能進(jìn)一步擴(kuò)大寬松規(guī)模，具體情況投資者可重點(diǎn)關(guān)注黑田東彥屆時(shí)新聞發(fā)布會(huì)上的講話。
美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要奪人眼球 年末縮減QE懸念進(jìn)入高潮
美聯(lián)儲(chǔ)定于北京時(shí)間周四(11月21日)03:00公布會(huì)議紀(jì)要，屆時(shí)，市場(chǎng)可能會(huì)圍繞美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始縮減其QE政策產(chǎn)生新一輪辯論。美聯(lián)儲(chǔ)在10月30日結(jié)束的上一次貨幣政策會(huì)議上維持寬松政策不變，經(jīng)濟(jì)評(píng)估意外偏向樂(lè)觀，并刪除了對(duì)信貸環(huán)境的顧慮(部分投資者將此解讀為，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提前開(kāi)始縮減QE政策)。
巴克萊資本(Barclays Capital)股票研究總監(jiān)納普(Barry
Knapp)表示，其將從會(huì)議紀(jì)要中尋找美聯(lián)儲(chǔ)考慮調(diào)降利率政策門檻的線索，若美聯(lián)儲(chǔ)降低加息門檻，將意味著美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)正考慮重啟縮減資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的進(jìn)程。納普指出，就目前而言，美聯(lián)儲(chǔ)并不會(huì)在2014年之前開(kāi)始縮減QE政策，但放緩資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃已經(jīng)不可避免。
盡管在美聯(lián)儲(chǔ)10月利率決議公布后，市場(chǎng)一度認(rèn)為年末縮減QE希望重燃。不過(guò)，上周美聯(lián)儲(chǔ)候任主席耶倫的鴿派似乎又令這種希望大減。耶倫在上周美聯(lián)儲(chǔ)主席提名的確認(rèn)聽(tīng)證會(huì)上暗示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在短期內(nèi)調(diào)整寬松政策。此番言論一度提振了股市和風(fēng)險(xiǎn)貨幣。
作為量化寬松的一部分，美聯(lián)儲(chǔ)一直在購(gòu)買公債及其他債券，以維持低利率并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。持續(xù)的刺激措施及超低的利率，是市場(chǎng)今年上揚(yáng)的一個(gè)主要原因。雖然最初縮減購(gòu)債的幅度估計(jì)很小，但對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始縮減的揣測(cè)已經(jīng)導(dǎo)致市場(chǎng)動(dòng)蕩。
從年內(nèi)至今美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)發(fā)布的6次決議和紀(jì)要情況(10月除外)看，決議發(fā)布當(dāng)天的行情和當(dāng)次紀(jì)要發(fā)布后的行情時(shí)常有不小的出入，甚至不排除截然相反的走勢(shì)的可能。由于決議聲明中披露的信息往往不夠全面，并不能完全反映出美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部各大陣營(yíng)的勢(shì)力對(duì)比，因此當(dāng)紀(jì)要更為詳細(xì)的信息披露后，市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)此作出不一樣的解讀，這無(wú)疑值得投資者在本周加以警惕。
本次會(huì)議紀(jì)要，投資者仍需留意美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于何時(shí)縮減QE的爭(zhēng)論和分歧是否依然巨大，如果依舊存在較大分歧，則美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE前景仍未明，美元走勢(shì)或不容樂(lè)觀。對(duì)于支持盡早縮減QE的委員人數(shù)，紀(jì)要屆時(shí)究竟是用“少數(shù)”、“一些”、“多數(shù)”還是其他一些用詞來(lái)形容，很可能決定美元屆時(shí)的具體走向。
美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)或?qū)⒅髟仔星?其他焦點(diǎn)亦不容忽視
而除了美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要外，本周美國(guó)其他方面的一些事件也不容投資者忽視。其中，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將于北京時(shí)間11月20日8:00在全美經(jīng)濟(jì)家俱樂(lè)部會(huì)員年度晚宴上發(fā)表講話。
伯南克11月14日講話指出，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)提高警惕，防止通脹率過(guò)快下滑，此番言論也再度驗(yàn)證了他一貫的鴿派立場(chǎng)。值得留意的是，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于通脹方面的重視程度，顯得尤為關(guān)切。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索上周四也曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該是有對(duì)抗通脹的單一任務(wù)，而不是目前專注于物價(jià)穩(wěn)定和就業(yè)的雙重任務(wù)。
目前盡管我們并不知道伯南克屆時(shí)講話中會(huì)否就貨幣政策過(guò)多提及，但在其即將卸任美聯(lián)儲(chǔ)之前的每一次講話，投資者仍應(yīng)細(xì)細(xì)揣摩，他是否將在卸任之前給市場(chǎng)指明美聯(lián)儲(chǔ)QE縮減的節(jié)點(diǎn)，將成為市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)10月零售銷售數(shù)據(jù)將在周三出爐。鑒于上月政府部分關(guān)閉，政府停擺或?qū)⒂绊懙郊磳㈤_(kāi)始的假期購(gòu)物季，具體好壞值得密切關(guān)注。此外美國(guó)本周還將公布消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)及生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)。
從走勢(shì)來(lái)看，本周美國(guó)方面的一系列風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)無(wú)異常將主宰行情。當(dāng)然，外圍市場(chǎng)的一系列央行行動(dòng)也可能給市場(chǎng)帶來(lái)諸多不確定性，投資者不應(yīng)對(duì)此忽視。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行都將在本周公布會(huì)議紀(jì)要，投資者可以從中觀察央行對(duì)于通脹等關(guān)鍵性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的最新看法。目前預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)仍將在此次紀(jì)要中將強(qiáng)調(diào)澳元匯率高企給澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所造成的負(fù)面影響，并可能再次突出澳洲聯(lián)儲(chǔ)傾向于澳元進(jìn)一步走軟的立場(chǎng)，而這可能對(duì)澳元形成打壓。英國(guó)央行目前內(nèi)部則基本沒(méi)有了進(jìn)一步寬松的聲音，不過(guò)對(duì)于何時(shí)加息各位委員的立場(chǎng)相信仍有一定分歧，其具體態(tài)度將為英鎊走勢(shì)指明方向。
日本央行則將在周四公布利率決議，從近期日本央行高官的講話來(lái)看，日本央行仍將傾向于維持現(xiàn)有寬松政策水平不變。不過(guò)目前不少投行預(yù)期該行明年可能進(jìn)一步擴(kuò)大寬松規(guī)模，具體情況投資者可重點(diǎn)關(guān)注黑田東彥屆時(shí)新聞發(fā)布會(huì)上的講話。
北京時(shí)間8:39，美元指數(shù)報(bào)80.86/87。