自從創業板指站上千點大關后，創業板“狼來了”的呼聲就從未停止。不過，直到創業板指在10月10日刷新1423.96點的歷史新高后，狼才真的來了。
短短18個交易日，創業板指累計下跌13.68%，而天舟文化、華誼兄弟、中青寶等今年漲幅驚人的創業板大牛股紛紛重挫逾4成，同期跌幅遠超創業板指數。但從創業板同期跌幅前20位個股的業績情況來看，有13家公司三季報實現增長，當中有9家公司凈利潤同比增幅超過20%，不少成長型公司遭遇錯殺。
綜合來看，估值泡沫、解禁洪峰等是導致創業板短期深幅調整的主要原因，但市場對創業板成長股長期看好的態度并沒有發生改變，大浪淘沙之后金子依然會發光。
創業板股業績分化
估值泡沫解禁洪峰施壓
從業績情況來看，2013年前三季度，全部創業板公司歸屬母公司凈利潤累計同比增長5.10%，較半年報1.61%的增幅顯著回升；單季增速上，三季度凈利增速12.28%，同樣較二季度3.97%改善明顯，宏觀基本面在三季度的企穩反彈已在微觀層面得到充分體現。
盡管創業板公司整體業績趨好，但業績分化情況仍十分明顯。年初以來創業板個股走勢呈現“強者恒強、弱者恒弱”的態勢。業績方面也同樣如此：前三季度，創業板業績增速超過30%的公司占比僅為23.4%，基本上處于2006年以來的最低水平，而且仍有46.2%的公司凈利潤增速為負。
證券時報記者統計發現，10月10日至今，創業板跌幅前20位個股主要集中在信息消費領域，其中，傳媒、網絡服務、計算機應用三個板塊跌幅居前。這些個股基本都是今年漲幅翻倍的牛股，雖然業績穩步增長，但高股價還是帶來高估值的尷尬。這20家公司當中，僅有新文化、藍英裝備、光線傳媒等8家公司市盈率低于50倍，天舟文化、中青寶、上海鋼聯等公司市盈率甚至已經破百。
值得注意的是，創業板此次大幅調整正是發生在創業板整體市盈率逼近60倍魔咒的微妙時刻。加上近期創業板再迎解禁小高潮，在估值泡沫和解禁洪峰雙重壓力下，創業板展開調整也在情理之中。
大浪淘沙
機構期望去偽存真
盡管近期創業板跌幅較大，部分個股甚至近乎“腰斬”，但在一些業內人士來看，創業板短期大幅調整或是長線布局成長股的一個機會。不少機構依然樂觀地認為，未來很長一段時間，A股市場結構化行情將是主基調，契合經濟轉型方向的創業板成長股仍將繼續走強。
銀河證券就指出，雖然創業板積累的風險并未釋放完畢，但創業板指數在1200點左右可能會出現反復，如果有反彈即是減倉的機會，但對成長股仍需緊密關注。銀河證券認為，從中長期的角度看，只有優質的成長股才能穿越周期。本輪創業板調整，泥沙俱下之后必然有被錯殺的優質股票，為投資者提供介入的機會。具體而言，在穩健為上的同時，應積極尋找創業板中被錯殺的好股票，做好長期布局。這些機會主要集中在科技、醫藥和大眾品牌消費領域。其中，科技看景氣和普及率，醫藥靠講故事和創新能力，消費則憑借品牌和商業模式。
需要提及的是，雖然不少基金提前減持了創業板股票，但這并不意味著基金經理們長期投資邏輯發生改變。多位基金經理表示，如果創業板估值過高的泡沫逐步消除，未來仍會選擇低位介入成長股。